熱門資訊> 正文
鷹眼預警：吉宏股份經營活動淨現金流/淨利潤比值低於1
2026-04-01 23:15
新浪財經上市公司研究院|財報鷹眼預警
4月1日，吉宏股份發佈2025年年度報告，審計意見為標準無保留審計意見。
報告顯示，公司2025年全年營業收入為67.22億元，同比增長21.56%；歸母淨利潤為2.77億元，同比增長52.16%；扣非歸母淨利潤為2.41億元，同比增長50.87%；基本每股收益0.67元/股。
公司自2016年6月上市以來，已經現金分紅11次，累計已實施現金分紅為7.06億元。公告顯示，公司擬向全體股東每10股派發現金股利1.8元（含税）。
上市公司財報鷹眼預警系統分別從業績質量、盈利能力、資金壓力與安全及運營效率等四大維度，對吉宏股份2025年年報進行智能量化分析。
一、業績質量層面
報告期內，公司營收為67.22億元，同比增長21.56%；淨利潤為3.34億元，同比增長81.11%；經營活動淨現金流為2.61億元，同比下降32.45%。
從業績整體層面看，需要重點關注：
• 近三個季度營業收入增速持續下降。報告期內，營業收入同比增長3.11%，近三個季度增速持續下降。
| 項目 | 20250630 | 20250930 | 20251231 |
| 營業收入（元） | 17.56億 | 18.05億 | 16.83億 |
| 營業收入增速 | 55.54% | 25.04% | 3.11% |
• 淨利潤較為波動。近三期年報，淨利潤分別為3.3億元、1.8億元、3.3億元，同比變動分別為93.57%、-44.46%、81.11%，淨利潤較為波動。
| 項目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 淨利潤（元） | 3.32億 | 1.84億 | 3.34億 |
| 淨利潤增速 | 93.57% | -44.46% | 81.11% |
結合經營性資產質量看，需要重點關注：
• 應收票據增速高於營業收入增速。報告期內，應收票據較期初增長159.02%，營業收入同比增長21.56%，應收票據增速高於營業收入增速。
| 項目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 營業收入增速 | 24.53% | -17.41% | 21.56% |
| 應收票據較期初增速 | - | -22.56% | 159.02% |
結合現金流質量看，需要重點關注：
• 營業收入與經營活動淨現金流變動背離。報告期內，營業收入同比增長21.56%，經營活動淨現金流同比下降32.45%，營業收入與經營活動淨現金流變動背離。
| 項目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 營業收入（元） | 66.95億 | 55.29億 | 67.22億 |
| 經營活動淨現金流（元） | 7.26億 | 3.87億 | 2.61億 |
| 營業收入增速 | 24.53% | -17.41% | 21.56% |
| 經營活動淨現金流增速 | 85.6% | -46.71% | -32.45% |
• 經營活動淨現金流持續下降。近三期年報，經營活動淨現金流分別為7.3億元、3.9億元、2.6億元，持續下降。
| 項目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 經營活動淨現金流（元） | 7.26億 | 3.87億 | 2.61億 |
• 經營活動淨現金流/淨利潤比值低於1。報告期內，經營活動淨現金流/淨利潤比值為0.782低於1，盈利質量較弱。
| 項目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 經營活動淨現金流（元） | 7.26億 | 3.87億 | 2.61億 |
| 淨利潤（元） | 3.32億 | 1.84億 | 3.34億 |
| 經營活動淨現金流/淨利潤 | 2.18 | 2.1 | 0.78 |
• 經營活動淨現金流/淨利潤比值持續下滑。近三期半年報，經營活動淨現金流/淨利潤比值分別為2.18、2.1、0.78，持續下滑，盈利質量呈現下滑趨勢。
| 項目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 經營活動淨現金流（元） | 7.26億 | 3.87億 | 2.61億 |
| 淨利潤（元） | 3.32億 | 1.84億 | 3.34億 |
| 經營活動淨現金流/淨利潤 | 2.18 | 2.1 | 0.78 |
二、盈利能力層面
報告期內，公司毛利率為46.92%，同比增長6.82%；淨利率為4.97%，同比增長48.98%；淨資產收益率（加權）為11.14%，同比增長35.52%。
三、資金壓力與安全層面
報告期內，公司資產負債率為36.36%，同比下降1.62%；流動比率為2.2，速動比率為1.78；總債務為6.42億元，其中短期債務為4.03億元，短期債務佔總債務比為62.82%。
從短期資金壓力看，需要重點關注：
• 長短債務比大幅增長。報告期內，短期債務/長期債務大幅增長至1.17。
| 項目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 短期債務（元） | 2.67億 | 1.56億 | 3.43億 |
| 長期債務（元） | 1.56億 | 1.77億 | 2.94億 |
| 短期債務/長期債務 | 1.71 | 0.88 | 1.17 |
• 現金比率持續下降。近三期年報，現金比率分別為1.28、1.2、1.05，持續下降。
| 項目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 現金比率 | 1.28 | 1.2 | 1.05 |
• 經營活動淨現金流/流動負債比值持續下降。近三期年報，經營活動淨現金流/流動負債比值為分別為0.71、0.36、0.21，持續下降。
| 項目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 經營活動淨現金流（元） | 2.87億 | 3822.51萬 | 1.83億 |
| 流動負債（元） | 8.16億 | 6.97億 | 12.06億 |
| 經營活動淨現金流/流動負債 | 0.35 | 0.05 | 0.15 |
從長期資金壓力看，需要重點關注：
• 總債務現金覆蓋率逐漸變小。近三期年報，廣義貨幣資金/總債務比值分別為2.82、2.58、2.13，持續下降。
| 項目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 廣義貨幣資金（元） | 11.9億 | 8.58億 | 13.57億 |
| 總債務（元） | 4.22億 | 3.32億 | 6.37億 |
| 廣義貨幣資金/總債務 | 2.82 | 2.58 | 2.13 |
從資金管控角度看，需要重點關注：
• 預付賬款變動較大。報告期內，預付賬款為0.3億元，較期初變動率為34.89%。
| 項目 | 20241231 |
| 期初預付賬款（元） | 2108.02萬 |
| 本期預付賬款（元） | 2843.46萬 |
• 預付賬款增速高於營業成本增速。報告期內，預付賬款較期初增長34.89%，營業成本同比增長15.07%，預付賬款增速高於營業成本增速。
| 項目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 預付賬款較期初增速 | -36.09% | -74.07% | 34.89% |
| 營業成本增速 | 11.99% | -13.18% | 15.07% |
• 其他應收款變動較大。報告期內，其他應收款為1.4億元，較期初變動率為146.42%。
| 項目 | 20241231 |
| 期初其他應收款（元） | 5504.2萬 |
| 本期其他應收款（元） | 1.36億 |
• 其他應收款/流動資產比值持續增長。近三期年報，其他應收款/流動資產比值分別為1.75%、2.79%、4.97%，持續上漲。
| 項目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 其他應收款（元） | 3943.58萬 | 5504.2萬 | 1.36億 |
| 流動資產（元） | 22.56億 | 19.74億 | 27.28億 |
| 其他應收款/流動資產 | 1.75% | 2.79% | 4.97% |
四、運營效率層面
報告期內，公司應收帳款周轉率為11.45，同比增長6.69%；存貨周轉率為7.4，同比增長7.91%；總資產周轉率為1.72，同比增長10.14%。
從三費維度看，需要重點關注：
• 銷售費用增速超過20%。報告期內，銷售費用為23.8億元，同比增長28.45%。
| 項目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 銷售費用（元） | 23.42億 | 18.5億 | 23.76億 |
| 銷售費用增速 | 48.69% | -21.03% | 28.45% |
點擊吉宏股份鷹眼預警，查看最新預警詳情及可視化財報預覽。
新浪財經上市公司財報鷹眼預警簡介：上市公司財報鷹眼預警是上市公司財報智能化專業分析系統。鷹眼預警通過聚集會計師事務所及上市公司等一大批權威的財務專家，分別從公司業績成長、收益質量、資金壓力與安全及運營效率等多個維度跟蹤解讀上市公司最新財報，並以圖文形式提示可能存在的財務風險點。為金融機構、上市公司、監管部門等提供了專業、高效、便捷的上市公司財務風險識別及預警的技術解決方案。
鷹眼預警入口：新浪財經APP-行情-數據中心-鷹眼預警或新浪財經APP-個股行情頁-財務-鷹眼預警
聲明：市場有風險，投資需謹慎。本文基於第三方數據庫自動發佈，不代表新浪財經觀點，任何在本文出現的信息均只作為參考，不構成個人投資建議。如有出入請以實際公告爲準。如有疑問，請聯繫biz@staff.sina.com.cn。
