激進投資者Irenic推動Snap改革，認為股價有望突破26美元

　　Snap（SNAP）正重新受到關注，此前激進投資者Irenic Capital Management披露其持有約2.5%的經濟權益，並概述了一項詳盡的計劃，認為該計劃可顯著改善公司業績。該基金在致首席執行官埃文·斯皮格爾的信函中表示，Snap的核心平臺是一項「極具價值的資產」，其戰略重要性可能正在提升，但認為執行層面已經滯后。Irenic表示，若能進行正確的運營和資本配置調整，公司股價有可能突破26美元，這與該股近期收盤價4.60美元形成鮮明對比——即便該股已上漲14.4%，但今年迄今仍累計下跌約50%，目前市值約77億美元。

　　該激進投資者的建議主要集中在成本紀律和戰略優先級上。Irenic認為，Snap可能需要優化其員工隊伍並調整員工薪酬，同時鑑於其認為股價已被嚴重低估，也應重新考慮資本回報策略。該基金還提到了公司的智能眼鏡業務，指出已投入約35億美元，並建議Spectacles業務要麼獨立融資，要麼可能關停。與此同時，Irenic強調人工智能是提升廣告變現能力的關鍵槓桿，並提到了Meta Platforms和AppLovin等同行取得的進展，認為Snap可以走類似的道路。該公司已採取了一些可能與此方向一致的舉措，包括與Perplexity AI達成4億美元的合作，以及此前宣佈的5億美元股票回購計劃，同時報告稱截至9月底其月活躍用户為9.43億，日活躍用户為4.77億。

　　管理層做出了審慎的迴應，董事長邁克爾·林頓表示公司歡迎股東的意見，同時將繼續專注於提高效率、盈利能力和長期執行。儘管如此，Snap面臨的複雜背景可能影響最終結果。該公司正面臨歐盟在用户安全實踐方面的監管審查、美國社交媒體行業的持續訴訟，以及澳大利亞限制未成年人使用社交平臺等政策變化后近期用户方面的壓力。Irenic還在推動治理改革，包括讓A類股東享有每股一票的投票權，不過聯合創始人埃文·斯皮格爾和鮑比·墨菲通過特殊的投票結構仍保留控制權。當前局勢預示着一個可能的關鍵時期，運營紀律和戰略重心將決定Snap能否穩定業績並釋放股東價值。

責任編輯：張俊 SF065