上海實業控股：2025年營業額為208.32億港元，派息率增至60.3%

上海實業控股(00363.HK)公佈，2025年實現營業額為208.32億港元，同比下跌28.0%；股東應占溢利為20.20億港元，同比下跌28.1%。董事會建議派發末期股息每股0.50港元，為慶祝上市30周年，建議派發特別股息每股0.20港元，加上中期股息每股0.42港元，全年派息每股1.12港元，派息率大幅提升至60.3%。

2025年，面對複雜的經營環境，集團管理團隊持續優化業務佈局，積極推動「科技＋金融＋產業」協同高質量發展。各項核心主營業務保持穩健運營，基建環保、消費品板塊持續為公司貢獻盈利，同時通過精準的資本運作提升資金使用效率，為集團中長期戰略發展奠定堅實基礎。

資本運作破局，聚焦核心主業

報告期內，集團進一步釐清業務佈局，聚焦主業，優化資產結構。由集團持有50%股權的上實長三角生態發展有限公司，已悉數出售其所持有的上藥集團及康恆環境股份，淨套現合計約人民幣52.00億元。本次股份出售能提早收回大額投資資金，不僅有效提升了集團資金使用效率，更為集團中長期戰略規劃提供更大靈活性，為未來資產優化與資金配置奠定良好基礎，助力集團聚焦核心賽道發展。

此外，粵豐環保已順利完成私有化，並於2025年6月2日在港交所撤銷上市地位，連同提前贖回的可交換債券，公司合計收回約40.29億港元現金，進一步充實現金流。

房地產業務2025年度錄得6.32億港元的虧損，佔集團業務淨利潤約負32.7%，下跌主要由於交樓結轉銷售同比減少，以及房地產存貨跌價計提撥備及投資物業公允值減少。面對行業深度調整的市場環境，集團堅持以上海為核心、深耕長三角的戰略佈局，積極探索並推動房地產業務向新發展模式平穩轉型。

雙輪驅動抗周期

圍繞「環境健康」賽道，集團基建環保與消費品板塊形成「雙輪驅動」格局，成為盈利核心支撐，在挑戰中展現強韌性。

報告期內，基建環保業務錄得盈利18.01億港元，佔集團業務淨利潤約93.4%。集團積極響應國家綠色發展政策導向，聚焦水處理與水資源利用核心主業，持續拓展市場份額，優化業務佈局，牢牢鞏固在中國水務及環保產業第一梯隊的領先地位。

消費品業務年度盈利貢獻為7.56億港元，較去年度上升17.5%，成為集團盈利增長動力。南洋菸草克服香港控煙政策與税改挑戰，營收、淨利潤分別增長12.6%、16.1%，港澳有税市場新品帶動銷售，免税、出口市場逆勢突破；永發印務通過優化業務結構，藥包、電子煙包裝業務放量，淨利潤增長15.1%，毛利率穩步提升，「綠色低碳科技型製造」轉型成效初顯。

房地產業務方面，面對行業深度調整，集團堅持「控制增量、盤活存量」，以上海為核心、深耕長三角：上實發展營收增長35.9%，泉州、蘇州項目貢獻主力簽約額。上實城開上海「上實望海」、西安「上實啟元」等項目穩步推進，租金收入保持穩定，逐步向輕資產服務(物業、養老)轉型。