法巴調查：亞太區家族辦公室轉向防守 現金及流動資產最被看好

智通財經APP獲悉，法國巴黎銀行財富管理和Campden Wealth發佈最新的《2025年亞太區家族辦公室報告》顯示，受訪的家族辦公室預期2025年的平均投資回報率為6%，反映在市場波動加劇下，回報預期趨於審慎，並更着重投資韌性。由於市場波動，多數(53%)家族辦公室認為「現金/其他流動資產」是未來12個月最具回報潛力的資產。其次為中國股票(30%)及日本股票(28%)。熱門投資主題包括國防工業、科技七巨頭(Magnificent Seven)與人工智能(AI)。

調查在2025年3月至6月期間進行，報告根據來自全球317家單一家族及聯盟家族辦公室的調查迴應編制而成，當中包括76家亞太區家族辦公室。受訪家族平均擁有約13億美元的財富，亞太區受訪家族的總資產規模為960億美元。

在市場波動及地緣政治不確定性影響下，亞太區家族辦公室短期內之投資決策採取更防守的部署，着重提升流動性並分散風險。然而，儘管短期取態審慎，私募市場仍然是長期投資策略的核心支柱，反映家族仍然相信私募資產可推動跨世代財富的增長。

法國巴黎銀行財富管理亞洲區行政總裁滕雅諾(Arnaud Tellier)表示，近期地緣政治事件反映，市場各類資產可以在毫無預警下重新定價。雖然本報告反映的是2025年的意向，但其信息仍十分貼近當下：通過分散投資建立韌性、通過策略性資產配置保留靈活性，並確保投資組合與家族更廣泛的目標保持一致，包括慈善事業。

至於未來1年風險，59%的受訪者認為是「美元貶值」，其他主要風險擔憂包含美國關税帶來的全球經濟增長受限(54%)與通脹衝擊(46%)；至於未來2至5年的風險，39%認受訪者為是「抵抗軸心的地緣政治行動」(抵抗軸心指伊朗為首，旨在反對美國及以色列在中東地區影響力的非正式軍事與政治聯盟)，其次為憂慮「政府過度借貸」(38%)及「美元貶值」(30%)。

值得留意的是，有38%受訪者在未來1年憂慮AI泡沫，但以2至5年預期，比率降至22%。

至於資產配置，美國配置比例目前佔家族辦公室總資產配置的33%，受訪者計劃淨減少美國市場的配置。對亞太區(不計中國)的資產配置為34%，對中國的資產配置為11%，受訪者均有意增加在這些地區的配置。

另類資產方面，亞太區家族辦公室對加密貨幣與黃金的接受度較高，約近三分之一的受訪者持有加密貨幣，顯著高於全球其他地區。

慈善方面，參與調查的亞太區家族100%都有進行慈善捐贈，平均捐贈金額為 800 萬美元(佔平均資產管理規模的0.8%)，最受支持的慈善領域為教育、醫療保健與心理健康。