美銀證券：降中國海外發展(00688)目標價至14.5港元 維持「買入」評級

智通財經APP獲悉，美銀證券發佈研報稱，維持對中國海外發展(00688)的「買入」評級，考慮到盈利預測下調，目標價由16港元降至14.5港元，對應預測2027年11倍市盈率。

中國海外發展去年業績符合該行預期，全年核心利潤錄128億人民幣，同比跌18.5%，每股派息0.5港元，同比跌16%。由於去年毛利率表現處於預期下限，該行下調2026至2028年盈利預測4至7%，預計2026年盈利將輕微下跌，之后在毛利率反彈帶動下於2027年回升。

該行表示，管理層對香港市場仍具信心，預期今年合約銷售將較去年進一步增長。據該行估算，中國海外發展的香港項目去年毛利率為高單位數至低雙位數，預期2026年銷售毛利率將提升約5個百分點。