外圍情緒回暖提振港股AI應用股 智譜大漲超20%

財聯社4月1日訊（編輯胡家榮）港股AI應用股表現亮眼。截至發稿，智譜(02513.HK)漲23.14%、MINIMAX-W(00100.HK)漲9.41%、滴普科技(01384.HK)漲6.63%、迅策(03317.HK)漲5.66%。

此輪上漲受多重利好因素驅動。美伊兩國釋放出衝突緩和的積極信號，有效提振了全球投資者的風險偏好。美東時間周二，美股三大指數均創下自去年5月以來的最大單日漲幅，其中道指暴漲1125點。

美股市場表現推動日韓等亞太市場的強勁反彈，比如韓國綜合指數和日經225指數均漲超4%。

除了外圍市場提振之外，智譜漲幅居前是因為其新公佈的年報。該公司公佈了其2025年全年業績。公司實現營收7.24億元，同比大幅增長131.9%。其中，開放平臺及API(雲服務)收入達1.90億元，同比增長292.6%；企業級智能體業務收入為1.66億元，同比增長248.8%。值得注意的是，公司全年研發投入高達31.80億元，同比增長44.9%，這也導致淨虧損同比擴大59.5%，至47.18億元。

在近期舉行的2025年業績説明會上，智譜CEO張鵬表示，即便公司在2026年一季度將API調用定價上調83%，市場需求依然供不應求，調用量實現了400%的驚人增長。目前，智譜已成為國內付費Token消耗量最高的廠商之一。其核心GLM大模型已全面接入Google Vertex AI、AWS Bedrock、Fireworks、Cerebras等全球頂尖雲服務平臺。

機構看好聚焦Agent與多模態新機遇

中信證券最新研報指出，進入2026年，國產大模型廠商的競爭焦點已轉向Agent(智能體)及代碼能力的升級迭代。即將發佈的DeepSeek下一代模型，有望延續其高性價比的開源路線，並在記憶功能、超長上下文處理、代碼及Agent能力上實現顯著提升，同時補齊多模態領域的短板。

該行認為，這一技術演進將為模型原廠、AI應用層及AI基礎設施三大方向帶來全新的投資機遇，並建議投資者重點關注這三條主線。