港股見底了嗎？北水大舉加倉逾600億港元！大行看好4月做多窗口來臨，十大金股一圖睇全

編者按：港股見底了嗎？北水大舉加倉逾600億港元！大行看好4月做多窗口來臨；騰訊、恆瑞醫藥、鴻騰精密、零跑汽車等十大金股一圖睇全。

自中東衝突爆發以來，港股持續性回落，三月份恆指再跌近7%，恆生科指跌超9%；全球避險情緒升溫疊加資金流動性壓力，導致港股短期波動性加劇。

其中核心權重騰訊控股3月再跌逾6%，估值急劇下降至近兩年新低，科技股情緒將至冰點；在此背景下，港股「創新葯板塊」卻逆勢走出獨立行情，翰森製藥、凱萊英周內暴漲逾20%。

展望后市，多家大行指出港股回落並非基本面擾動，若四月份地緣風險未進一步升級，將為港股提供估值修復空間。以當前為節點，港股若出現反彈行情哪些公司將最受關注？創新葯行情還能上車嗎？

發仔收集大行最新研判，總結出4月確定性更強的十大港股金股：

一圖看懂：4月港股金股及機構推薦邏輯

機構解析金股：

• 騰訊控股：AI投入帶來的長期增長潛力被低估，核心業務穩健，瑞銀重申騰訊為該行關鍵及首選股。
• 恆瑞醫藥：大摩將其列為首選股之一，市場尚未充分反映中國醫藥龍頭全球化增長潛力。
• 鴻騰精密：全面佈局光互聯領域，有望打開AI數據中心業務成長空間。
• 零跑汽車：毛利率創新高，積極推動高端化與全球化戰略，中長期增長動力充足
• 毛戈平：基本面優異、品牌價值稀缺，減持壓力逐步出清，未來有望獲LVMH基金加持

北水3月撈底614億港元！加倉騰訊超166億，創新葯板塊上演獨立行情

南向資金方面，3月淨流入614億港元，重點買入頭部科網股；具體看，南向資金3月淨買入騰訊超過166億、小米集團-W65億、中國海洋石油56億、泡泡瑪特36億、美團-W30億港元。

值得關注的是，恆生科技指數自2025年10月高點至今累計跌幅已超30%，3月底一度跌至4619.67點，逐步逼近2025年4月9日的「關税底」4296點。在市場整體調整的背景下，南向資金年內已淨買入超2200億港元，成為港股重要的增量資金來源。

與科技股深度回調對應的是，港股創新葯板塊熱度快速飆升，頭部公司翰森製藥、凱萊英周內暴漲逾20%，板塊出現獨立行情。數據顯示，2026年前三個月我國創新葯對外授權交易總額已超600億美元，接近2025年全年的一半，中國創新葯資產在全球市場的參與度和認可度持續提升。

多家機構認為，在業績兑現、估值修復與會議催化三重共振下，創新葯板塊已迎來黃金窗口期；隨着基本面持續向好，板塊行情有望延續。

港股或已短期見底！機構喊話：頭部科網股、創新葯、紅利三大交易方向值得佈局

對於港股二季度及全年走勢，大行機構普遍認為當前港股或已短期見底，估值吸引力驅動做多窗口來臨。

• 中信建投證券：做多窗口來臨！港股牛市格局並未終結

中信建投證券認為，港股牛市格局並未終結，此輪迴撤屬於典型的牛市中期調整，而非趨勢性反轉，當前正是值得積極把握的年內首次做多窗口。中金公司同樣認為，港股流動性有待提升，但恆生科技迎來左側逐步佈局機會

• 光大證券：恆科已展現底部特徵！三大交易方向值得關注

光大證券認為，恆生科技指數本輪非理性調整已較為充分地釋放短期情緒風險，當前具備超賣與估值窪地、資金逆勢吸籌、AI行業基本面向好、企業回購加碼在即的四重底部特徵，板塊支撐明確、配置性價比顯著提升。

建議投資者摒棄短期恐慌，理性佈局估值錯殺的優質資產，採取分批建倉、長期持有的策略，聚焦核心標的：

頭部科網股：包括騰訊、阿里、美團等。這些公司充分享受了移動互聯網紅利，未來有望在AI時代繼續受益。

創新葯：港股通過18A上市機制，吸引了大量未盈利的生物科技公司，成為機構投資者長期跟蹤的重點方向。

高股息紅利：部分個股股息率可達6%至10%。在當前震盪行情中，紅利資產有一定優勢。

• 方正證券：創新葯企業盈利周期啟動階段！行業具備配置價值

方正證券認為，醫藥生物行業當前處於創新葯盈利周期啟動階段，頭部企業如百濟神州、信達生物已實現扭虧，基本面顯著改善。與2022年加息周期所處時期不同，創新葯如今已進入盈利周期，具備自身造血能力，估值受降息預期變化影響大幅減弱。行業估值溢價率雖達121%，但仍處歷史低位，具備配置價值。

發友們看好港股4月反彈嗎？

哪些公司你考慮趁機撈底呢？

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