【企業】晨鳴紙業年報解讀：四季度營收強勢反彈，經營拐點初現

（來源：華印紙箱彩盒）

晨鳴紙業2025年年報顯示，公司全年實現營業收入61.87億元，歸母淨虧損82.96億元。儘管全年業績仍處調整階段，但分季度數據釋放出明確信號：這家老牌造紙企業的經營拐點已然顯現。

從季度經營軌跡來看，2025年前三季度，受壽光、湛江、江西、吉林等主要生產基地停工影響，公司單季營收均未超過14億元。進入第四季度，隨着復工復產工作全力推進，單季營收大幅攀升，接近前三季度之和，成為全年營收的核心支撐。扣非淨利潤方面，四季度虧損收窄，較二、三季度的虧損明顯改善，復產效應正在加速釋放。

年報顯示，在各級政府和金融機構支持下，公司積極落實銀團貸款投放，多渠道保障原料供應，全力推動設備檢修與生產恢復。2025年黃岡基地保持穩定生產，壽光、江西、吉林三大基地於前三季度陸續復工，2026年3月，湛江基地全面投產。至此，晨鳴紙業五大生產基地已全面復工復產。

分析人士指出，四季度營收的強勢反彈，是復工復產成效的直接體現。隨着生產秩序逐步恢復常態，疊加公司持續推進的全流程降本增效與新產品開發，其盈利修復的基礎正逐步夯實。對於具備漿紙一體化優勢、規模優勢和技術裝備積累的龍頭企業而言，經營層面的積極變化，往往預示着更長遠的價值迴歸。

來源：新鮮壽光