財報速睇 | 國瑞健康2025全年營收10.36億元，同比減少61.7%，歸母淨利潤虧損18.22億元，同比虧損擴大46.9%

華盛資訊4月1日訊，國瑞健康公佈2025全年業績，公司2025全年營收10.36億元，同比減少61.7%，歸母淨利潤虧損18.22億元，同比虧損擴大46.9%。

一、財務數據表格（單位：人民幣）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 報告期內通過優先票據債務重組實現收益4.44億人民幣，對財務狀況產生積極影響。

② 融資費用同比下降26.2%，由去年同期的10.62億人民幣減少至7.84億人民幣，主要由於費用化融資費用減少。

③ 投資物業公允價值由去年同期虧損4.99億人民幣轉為本期收益0.48億人民幣，實現顯著好轉。

④ 公司有效控制成本，分銷及銷售開支同比減少33.7%至0.59億人民幣，行政開支也同比微降2.1%至1.85億人民幣。

⑤ 公司現金狀況有所改善，報告期末的現金、受限制銀行存款及銀行結余總額約為2.44億人民幣，較上年同期的2.02億人民幣有所增加。

2、業績不足：

① 全年總收入同比大幅下降61.7%，從去年同期的27.05億人民幣降至10.36億人民幣，主要受市場情緒影響，物業開發板塊收入鋭減。

② 歸屬於公司擁有人的淨虧損進一步擴大，由去年同期的虧損12.40億人民幣擴大46.9%至本期的虧損18.22億人民幣。

③ 毛利表現急劇惡化，從去年同期的毛利5.56億人民幣轉為本期的毛虧損3.08億人民幣，毛利率由20.5%降至-29.8%。

④ 核心的物業開發業務收入同比驟降71.3%，從21.17億人民幣降至6.07億人民幣，反映出主營業務面臨巨大壓力。

⑤ 物業投資業務同樣下滑，受電商衝擊和實體經濟下行影響，總租金收入同比下降13.9%至2.47億人民幣。

三、公司業務回顧

國瑞健康產業有限公司: 於回顧期內，公司全力促進銷售，在有限的市場容量中搶佔份額，全年已簽約銷售額約為21.23億人民幣。公司進一步收縮房地產開發規模，堅持降債和加快資產處置以改善流動性，並全力做好保完工、保交樓工作。報告期內，集團總收入為10.36億人民幣，其中物業開發收入為6.07億人民幣。受電商衝擊和實體經濟下行影響，總租金收入為2.47億人民幣。同時，集團逐步收縮地產業務，穩步推進業務向健康產業轉型。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

董事會不建議派付截至二零二五年十二月三十一日止年度之末期股息。

六、重要提示

報告顯示，公司面臨重大的持續經營不確定性。於報告期末，集團淨流動資產僅約0.79億人民幣，而一年內到期的銀行及其他借款高達75.69億人民幣，且有部分優先票據及銀行借款已未按計劃還款，可能被要求提前償還。基於此，公司核數師維文會計師事務所有限公司對本年度的綜合財務報表發表了「不發表意見」的審計意見，指出無法就公司按持續經營基準編制財報的恰當性獲取足夠審計證據。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

國瑞健康產業有限公司: 展望二零二六年，董事會認為儘管房地產政策支持力度將持續加大，但受宏觀經濟及市場信心影響，房地產市場仍將處於下探調整階段，難以快速復甦。集團將在行業低谷中堅持運行，重點調整債務結構、化解債務風險、降低融資費用。同時，公司將向健康產業轉型發展，開拓康養社區、健康生活在線及再生醫療孵化等產業，以尋求新的利潤增長點。

八、公司簡介

國瑞健康產業有限公司（前稱國瑞置業有限公司）於二零一二年於開曼羣島註冊成立，並於香港聯交所主板上市。集團主要從事物業開發業務、提供一級土地建設及開發服務、物業投資以及提供物業管理和相關服務。公司正逐步收縮地產業務，向健康產業轉型。

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