財報速睇 | 休森 2025財年年度營收89.50億美元，同比增長3.4%；歸母淨利潤0.25億美元，同比下滑95.8%

華盛資訊4月1日訊，休森公佈2025財年年度業績，公司年度營收89.50億美元，同比增長3.4%，歸母淨利潤0.25億美元，同比下滑95.8%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 2025財年公司總營收實現增長，從上一財年的86.53億美元增至89.50億美元，同比增長3.4%。

② 核心品牌Tommy Hilfiger表現穩健，其收入同比增長3.9%，達到47.71億美元，是公司營收增長的主要驅動力之一。

③ 另一核心品牌Calvin Klein同樣實現增長，收入從38.57億美元增至39.64億美元，同比增長2.8%。

④ EMEA（歐洲、中東和非洲）地區業務增長強勁，該分部收入同比增長5.2%，從40.64億美元增至42.74億美元。

⑤ 批發渠道銷售額顯著提升，從上一財年的41.31億美元增長6.7%至今年的44.07億美元，顯示出公司在分銷網絡中的強勁勢頭。

2、業績不足：

① 歸母淨利潤出現斷崖式下滑，從上一財年的5.99億美元驟降95.8%至本財年的0.25億美元，主要原因是公司計提了高達4.80億美元的商譽及其他無形資產減值。

② 公司毛利率有所下滑，由2024財年的59.4%下降至本財年的57.5%，下降了1.9個百分點，盈利能力受到擠壓。

③ APAC（亞太）地區業務表現疲軟，該分部收入同比下降3.8%，從15.76億美元降至15.16億美元，並且該地區的商譽已被完全減記。

④ 授權業務收入出現下滑，從上一財年的4.28億美元微降1.5%至4.21億美元，對整體收入貢獻減弱。

⑤ 公司的有效税率急劇攀升，從2024財年的15.2%飆升至2025財年的83.3%，主要由於不可抵扣的商譽減值導致税務負擔大幅增加。

三、公司業務回顧

休森: 我們是全球最大的服裝公司之一，擁有超過140年的歷史，並在紐約證券交易所上市超過100年。在2025財年，我們創造了89.50億美元的收入，其中超過70%來自美國以外的地區。我們的全球標誌性生活方式品牌TOMMY HILFIGER和Calvin Klein合計貢獻了超過95%的收入。我們正通過多年期戰略計劃「PVH+ Plan」，致力於將這兩個品牌打造成全球最受歡迎的生活方式品牌，並使PVH成為行業領先的品牌建設集團。

四、回購情況

根據公司披露的股票回購計劃，董事會已授權一項總額為50.00億美元的股票回購計劃，有效期至2028年7月30日。在2025財年，公司積極執行回購，通過加速股票回購（ASR）協議回購了價值5.00億美元的股票，並通過公開市場交易額外回購了價值0.61億美元的股票，當年合計回購約5.61億美元。截至2026年2月1日，該回購計劃項下仍有12.12億美元的授權額度可用於未來回購。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、中國商務部調查：2025年2月，中國商務部將PVH Corp.列入「不可靠實體清單」，理由是公司涉嫌違反正常市場交易原則。儘管目前尚未實施具體措施，但潛在措施可能包括罰款、進出口限制或在華投資限制等，這可能對公司的收入和運營產生重大不利影響。

2、重大資產減值：2025財年，由於宏觀經濟和地緣政治因素導致市場波動加劇，公司確認了總計4.80億美元的非現金商譽及其他無形資產減值費用，這筆鉅額減值是導致本年度淨利潤大幅下滑的核心原因。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

公司在報告中未披露業務展望及下季度業績數據預期。

八、公司簡介

PVH Corp.是一家全球性的服裝公司，其品牌組合包括自有品牌TOMMY HILFIGER和Calvin Klein。公司設計和銷售品牌運動休閒服、牛仔服、功能性服裝、內衣、泳裝、正裝襯衫、手袋、配飾、鞋履及其他相關產品，並在全球範圍內對其自有品牌進行廣泛的產品類別和地域授權。公司還從第三方授權Van Heusen、Nike等品牌用於特定產品類別。

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