財報速睇 | 中國秦發2025全年營收18.39億元，同比增長62.7%，歸母淨利潤虧損0.94億元，由盈轉虧

華盛資訊4月1日訊，中國秦發公佈2025全年業績，公司2025全年營收18.39億元，同比增長62.7%，歸母淨利潤虧損0.94億元，由盈轉虧。

一、財務數據表格（單位：人民幣）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 持續經營業務營收顯著增長62.7%至18.39億人民幣，主要得益於印尼煤炭貿易量由上年的84.2萬噸大幅增至433.9萬噸。

② 持續經營業務盈利能力提升，稅后溢利同比增長53.3%至1.25億人民幣，經營溢利增長58.3%至2.05億人民幣，原因是SDE煤業產量有所增加。

③ 核心盈利指標表現強勁，持續經營業務的息税折舊攤銷前盈利(EBITDA)達到3.98億人民幣，較去年同期的2.39億人民幣大幅增長66.4%。

④ 中國（包括香港）地區業務收入實現穩健增長，從9.14億人民幣增至14.63億人民幣，同比增長60.1%，顯示了公司在該市場的銷售能力。

⑤ 財務狀況顯著改善，流動比率由0.5大幅提升至1.15，流動資產淨額由上年度的淨負債20.95億人民幣轉為淨資產2.81億人民幣，主要因償還貸款及出售已終止經營業務。

2、業績不足：

① 集團整體由盈轉虧，錄得歸屬於母公司股東的淨虧損0.94億人民幣，而上年同期為盈利5.02億人民幣，主要受已終止經營業務虧損2.20億人民幣拖累。

② 儘管持續經營業務收入增長，但歸屬於股東的溢利卻同比下降13.3%至0.77億人民幣，主要原因是年內動力煤平均售價下跌，從每噸504元人民幣降至382元人民幣。

③ 毛利率有所下滑，持續經營業務的毛利率由29.9%降至25.7%，反映了煤炭售價下降對盈利空間的擠壓。

④ 財務成本大幅增加，持續經營業務的財務成本淨額從0.12億人民幣激增至0.74億人民幣，增幅超過五倍，主要由於年內借款及其他應付賬款增加。

⑤ 匯率波動風險加劇，持續經營業務錄得匯兌虧損淨額1.02億人民幣，較上年的0.39億人民幣虧損擴大，原因是印尼盾兑人民幣及美元貶值。

三、公司業務回顧

中國秦發集團有限公司: 於回顧期內，集團深化在印尼市場的佈局，完成多項關鍵戰略收購。其中包括以約0.61億人民幣的代價收購持有SDE煤礦15%可銷售煤炭總產量收益權的WM公司；以約0.57億人民幣的現金代價收購TBM公司，從而獲得TSE煤礦70%的股權。此外，集團還收購了TSE、IMJ、SME及VSE等現有附屬公司的少數股東權益，實現了對多個印尼核心煤礦資產的100%控股，鞏固了作為印尼最大規模井工煤礦營運商的領先地位。同時，作為印尼最大規模的井工煤礦，SDE煤礦項目穩步推進，SDE一礦運營穩定，SDE二礦建設進展理想。

四、回購情況

報告期內，公司或其任何附屬公司概無購買、出售或贖回公司任何上市證券。

五、分紅及股息安排

董事會不建議派付截至二零二五年十二月三十一日止年度的末期股息。

六、重要提示

集團於二零二五年七月完成一項非常重大的出售交易，以0.30億人民幣的代價向控股股東出售了於中國持有的五個煤礦，標誌着集團戰略重心全面轉向印尼市場。報告期后，公司於二零二六年三月完成先舊后新配售，所得款項淨額估計約為3.096億港元，用於支持未來發展。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

中國秦發集團有限公司: 展望未來，集團印尼SDE煤礦迎來跨越式發展。SDE一礦刷新世界紀錄的500米超長綜採工作面已於二零二六年一月投產，SDE二礦也於二零二六年三月投產。根據印尼官方批准，SDE煤礦於2026年度獲批煤炭產銷量為1250萬噸。隨着配套洗煤廠、坑口電廠等設施陸續投運，SDE煤礦整體產能將顯著提升。同時，集團將沿用SDE煤礦的成功模式，積極引入戰略合作，加快推進TSE、IMJ等其他印尼煤礦的開發建設，實現印尼煤炭業務的全面增長。

八、公司簡介

中國秦發集團有限公司是領先的非國有動力煤供應商。於報告期內，公司完成了對其在中國業務的重大出售，戰略重心全面轉向印尼市場，目前主要從事煤炭經營業務，包括在印尼進行採煤、煤炭購銷、選煤、儲煤及配煤。

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