財報速睇 | 龍蟠科技2025全年營收89.38億元，同比增長16.4%，歸母淨利潤虧損1.71億元，同比虧損縮窄73.4%

華盛資訊4月1日訊，龍蟠科技公佈2025全年業績，公司2025全年營收89.38億元，同比增長16.4%，歸母淨利潤虧損1.71億元，同比虧損縮窄73.4%。

一、財務數據表格（單位：人民幣）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 整體虧損大幅收窄，報告期內歸屬於母公司所有人的淨虧損為1.71億人民幣，較去年同期的6.42億人民幣虧損顯著減少，主要得益於收入增長及毛利率提升。

② 總營業收入實現穩健增長，同比增長16.4%至89.38億人民幣，增長動力主要來源於磷酸鐵鋰正極材料銷售及碳酸鋰加工業務的收入增加。

③ 毛利水平得到顯著修復，整體毛利額同比增長127.8%至11.36億人民幣，毛利率由去年的6.5%提升至12.7%，主要受益於核心業務磷酸鐵鋰正極材料的毛利率從0.01%回升至8.1%。

④ 碳酸鋰加工業務成為新的增長引擎，該業務分部收入從去年同期的0.70億人民幣飆升722.3%至5.76億人民幣，主要由於業務擴張、產量及銷量增加所致。

⑤ 車用精細化學品業務表現穩定，收入同比增長7.4%至19.71億人民幣，毛利率微升至28.6%，主要由於新能源汽車市場爆發帶動了相關產品需求，以及部分原材料價格下降。

2、業績不足：

① 公司仍處於淨虧損狀態，儘管虧損收窄，但報告期內歸屬於母公司所有人的淨虧損仍達到1.71億人民幣。

② 財務槓桿顯著攀升，集團的槓桿比率（總負債/總權益）由去年底的299.1%大幅增加至今年的394.3%，主要由於附屬公司向其少數股東發行可轉換可贖回優先股，導致金融負債增加。

③ 流動性風險依然存在，於2025年12月31日，集團的流動負債超出流動資產約12.22億人民幣，流動比率為0.89，表明存在短期償債壓力。

④ 財務成本持續增加，報告期內財務成本同比增長15.6%至2.99億人民幣，主要由於子公司股份認購產生的相關成本，增加了公司的利息負擔。

⑤ 金融資產出現減值，錄得金融資產減值虧損0.35億人民幣，而去年同期為減值虧損撥回0.29億人民幣，主要由於應收賬款結余波動所致，對當期利潤造成了負面影響。

三、公司業務回顧

江蘇龍蟠科技集團股份有限公司: 於回顧期內，公司作為全球主要LFP正極材料製造商和中國知名車用精細化學品製造商，建成並投產了全球首個萬噸級以上的海外LFP生產基地，並完成對山東美多的收購，構建了「碳酸鋰—磷酸鐵鋰—鋰電材料回收」的產業閉環。公司實現營業收入89.38億人民幣，歸母淨虧損1.71億人民幣，虧損幅度大幅收窄。LFP正極材料銷量達202,115噸，同比增長13.4%，並推出了第四代高壓實磷酸鐵鋰及干法電極專用正極材料。車用精細化學品方面，升級了「龍蟠1號」潤滑油，並推出第三代及第四代低電導率冷卻液，拓展至算力中心冷卻液產品。

四、回購情況

於報告期間，公司或其任何子公司概無購買、出售或贖回公司任何上市證券。報告期后，於2026年3月17日，董事會審議通過議案，擬將回購專用證券賬户中於2023年3月24日已完成回購且尚未使用的2,082,400股公司A股的用途，由「實施員工持股計劃或者股權激勵」變更為「註銷並減少註冊資本」，該議案尚需股東會審議批准。

五、分紅及股息安排

公司在報告中披露，就截至2025年及2024年12月31日止年度，公司概無宣派或擬派股息。

六、重要提示

於2025年12月31日，集團的流動負債超出其流動資產約12.22億人民幣，董事會認為集團擁有充足資源維持持續經營。此外，集團子公司江蘇三金鋰電科技有限公司在一宗訴訟中被列為被告，最高賠償金額約0.85億人民幣，但管理層認為敗訴風險較低，無需產生額外負債。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

江蘇龍蟠科技集團股份有限公司: 展望未來，公司將以LFP正極材料業務為核心，車用環保精細化學品業務為基石，持續推進國內外業務協同拓展。公司將重點加強研發投入，深化產品迭代；加速海外產能釋放，構築全球化競爭優勢；通過提升自主造血能力和拓展權益性融資渠道來改善現金流及優化資產負債結構；同時，公司將深化品牌推廣，提升管理能力，並加快發展新質生產力，堅持綠色發展道路。

八、公司簡介

江蘇龍蟠科技集團股份有限公司是一家於2003年在中國成立的股份有限責任公司，其A股於2017年在上海證券交易所上市，H股於2024年10月30日在香港聯合交易所有限公司主板上市。集團主要從事生產及銷售磷酸鐵鋰（LFP）正極材料及車用精細化學品。

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