財報速睇 | 國鴻氫能2025全年營收3.00億元，同比減少32.2%，歸母淨利潤虧損4.84億元，同比虧損擴大18.8%

華盛資訊4月1日訊，國鴻氫能公佈2025全年業績，公司2025全年營收3.00億元，同比減少32.2%，歸母淨利潤虧損4.84億元，同比虧損擴大18.8%。

一、財務數據表格（單位：人民幣）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 核心產品氫燃料電池系統銷量實現增長，由去年同期的79,775.0千瓦增至90,485.0千瓦，同比增長13.4%，主要得益於公司成功開發新應用場景並向客户提供了更高功率的產品。

② 新增維修服務業務成為新的收入來源，報告期內貢獻收入0.30億人民幣，毛利率達到26.5%，顯示出良好的盈利能力。

③ 期間費用控制取得成效，行政開支同比下降約20.0%至1.76億人民幣，銷售開支同比下降約21.9%至0.45億人民幣，主要由於公司優化人才結構及降低市場推廣費用。

④ 產品應用場景持續拓展，在交通運輸、軌道、發電等領域深化佈局，併成功進入氫能船舶、無人機、兩輪車等新場景，例如搭載公司系統的全國首列氫能源有軌列車「氫春號」已交付運行。

⑤ 研發投入保持穩定，報告期內投入約1.33億人民幣，並取得多項技術突破，如開發出新一代鴻芯GIV電堆；同時，公司氫能研發中心試驗室成功獲得CNAS認可，增強了技術公信力。

2、業績不足：

① 整體營收及毛利均出現顯著下滑，總收入同比下降32.2%至3.00億人民幣，毛利同比下降38.4%至0.25億人民幣，主要原因是市場競爭加劇導致產品售價下降。

② 歸母淨虧損進一步擴大，由去年同期的4.07億人民幣增至本期的4.84億人民幣，虧損同比擴大18.8%，每股基本虧損也從0.79元擴大至0.94元。

③ 核心產品之一的氫燃料電池電堆業務大幅萎縮，其收入從去年同期的0.58億人民幣驟降至0.02億人民幣，降幅高達95.7%，銷量也同比鋭減93.0%，反映出公司產品結構正向集成度更高的系統產品轉移。

④ 整體毛利率承壓，從去年同期的9.0%下降至8.2%，主要因為市場競爭導致產品售價降幅大於成本降幅。其中，氫燃料電池電堆業務的毛利率由33.8%轉為-32.7%，嚴重拖累了整體盈利水平。

⑤ 金融及合約資產減值虧損大幅增加，由去年同期的1.07億人民幣增至1.73億人民幣，增幅約60.7%，主要原因是貿易應收款項的預期信貸虧損撥備增加，反映出公司回款風險正在加大。

三、公司業務回顧

國鴻氫能科技（嘉興）股份有限公司: 於回顧期內，公司專注於研發、生產及銷售氫能核心裝備，包括燃料電池電堆、燃料電池系統等，致力於打通氫能價值鏈。2025年作為公司上市后第二個完整會計年度，公司戰略重心聚焦於「技術創新商業化」、「氫能生態一體化」、「拓展業務多元化」及「經營管理精益化」。公司通過加大前沿技術研發投入，加快產品迭代升級，並積極探索氫能產業發展新模式，拓展了氫能船舶、制氫裝備、氫能無人機等新應用場景，推動氫能應用從示範階段向規模化經濟轉變。

四、回購情況

於2025年度，公司以總代價約3,662.60萬港元在聯交所購回6,438,500股H股。購回的所有H股均由公司持作庫存股份，擬用作僱員激勵等用途。董事會認為回購旨在展現公司對其業務前景的信心，併爲股東創造價值。除已披露信息外，公司或其任何附屬公司概無購買、出售或贖回公司任何上市證券。

五、分紅及股息安排

董事會決定，截至2025年12月31日止年度不宣派任何股息，也無建議在報告期后宣派任何股息。此項決策旨在為未來的戰略計劃及經營需要保留資金，以確保公司實現長期增長。

六、重要提示

公司未能遵守企業管治守則中關於主席與行政總裁角色應有所區分的條文。自2025年2月28日起，公司董事長陳曉敏先生同時兼任總經理。董事會認為此安排有助於執行公司業務策略及提高經營效率。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

國鴻氫能科技（嘉興）股份有限公司: 展望未來，公司將堅持以「技術創新商業化、氫能生態一體化、拓展業務多元化、經營管理精益化」為四大戰略發展核心。公司計劃持續加大核心產品研發投入，在柔性石墨雙極板、高效高功率電堆等技術上爭取更大突破；推進「裝備+場景+金融」一體化商業模式，打造氫能全產業鏈閉環；在鞏固車用領域地位的同時，重點佈局電解水制氫、分佈式發電等供能領域，並探索無人機等新興應用場景。

八、公司簡介

國鴻氫能科技（嘉興）股份有限公司於2015年6月30日在中國註冊成立，主要在中國從事氫燃料電池電堆及系統的研發、生產及銷售。公司致力於打通「制－儲－運－用」氫能價值鏈，賦能工業脱碳與綠色能源轉型，推進氫能在交通、儲能、發電、工業、低空經濟等領域規模化應用與商業化進程。公司H股於2023年12月5日在香港聯交所上市。

以上內容由華盛天璣AI生成，財務數據可能出現識別缺漏及偏差，僅供各位投資者參考。更多公司財報信息：請點擊查看財報源文件鏈接>>

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。

點擊進入財報站，查看更多內容>>