財報速睇 | 至源控股2025全年營收213.52億港元，同比減少47.8%，歸母淨利潤7.20億港元，同比增長142.9%

華盛資訊3月31日訊，至源控股公佈2025全年業績，公司2025全年營收213.52億港元，同比減少47.8%，歸母淨利潤7.20億港元，同比增長142.9%。

一、財務數據表格（單位：港元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 股東應占溢利大幅增長142.9%至7.20億港元，主要得益於核心業務穩定發展、應占聯營公司溢利增加，以及上一年度計提的約1.67億港元資金挪用虧損撥備於本年度不再發生。

② 分銷、貿易及加工業務分部溢利表現強勁，同比增長186.9%至4.91億港元，顯示出核心業務盈利能力的顯著提升。

③ 投資收益顯著，年內應占聯營公司溢利達到2.00億港元，較去年同期的0.46億港元飆升338.2%，主要源於應占聯營公司Green Esteel Pte. Ltd.的溢利增加。

④ 整體盈利能力改善，毛利率由去年同期的2.5%提升至3.8%，淨利率由0.9%大幅提升至3.9%，反映了公司運營效率的優化。

⑤ 其他收益由虧轉盈，錄得淨收益3.41億港元，而去年同期為淨虧損1.36億港元，主要受政府補助0.97億港元及衍生工具已變現收益2.65億港元的推動。

2、業績不足：

① 總收入大幅下滑，同比減少47.8%至213.52億港元，主要原因是公司於二零二四年下半年停止了銀錠及金錠交易業務。

② 毛利額下降，錄得毛利8.16億港元，同比減少21.0%，與分銷、貿易及加工分部整體貿易活動規模縮減有關。

③ 金融服務業務收入及溢利輕微下滑，該分部收入同比減少5.0%至8.48億港元，分部溢利同比減少1.9%至2.48億港元。

④ 年內錄得新的虧損項目，包括因客户交易持倉出現不利變動導致的客户違約虧損約0.61億港元，以及商譽減值虧損約0.37億港元。

⑤ 融資成本有所增加，同比增長39.0%至0.28億港元，主要由於集團保理貿易應收款項及支付未償還信託收據貸款產生的利息增加。

三、公司業務回顧

至源控股: 於回顧期內，集團錄得總收入213.52億港元，同比減少47.8%，該減少主要由於二零二四年下半年停業的銀錠及金錠交易業務導致。儘管收入下降，但純利由去年的3.72億港元增加至本年度的8.23億港元，股東應占溢利達7.20億港元，同比增長142.9%。純利增加主要由於現有分銷、貿易及加工分部以及金融服務分部的穩定發展、應占聯營公司溢利增加，以及上一年度就涉嫌挪用資金事件作出的約1.67億港元虧損撥備於本年度不再發生。

四、回購情況

董事會於二零二四年三月批准一項股份回購計劃，授權公司購買合計約港幣270百萬元的股份。截至本業績公告日期，公司尚未根據該計劃回購任何股份。

五、分紅及股息安排

董事會不建議派付截至二零二五年十二月三十一日止年度的末期股息。

六、重要提示

本集團截至二零二五年十二月三十一日止年度的綜合財務報表，獲獨立核數師發出保留意見。保留意見的基準在於，就二零二四年發現的一家新加坡間接非全資附屬公司發生的涉嫌資金挪用事項，由於相關法律訴訟仍在進行中，審計範圍受限，核數師無法獲取充分、適當的審計證據，以確信新加坡附屬公司財務資料的完整性、準確性及真實性，以及二零二四年度確認的約1.67億港元虧損的準確性。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

至源控股: 展望未來，集團將專注於金融服務業務和分銷、貿易及加工業務的持續發展。金融服務方面，將拓展放貸業務，並利用在香港、新加坡、英國取得的多個監管牌照，發展證券及衍生品交易與清算、資產管理等業務，其衍生品支部BPI在國際鐵礦石衍生品等領域已獲得巨大市場份額。分銷、貿易及加工方面，集團將繼續專注在香港、新加坡和中國的發展，並積極在中國、印尼、澳洲及馬來西亞尋求併購機會以擴大業務足跡。

八、公司簡介

至源控股有限公司為一間投資控股公司。本集團的主要業務為(i) 於香港、新加坡及中華人民共和國（「中國」）進行大宗商品及相關產品分銷、貿易及加工；及(ii) 於香港及新加坡提供證券及金融衍生業務、保證金融資及基金管理。

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