【山東瑞弘甜菜鹼特約】蒙牛、光明、優然、飛鶴等16家上市乳企發佈2025年年報……

（來源：博亞和訊）

3月，有16家乳企相繼交出2025年成績單，一起來看看吧~

蒙牛乳業

報告期內，蒙牛實現收入達822.45億元，同比下降7.3%；權益股東應占利潤15.454億元，同比上升1378.9%，經營利潤為65.6億元。

公告顯示，蒙牛通過一系列精細化管理舉措提質增效，公司毛利率達39.9%，經營活動現金流達87.5億元，自由現金流達63億元，三項指標均創下歷史最高水平。蒙牛鮮奶板塊實現雙位數增長，市場份額進一步提升，其中「每日鮮語」持續做強4.0核心產品，並以零乳糖雙蛋白、A2β-酪蛋白等新品切入高端鮮奶細分賽道，實現高雙位數增長；國內冰淇淋業務聚焦「隨變+綠色心情」雙品牌戰略，持續優化產品佈局、場景適配，也實現了雙位數增長，盈利能力持續提升；奶粉板塊聚焦功能性細分市場，通過科研創新提升產品力，全年增長近雙位數，尤其是下半年增長提速至高雙位數水平。

光明乳業

報告期內，光明乳業實現營收238.95億元，同比下降1.58%；歸母淨利潤虧損1.49億元，同比下滑120.67%。

光明乳業在年報中直言，虧損的直接導火索是新西蘭子公司新萊特。數據顯示，報告期內新萊特營收76.50億元，淨利潤卻虧損4.07億元，這筆鉅額虧損直接吞噬了母公司的全部盈利，成為業績「出血點」。

優然牧業

優然牧業2025年營收達206.5億元，同比增長2.8%，年內溢利38.8億元，同比上升26.7%。

報告期內，優然牧業在國際公認的優質奶牛飼養帶已經佈局100座現代化牧場，養殖奶牛規模61.9萬頭。成母牛佔比從2024年的52.3%提升2.7個百分點至2025年的55%，牛羣結構的持續優化；成母牛（不含娟姍牛）年化單產12.8噸，同比增長1.6%；原料奶年產量實現423.3萬噸，同比提升12.9%；單公斤原料奶飼料成本同比降低10.5%，位於行業領先水平。

中國飛鶴

報告期內，中國飛鶴實現營收181.1億元，同比減少12.7%；淨利潤20.9億元，同比減少42.7%。在行業需求深度調整周期中，交出了穩健答卷。

面對日益複雜的行業變化與消費結構的深度分級，飛鶴持續加碼科研投入、強化乳蛋白技術壁壘，同步優化渠道結構、深化用户運營。在增量業務層面，以自主乳蛋白核心技術加速推進全齡營養佈局。同時加速海外市場滲透，打開增量空間。飛鶴正在從單一品類龍頭，向「全齡營養引領者」進行系統性轉型。

H&H國際控股

報告期內，健合集團營收人民幣143.54億元，同比增長10.3%，年內溢利1.96億元，扭虧為盈。其中，中國市場營收達102.0億元，同比增長17.5%，佔集團總收入71.1%，為集團營收最大貢獻者。

嬰幼兒營養及護理用品（BNC）業務激活增長新動力。旗下嬰幼兒配方奶粉業務實現強勁增長，中國內地BNC業務重拾增長。合生元在超高端嬰幼兒配方奶粉市場份額達17.1%，創歷史新高，並在2025年最后一季躍升至19.5%，增長表現持續超越市場水平。2025年，合生元嬰幼兒益生菌業務收入實現扭轉，並推出兒童營養粉新品，成功延伸消費者的消費周期。

現代牧業

報告期內，現代牧業實現營收126.01億元，同比減少4.9%，毛利34.54億元，同比增加0.1%；年內虧損12.04億元，同比收窄18%;每股虧損14.41分。

當前市場淡季的奶價已呈現觸底平穩的態勢。在飼料端，受全球及國內農業大宗商品供需關係影響，且複雜的國際局勢可能對原材料價格短期波動帶來一定影響，現代牧業已通過精準的行情研判鎖定了核心飼料供應，有充足的把握在內部提效的配合下，推動飼料成本在優異的歷史基數上進一步下探。

現代牧業主動提升成乳牛佔比並動態調整青年牛的留養標準，不僅是當下提質增效、防範產能過剩的必然選擇，更是爲了提前蓄力，以便在未來行業供需加速再平衡、社會牧場面臨牛羣老齡化考驗時，能夠精準把握市場反轉的機遇。

新乳業

報告期內，新乳業實現營業收入112.33億元，同比增長5.33%；歸屬於上市公司股東的淨利潤7.31億元，同比增長35.98%。

這是新乳業在行業深度調整期交出的一份亮眼答卷，不僅標誌着公司推進「五年戰略規劃」的堅實步伐和穩健增長，更清晰展現了以「鮮立方戰略」為核心，通過產品創新、科技賦能、渠道變革與品牌升級的系統性創新，在行業增速放緩的市場中開闢增長新路徑，持續優化公司治理和價值提升，實現高質量發展的卓越能效。

澳優乳業

報告期內，澳優乳業實現營收約人民幣74.88億元，同比增長1.2%；權益股東應占利潤1.77億元，同比減少24.8%。

2025年，澳優通過全家營養與國際業務的雙輪驅動，實現營收韌性增長，並在品類結構與區域市場拓展上取得突破。其中，佳貝艾特國際業務規模已接近10億元，連續三年複合增長率超過50%。

妙可藍多

報告期內，妙可藍實現營業收入56.33億，同比增長16.29%，歸屬於上市公司股東的淨利潤為1.18億元，同比增長4.29%。

公司核心主營奶酪業務更是持續向好，全年實現收入46.15億元，同比增長22.84%，奶酪的營收佔比也從去年的80.12%增長至82.37%，成為公司整體營業收入增長的主要驅動因素。

澳亞集團

報告期內，澳亞集團營收約34.68億元，同比減少5.9%；公司擁有人應占虧損約7.51億元，同比收窄40.9%。

公告稱，虧損主要歸因於其他生物資產公允價值減去銷售成本變動產生的虧損為9.46億元。重大虧損乃主要由於計算生物資產公允價值時，假設原料奶售價下降。

中國聖牧

報告期內，中國聖牧實現營收33.42億元，同比減少0.9%；母公司擁有人應占虧損3.73億元，同比虧損470.11%。

報告期內，中國聖牧持續推進牛羣結構優化，通過優選優質牛羣、提升遺傳改良水平及優化繁育體系，進一步提升成母牛羣整體質量。同時，依託持續迭代升級的定製化營養配方體系及精細化飼養管理模式，為成乳牛提供科學精準的營養支持及健康管理保障。本年度，本集團成乳牛單產達到12.4噸，較2024年穩步提升，創歷史新高，持續鞏固本集團在養殖效率方面的競爭優勢。

天潤乳業

報告期內，天潤乳業實現營收27.52億元，同比下降1.87%，歸屬於上市公司股東的淨利潤4148.28萬元，同比下降4.99%。

報告期內，公司乳製品產量30.70萬噸，較去年同期提升3.21%；實現乳製品銷量30.68萬噸，較上年同期增長4.23%。截止報告期末，公司牛隻存欄5.01萬頭，平均成母牛年單產水平突破12噸。

原生態牧業

報告期內，原生態牧業實現營收27.33億元，同比增長7.1%；淨利潤5.52億元，同比增長86.2%。

報告期內，原生天牧業原料牛奶的銷量為63.86萬噸，較2024年的56.67萬噸增加12.7%。原料牛奶的銷量增長主要原因：1.成母牛牛羣規模擴大；2.每頭乳牛的年均產奶量增加。公司原料牛奶的平均售價爲每噸人民幣4278元，較2024年的每噸人民幣4500元下跌4.9%。

燕塘乳業

報告期內，燕塘乳業實現營收15.85億元，同比降低8.47%，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤5762.51萬元，同比降低43.94%。

公告顯示，在乳製品行業面臨「需求收縮與供給擴大」雙重挑戰的背景下，公司保持戰略定力，紮實推進生產經營各項工作。

賽科星

報告期內，賽科星實現營收41.83億，同比增長5.93%，歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損0.76億元，虧損縮窄61.17%。

公告顯示，報告期內營業外收入減少主要原因是本期保險理賠款減少所致。營業利潤、利潤總額、淨利潤增加主要原因是本期銷售產品綜合毛利增加及資產減值損失減少所致。

南方乳業

報告期內，新三板南方乳業實現營收約18.39億元，同比增長1.21%，歸屬於上市公司股東的淨利潤2.21億元，同比增長5.45%。

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