天數智芯上市后首次財報：2025年營收10億 虧10億 股價跌12%

雷遞網 雷建平 3月31日

上海天數智芯半導體股份有限公司（簡稱：「天數智芯」，股份代號：9903）今日發佈截至2025年12月31日的財報。財報顯示，天數智芯2025年營收為10.34億元，較上年同期的5.4億元增長91.6%。

天數智芯2025年來自訓練系列收入5.84億，佔比56.5%，較上年同期的2.69億元增131.5%，主要由於因其性能提升，產品（尤其是天垓Gen 2）的客户需求增加；加強訓練系列的銷售工作；及加快銷售天垓Gen 1庫存。

天數智芯2025年來自推理系列收入為3.39億元，佔比為32.8%，主要來自智鎧系列收入。

天數智芯2025年來自AI算力解決方案收入為9607萬元，佔比為9.3%。

2025年虧損10億

天數智芯2025年毛利為5.58億元，較上年同期的2.65億元增長110.5%。

天數智芯2025年年內虧損為10億元，較上年同期的年內虧損8.92億元擴大12.5%；經調整淨虧損為4.38億元，較上年同期的6.45億元收窄32.1%。

截至2025年12月31日，天數智芯持有的現金及現金等價物為15億元。

天數智芯2026年1月8日在港交所主板掛牌上市，發行價144.6港元，募資額約為36.77億港元；扣非發行應付1.68億港元，募資淨額為35億港元。

天數智芯基石投資者分別為中興通訊（香港）、孩子王創始人汪建國旗下XN Mountain、Wind Sabre、UBS AM Singapore、華勝天成（香港）、Qin Wan、OCM、通富旗下Ocean Fine Industrial、華泰場外掉期 —衡信基金管理、第四範式、安擎國際、Duckling Fund、匯添富（香港）、China Orient、華夏基金（香港）、芯鑫控股、明山資本等，一共認購15.83億港元。

其中，中興通訊（香港）認購2000萬元，XN Mountain認購1700萬美元，Wind Sabre認購2000萬美元，UBS AM Singapore認購1000萬美元，華勝天成（香港）認購3300萬港元，Qin Wan認購1億元，OCM、Ocean Fine Industrial分別認購1000萬美元，華泰場外掉期 —衡信基金管理認購2100萬美元；

第四範式認購1億港元，安擎國際認購3000萬元，Duckling Fund認購2000萬美元，DeepRoot Alpha認購400萬美元，匯添富（香港）認購2000萬美元，China Orient認購7781萬港元，華夏基金（香港）認購600萬美元，芯鑫控股認購1500萬元，明山資本認購1500萬美元。

截至今日收盤，天數智芯股價為211.2港元，較前一日下跌12%；以今日收盤價計算，公司市值為537億港元。

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