財報速睇 | 合景泰富集團2025全年營收67.62億元，同比減少38.9%，歸母淨利潤虧損32.71億元，同比虧損縮窄59.5%

華盛資訊3月31日訊，合景泰富集團公佈2025全年業績，公司2025全年營收67.62億元，同比減少38.9%，歸母淨利潤虧損32.71億元，同比虧損縮窄59.5%。

一、財務數據表格（單位：人民幣）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 股東應占虧損由2024年的80.85億人民幣大幅收窄59.5%至32.71億人民幣，虧損情況有所改善。

② 錄得債務重組收益45.02億人民幣，主要得益於境內債券的成功重組，該項收益顯著增加了其他收入及收益淨額，並有效緩衝了當期經營虧損。

③ 成本控制措施顯現成效，行政開支同比下降22.5%至9.99億人民幣，銷售及營銷開支亦同比下降19.8%至5.91億人民幣，主要由於公司優化了組織架構並節約了費用開支。

④ 債務化解工作取得關鍵進展，所有境內公司債券的重組已完成，同時與境外主要票據持有人小組就重組方案的關鍵條款達成原則性協議。

⑤ 全年錄得所得税抵免7.97億人民幣，而上年同期為所得税開支3.73億人民幣，這主要得益於轉回以前年度無需再支付的所得税開支，對改善淨利潤有積極作用。

2、業績不足：

① 全年總收入同比大幅下降38.9%至67.62億人民幣，業績承受較大壓力。

② 核心的物業開發分部收入同比鋭減43.8%至53.14億人民幣，原因是已交付總建築面積和平均銷售價格雙雙下滑，其中平均售價由上年的每平方米15,165元降至9,896元。

③ 受宏觀經濟環境影響，物業投資分部收入同比下降10.2%至7.98億人民幣，酒店營運分部收入同比下降8.5%至6.50億人民幣。

④ 整體毛利額由18.89億人民幣降至10.11億人民幣，同比減少46.5%；毛利率由17.1%下降至14.9%，盈利能力進一步被削弱。

⑤ 公司流動性危機嚴峻，年末流動負債淨額高達448.10億人民幣，且有約509.85億人民幣的債務已構成違約或交叉違約，負債比率從789.6%急劇攀升至1,098.0%。

三、公司業務回顧

合景泰富集團: 於回顧期內，面對深度調整的市場行情，集團以「保交樓、穩現金流、化債務」為核心經營方向。全年實現房地產銷售收入53.14億人民幣，全口徑預售額為70.88億人民幣，其中粵港澳大灣區貢獻率約81%。集團盡力確保項目交付，全年累計交付房屋5,855套，交付面積約90萬平方米。在投資性物業方面，集團錄得租金收入7.98億人民幣；酒店業務收入為6.50億人民幣，兩項業務均因市場環境承壓而有所下滑。

四、回購情況

於截至2025年12月31日止年度，公司或其任何附屬公司概無購買、出售或贖回公司的任何上市證券。

五、分紅及股息安排

董事會不建議派發截至2025年12月31日止年度的末期股息。

六、重要提示

報告期內，集團的持續經營能力存在重大不確定性。截至2025年12月31日，集團錄得流動負債淨額約448.10億人民幣，且有總額約509.85億人民幣的優先票據及銀行借貸已違約或觸發交叉違約。此外，公司於2025年8月11日被債權人就一筆本金約6.42億人民幣及利息約1.36億人民幣的擔保債務向香港高等法院提出清盤呈請，相關聆訊已押后至2026年6月22日。獨立核數師報告亦就持續經營能力發出強調事項。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

合景泰富集團: 展望未來，董事會認為2026年市場整體將進入「L」型築底橫盤階段。集團儘管面臨銷售承壓、資金緊張等多重挑戰，但將堅守經營底線，在做好保交樓、穩交付的基礎上，持續發力銷售與現金流管理。同時，商業板塊將通過運營優化力爭改善業績，債務重組工作亦將穩步推進，以保持日常經營的穩定。

八、公司簡介

合景泰富集團控股有限公司是一家在開曼羣島註冊成立的有限公司，作為中國知名的城市運營服務商，其主要業務包括物業開發、物業投資及酒店營運。集團已形成涵蓋商場、寫字樓、酒店等多種成熟業態的投資性物業組合，業務佈局主要集中在中國內地及香港，尤其是在粵港澳大灣區、長三角等區域的高能級城市擁有眾多項目。

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