財報速睇 | 雅生活服務2025全年營收128.92億元，同比減少7.5%，歸母淨利潤1.05億元，扭虧為盈

華盛資訊3月31日訊，雅生活服務公佈2025全年業績，公司2025全年營收128.92億元，同比減少7.5%，歸母淨利潤1.05億元，扭虧為盈。

一、財務數據表格（單位：人民幣）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 2025年公司成功扭虧為盈，實現歸母淨利潤1.05億人民幣，而2024年同期為虧損32.98億人民幣，主要得益於金融資產減值損失大幅減少，年內未再對關聯方應收款項新增大額計提減值撥備。

② 公司注重股東回報，董事會建議派發末期股息每股0.06元人民幣，較去年同期的0.03元增長100%，建議末期股息總額達0.85億人民幣。

③ 成本控制成效顯著，行政開支同比下降19.4%至6.48億人民幣，行政開支佔收入比率由去年同期的5.8%下降至5.0%，顯示出公司在組織優化與降本增效方面的努力。

④ 核心業務根基穩固，物業管理服務收入雖小幅下降3.1%至106.36億人民幣，但仍佔總收入的82.5%，為公司提供了穩定的收入來源；年內客户滿意度同比提升超過2個百分點。

⑤ 財務狀況維持健康，資本負債率處於3.2%的極低水平；同時總借款規模由2024年末的5.49億人民幣下降至2025年末的3.52億人民幣，債務結構進一步優化。

2、業績不足：

① 整體收入規模有所萎縮，總營收為128.92億人民幣，同比下降7.5%，四大業務分部收入均出現不同程度的下滑。

② 盈利能力承壓，毛利同比下降19.5%至16.77億人民幣，整體毛利率由去年同期的15.0%下降2.0個百分點至13.0%，主要受市場競爭加劇及服務投入增加影響。

③ 增值服務業務大幅下滑，受房地產市場持續低迷影響，外延增值服務收入驟降75.5%至0.90億人民幣；同時，業主增值服務因業務結構優化，收入也下降17.9%至10.60億人民幣。

④ 城市服務業務收入與利潤雙雙下降，該分部收入同比減少15.1%至11.06億人民幣，毛利率下降4.1個百分點至10.8%，原因是公司為保現金流主動退出了部分回款未達預期的項目。

⑤ 核心經營利潤有所下滑，剔除一次性項目后的經調整淨利潤為7.84億人民幣，同比下降26.2%，經調整淨利潤率也由7.6%降至6.1%，反映出主營業務的實際盈利能力面臨挑戰。

三、公司業務回顧

雅生活智慧城市服務股份有限公司: 於回顧期內，面對外部形勢和行業經營的挑戰，公司聚焦「服務力」和「產品力」的提升，優化業務和項目結構，持續深化人工智能(AI)、物聯網等技術與物業服務的融合。2025年，公司實現收入128.92億人民幣，毛利為16.77億人民幣。截至2025年12月31日，公司在管面積為502.8百萬平方米。業務主要包括物業管理服務、業主增值服務、城市服務及外延增值服務四個板塊，其中物業管理服務仍是主要收入來源，佔總收入的82.5%。

四、回購情況

截至2025年12月31日止年度，根據股東周年大會授予的回購授權，公司於香港聯交所合共回購1,460,250股H股，所付總代價為4,214,002.5港元。截至2025年12月31日，該等已回購H股未被註銷，並由公司作為庫存股份持有。

五、分紅及股息安排

公司董事會建議就截至2025年12月31日止年度派付末期股息每股0.06元人民幣，合計約0.85億人民幣，須待股東於2026年5月28日舉行的股東周年大會上批准。此外，每股0.062元人民幣的中期股息（合計約0.88億人民幣）已於2025年10月8日獲股東大會批准並於2026年1月支付。

六、重要提示

年內，公司完成了一項共同控制下的業務合併，收購了聊城雅居樂環保科技有限公司100%股權及安徽安普環保科技有限公司70%股權。因此，為反映該合併事項，財報中2024年度的比較財務數據已經進行重列，這可能對財務數據的同比分析構成影響。此外，公司面臨的主要風險包括中國經濟及地產行業的宏觀環境變化、運營成本（尤其是人工成本）的控制、新物業合同的獲取與續簽，以及應收款項的回收風險。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

雅生活智慧城市服務股份有限公司: 展望2026年，公司將穩中求進，圍繞品牌煥新、科技賦能、經營提升、管理創新、價值重塑五大工作，致力於成為中國卓越的品質服務運營商。公司將重啟市場引擎，目標2026年市場拓展有80%以上來自於核心及深耕城市，並注重項目的盈利水平與現金流表現，計劃進一步改善項目結構，逐步退出低效項目。同時，公司將持續通過數字化手段提升運營效率，推進物聯網平臺及AI技術的應用落地，並嚴控管理費率。

八、公司簡介

雅生活智慧城市服務股份有限公司於1997年6月26日在中國註冊成立，並於2018年2月9日在香港聯合交易所主板上市。公司的最終控股公司為雅居樂集團控股有限公司。集團主要於中國提供物業管理服務、相關增值服務及城市衞生與清潔服務。

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