財報速睇 | 華昊中天醫藥-B2025全年營收0.33億元，同比減少53.6%，歸母淨利潤虧損1.31億元，同比虧損縮窄8.6%

華盛資訊3月31日訊，華昊中天醫藥-B公佈2025全年業績，公司2025全年營收0.33億元，同比減少53.6%，歸母淨利潤虧損1.31億元，同比虧損縮窄8.6%。

一、財務數據表格（單位：人民幣）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 年內虧損收窄，股東應占虧損由上年同期的1.44億人民幣減少8.6%至1.31億人民幣。

② 毛利率顯著提升，由去年同期的86.5%增至92.2%，主要得益於產品生產工藝優化帶來的銷售成本降低。

③ 研發開支得到有效控制，同比下降28.6%至0.83億人民幣，原因是主要臨牀項目進入入組尾期，相關支出減少。

④ 銷售及管理費用大幅下降，其中銷售費用因嚴格控制開支同比減少49.8%至0.31億人民幣，管理費用因專業服務費減少而同比下降34.0%至0.35億人民幣。

⑤ 核心產品優替德隆膠囊的II期臨牀研究取得積極成果，在聯合卡培他濱治療晚期乳腺癌的中國II期研究中，確認的客觀緩解率（ORR）達到52.3%，中位無進展生存期（PFS）為8.25個月，且安全性良好。

2、業績不足：

① 總收入大幅下滑，同比下降53.6%至0.33億人民幣，主要由於核心產品優替德隆注射液因市場銷售戰略調整導致銷量波動。

② 核心產品商品銷售收入鋭減，由上年的0.72億人民幣降至本年的0.29億人民幣，同比降幅達60.1%。

③ 公司錄得一筆重大投資減值，因一項500萬美元的非上市基金投資到期未能贖回，已計提約0.21億人民幣（300萬美元）的壞賬準備，並因此導致核數師出具保留意見。

④ 流動性有所減弱，流動資產淨額由上年末的6.20億人民幣減少18.0%至5.09億人民幣，主要由於研發活動、設施建造及日常營運的資金消耗。

⑤ 部分研發管線進展受阻，公司策略性地暫停了優替德隆注射液治療晚期非小細胞肺癌（NSCLC）的中國III期臨牀試驗的患者入組。

三、公司業務回顧

北京華昊中天生物醫藥股份有限公司: 於回顧期內，公司作為一家合成生物學技術驅動的生物醫藥公司，致力於開發腫瘤創新葯。公司的核心產品優替德隆注射液已商業化，並持續推進其在新適應症（如乳腺癌/肺癌腦轉移）和新劑型（如口服膠囊）上的臨牀開發。報告期內，公司在海內外大力佈局優替德隆新適應症拓展，其中針對乳腺癌和肺癌腦轉移的兩項關鍵註冊臨牀已分別在美國和中國啟動。同時，優替德隆膠囊的中國II期臨牀研究順利完成，顯示出與注射液相當甚至更優的療效，且顯著降低了不良反應發生率。此外，公司正在構建具有自主知識產權的下一代抗體偶聯藥物(ADC)技術平臺，力爭在2026年推至IND-enabling階段。

四、回購情況

於上市日期至2025年12月31日期間，公司或其任何附屬公司概無購買、出售或贖回本公司任何上市證券。

五、分紅及股息安排

董事會已決議不建議派付截至2025年12月31日止年度的末期股息。

六、重要提示

公司核數師大信會計師事務所對本年度綜合財務報表出具了保留意見。該保留意見主要源於公司於2024年一筆500萬美元的非上市基金投資在2025年11月到期后未能贖回。儘管公司已就此計提約0.21億人民幣（300萬美元）的壞賬準備，但核數師仍無法就該款項的可收回性和壞賬準備的恰當性獲取充分、適當的審計證據。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

北京華昊中天生物醫藥股份有限公司: 展望未來，公司將繼續加強研發投入，將產品推向全球市場。具體策略包括：1）積極推進優替德隆注射液在乳腺癌新輔助治療、腦轉移及胰腺癌等多個新適應症的臨牀研究；2）大力佈局優替德隆口服膠囊的后續II/III期大型臨牀管線，涵蓋三陰乳腺癌、晚期胃癌及卵巢癌等領域；3）全力開發以優替德隆及其衍生物作為有效載荷的ADC項目，並儘快推向臨牀階段；4) 積極物色全球合作伙伴，推動產品在中國境外的授權或共同開發。

八、公司簡介

北京華昊中天生物醫藥股份有限公司是一家合成生物學技術驅動的、致力於開發腫瘤創新葯的生物醫藥公司。公司成功開發了專注於微生物代謝產物新葯研發的三大核心技術平臺。其產品及管線主要包括已商業化的核心產品優替德隆注射液，以及優替德隆膠囊、抗體偶聯藥物(ADC)等19項在研管線，主要用於治療乳腺癌、非小細胞肺癌、實體瘤及腦轉移等多種腫瘤適應症。

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