里昂：降創科實業(00669)目標價至134港元 旗艦品牌增長穩健

智通財經APP獲悉，里昂發佈研報稱，考慮到利潤較低的業務調整，下調創科實業(00669)2026至2028年盈利預測1.1%至3.4%，但因公司昨日宣佈取消30萬股回購股份，並計劃在未來18個月進行5億美元回購，該行將目標市盈率由19.5倍輕微上調至19.8倍，以反映宏觀不確定性下投資者對回購的認同，目標價由136港元降至134港元，維持「跑贏大市」評級。

創科實業旗下旗艦品牌Milwaukee及Ryobi合計錄得中至高單位數增長，但受重組及宏觀不確定性影響，其余業務仍可能構成拖累。Milwaukee的15%銷售增長來自數據中心，相信憑藉在機械、電氣及排水工程領域的主導地位，長遠可實現雙位數增長，帶來高度可見的非住宅終端市場需求。