財報速睇 | DeFi Development 2025財年年度營收0.09億美元，同比增長442.0%；歸母淨利潤虧損0.74億美元，由盈轉虧

華盛資訊3月31日訊，DeFi Development公佈2025財年年度業績，公司年度營收0.09億美元，同比增長442.0%，歸母淨利潤虧損0.74億美元，由盈轉虧。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司總營收達到0.09億美元，相較去年同期實現了442.0%的顯著增長，主要得益於數字資產金庫業務的強勁表現。

② 公司的核心戰略資產Solana（SOL）持有量持續增長，報告期內總SOL及等價物持有量已達到222.31萬枚。

③ 每股SOL（SPS）作為關鍵績效指標，呈現穩定增長態勢，截至報告期末達到0.0754，較2025年11月12日報告的0.0700增長了8%。

④ 公司在資本市場活動中取得重要進展，成功完成了1.64億美元的可轉換債務和1.49億美元的股權PIPE融資，並已動用其50億美元股權信貸額度（ELOC）中的0.60億美元。

⑤ 公司成功將其在ZeroStack（ZSTK）的股權貨幣化，獲得了約0.03億美元的收益及所有相關的質押獎勵，驗證了其識別和執行非對稱投資機會的能力。

2、業績不足：

① 財年淨虧損高達0.74億美元，主要是由於根據公允價值會計準則，公司持有的數字資產產生了大量未實現虧損。

② 第四季度年化有機收益率（AOY）為8.3%，未能達到公司10%的指導目標，其主要原因是2025年10月的加密市場全線清算事件壓縮了Solana DeFi的收益率。

③ 公司下調了其關鍵業績指引，將2026年6月的每股SOL（SPS）目標從0.165大幅下調至0.085，主要歸因於整個數字資產金庫（DAT）領域普遍存在的市值相對淨資產值（mNAV）壓縮問題。

④ 公司的市值相對淨資產值（mNAV）出現嚴重壓縮，完全稀釋后的mNAV下降了超過80%，這嚴重影響了公司通過股權發行進行增值融資的能力。

⑤ 公司的槓桿比率相較於上一份股東信有所上升，這主要是由於SOL對美元的價格從156美元下跌至83美元，導致公司金庫資產的市場價值下降。

三、公司業務回顧

DeFi Development: 我們在2025財年取得了顯著成就，在充滿挑戰的市場環境中，我們建立了數字資產金庫（DAT）領域收益率領先的基礎設施，並將公司的SOL總持有量增加到222.31萬枚。我們推出的dfdvSOL成為首個由上市公司品牌的流動性質押代幣，併成功完成了1.64億美元的可轉換債務和1.49億美元的股權PIPE融資。我們對SOL的長期價值充滿信心，並致力於通過積累SOL及積極參與鏈上經濟，為股東創造價值。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司在報告期內錄得0.74億美元的淨虧損，這主要是由於其持有的數字資產按公允價值計價所產生的未實現虧損。此外，由於數字資產金庫領域普遍存在的市值相對淨資產值（mNAV）壓縮現象，公司已將其2026年6月的每股SOL（SPS）業績指引從0.165下調至0.085。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

DeFi Development: 我們重申修訂后的2026年6月每股SOL（SPS）為0.085的指引，並維持到2028年12月達到1.0 SPS的長期目標。我們預計，隨着加密市場的復甦，2027年和2028年將迎來更具建設性的環境，這將支持我們通過增值性融資實現目標。2026年，我們的首要任務仍然是儘可能快地為股東增長SPS，深化我們在Solana生態系統中的參與，並繼續在傳統金融與去中心化金融之間搭建橋樑。

八、公司簡介

DeFi Development Corp. (Nasdaq: DFDV) 是一家採納了將金庫儲備主要配置於Solana (SOL) 的美國上市公司。通過這一戰略，公司為投資者提供了直接接觸SOL的經濟敞口，同時積極參與Solana生態系統的增長。除了持有和質押SOL，公司還運營自己的驗證者基礎設施以產生質押獎勵和費用。此外，公司也是一個由人工智能驅動的在線平臺，通過為多户和商業地產專業人士提供增值服務和軟件訂閲，連接日益複雜的商業房地產行業生態系統。

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