分期樂被約談背后：誰在「吞噬」你的借款？

作者 | 陳法善

編輯 | 劉楊

「低息秒批、無抵押、首付0.01元起」……

生活中隨處可見的網貸廣告，看似誘人，實際暗藏高息套路：服務費、擔保費比利息還高；借錢之前，先掏錢辦卡；想提高貸款額度，先交錢買通審覈；而一旦逾期，則面臨「電話轟炸」與高額罰息……

貸前温柔、貸后強硬的巨大反差，讓網貸平臺、助貸機構成了投訴的重災區。在黑貓網絡投訴平臺上，僅搜索助貸平臺「分期樂」，就出現超16.7萬條投訴，揭露了行業低息陷阱的冰山一角。

近日，國家金融監管總局一紙約談令，將分期樂等五家助貸平臺推上風口浪尖：在開展業務時，存在違規營銷宣傳、息費披露不透明、違規催收、泄露用户隱私信息、投訴解決機制不健全等問題。

這些被點名的問題，戳中了用户在網貸、購物分期時的痛點，也敲響了行業的警鍾。

防不勝防的借貸陷阱

分期購物，本意是為消費者減負，但有多少人注意到背后隱藏的「低息」陷阱？

以分期樂為例，一位用户在黑貓平臺投訴稱，自己在2025年5月以12期分期的方式，在分期樂上購買了一套化粧品。起初，按時還款的她並沒有發現，在每月的還款金額中，被強行捆綁了一張樂購VIP月卡，導致她每月多還款139元。

當她發現時，已經還款了10期。但無論是撥打客服電話，還是在分期樂平臺上投訴，都得不到處理。這導致她在正常的利息外，全年還需多支付1668元。

如果説捆綁借貸是套路，那麼，不合規催收則成了不少借款人的夢魘。一位用户今年3月投訴稱，自己2018年在分期樂借了1.5萬元，后因無力償還，逾期到2021年8月。當時，該用户已經入職某公司，公司隨即遭到催收電話密集「轟炸」，要求償還3.1萬元。在巨大壓力下，該用户最終從別處借款，一次性還清分期樂的窟窿。

不過，該用户對高額的本息持懷疑態度。分期樂客服解釋稱，還款金額里有8000多元利息，還有8000多元綜合服務費。「我不認可這個綜合服務費，是套路貸，遠超國家法律規定的利息，要求還給我。」該用户説。

雖然該案例法律責任較為複雜，但也折射出助貸行業的核心問題：通過「利息+服務費」拆分，規避單一利率上限；用户在借款時往往看不清真實成本，還款時才發現「入坑」。

《豹變》以用户身份登錄分期樂APP，嘗試借款時，系統彈窗會推薦專屬審批通道，不僅審批速度快、額度大，還能獲得超市卡。有用户反映，自己便因此中招。

其中一位用户稱，自己2月在分期樂上申請借款時，系統引導其開通會員可以借款，會員費99元。但開通后依然借款失敗，聯繫客服申請退款，卻被拒絕全額退款，只同意退還30%會員費。

在分期樂借款時，被推薦先買超市卡

用户遇到的糟心事還不止於此，例如被「踢皮球」。助貸機構扮演中間人的角色，撮合資金方與借款人，這樣的定位在發生糾紛時，往往更容易出現推諉扯皮的情況。

一位用户表示，自己在分期樂有筆欠款，出資方是中原消費金融，逾期后影響徵信，現在想還清欠款、恢復個人徵信。但當該用户聯繫分期樂時，分期樂讓聯繫中原消費金融；但聯繫中原消費金融時，又將皮球踢給分期樂，導致其無法還款。

「一年多時間，兩個平臺都不給解決，一直推脱，徵信都沒辦法恢復。」該用户説。

助貸平臺的「生意經」

一部9999元的iPhone 17 Pro Max手機，如果比原價貴1300多元，你會買嗎？

在蘋果官網，消費者能原價24期免息入手；即便在京東、美團等渠道，也能享受12期免息，外加現金優惠。而在分期樂，如果消費者選擇12期付款，實際支付的本金+利息為11346元。

明明分期樂價格更高，為什麼用户還願意下單？原因在於低門檻。浙江的程先生用新手機號註冊分期樂，僅輸入姓名、身份證號碼，就獲得一筆購物分期額度。而想要在蘋果官網、電商平臺分期，則需要一張信用卡或者「打白條」，但不是每個用户都能通過銀行的資質審覈。

便利、低門檻的代價，是更高的利率。在分期樂借款頁面，顯示的年利率（單利）是8%-24%，用高利率覆蓋高風險，是不少網貸、助貸機構的「增信」措施，也是重要的利潤來源。多位金融從業人士分析稱，銀行等資金方跟助貸機構合作，資金成本根據每個人的信用狀況上下波動，信用好的可能在3%-5%，信用一般的可能要到10%左右。

「助貸平臺可能還會給銀行返點，加上流量費用、運營支出、風控成本等，綜合成本不低。」上述人士説。而一旦年化利率降低，助貸平臺的利潤空間將受到擠壓。

而爲了規避法定的利率上限，助貸機構往往通過服務費、擔保費等名目收取費用。例如，在分期樂借款頁面，僅有一個狹長空間展示委託擔保合同，非常不方便查看合同條款。且擔保費金額、擔保費費率均用「【/】」表示，並備註「一經收取，不予任何理由返還」，讓用户在申請借款時，難以知曉具體費用。

借款協議被藏在狹小空間，查看全文需要用手滑動

同時，由於不是銀行等資金方，助貸平臺不直接承擔放貸風險，卻主導獲客、風控和定價，這種「風險脱鈎」模式容易導致平臺爲了利潤最大化，傾向於將高風險的借款人匹配給高成本的資金方。而助貸機構「中間商」的角色，爲了賺「差價」，自然滋生出服務費、會員費或擔保費等收費名目。

念響監管「緊箍咒」

從當年的P2P、互聯網金融資產交易，到如今的「分期樂」，金融創新始終與監管之間存在套利博弈。

例如，2015年底，e租寶等大案爆發，監管啟動整治，要求P2P平臺壓降存量、嚴禁新增，直至行業出清。但部分企業通過變換公司名稱、調整業務模式、變更收費類目等方式，繼續從事「放貸」活動，將原本應納入統一監管的信貸業務拆分為多個環節，分散在不同主體之間，形成監管套利空間。

作為樂信旗下的兄弟公司，分期樂跟P2P平臺「桔子理財」曾搭配開拓資產、資金端，存在緊密的業務聯繫。如今，分期樂與樂信旗下的小貸、融資擔保、商業保理等機構的「集團化運作」，使得資金端、資產端、增信端看似獨立，實則「行動一致」，為利率拆分和費用轉嫁提供了便利。

與此類似的，還有江蘇的開鑫貸，初期也從事P2P撮合，之后變更為開鑫金服、開鑫科技，通過金融資產交易、商業保理、基金、金融科技服務等模式，實現資金、資產匹配。

而不論採取何種模式，信息不透明、息費不合理、催收不規範等一直是網絡借貸、助貸的核心病灶。

眼下，這種粗放生長的野蠻模式已難以為繼。3月15日，有關部門已出臺了《個人貸款業務明示綜合融資成本規定》，要求明確貸款利息、分期費用、增信服務費等正常履約成本，以及逾期罰息等違約情形下的或有成本，用「綜合融資成本明示制度」破除網絡借貸的灰色「避風港」。

《規定》的深層變革在於，釐清了利率定價機制。當前，民間借貸的年化利率上限為合同成立時一年期LPR的4倍。根據監管要求，到2027年底前，小貸、消費金融等持牌機構的放貸年化利率，也須壓降至該水平。

這意味着，此前助貸機構通過「利息+服務費+擔保費+會員費」等名目模糊利率水平的做法，將被納入統一監管口徑，縮小「文字遊戲」的套利空間。部分助貸機構已經感受到了行業規範發展的陣痛。

2025年，樂信總營收131.5億元，同比下降7.4%，四季度撮合貸款發起額500億元，同比回落3.8%。2025年第四季度，奇富科技營收40.93億元，同比下降8.7%，淨利潤10.16億元，同比大跌46.8%。

世上沒有免費的午餐，「免費的」往往也是「最貴的」。當平臺以「零門檻」「秒到賬」「購物分期」等話術吸引用户時，需要清醒認識到，天上不會掉餡餅，所有你以為的「方便」，背后都已標好了價格。

（聲明：本文僅代表作者觀點，不代表新浪網立場。）