財報速睇 | 思派健康2025全年營收20.71億元，同比減少54.6%，歸母淨利潤虧損1.24億元，同比虧損縮窄61.6%

華盛資訊3月31日訊，思派健康公佈2025全年業績，公司2025全年營收20.71億元，同比減少54.6%，歸母淨利潤虧損1.24億元，同比虧損縮窄61.6%。

一、財務數據表格（單位：人民幣）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 盈利能力顯著改善，整體毛利率由2024年的8.5%提升至15.0%，增加了6.5個百分點；同時，經調整后的正常化淨虧損大幅收窄62.6%至0.48億人民幣，主要得益於對特藥藥房及惠民保業務的結構性優化和運營提效。

② 核心的企業保險服務業務實現高速增長，收入同比激增32.0%至0.91億人民幣，主要由於公司在醫療健康管理方面的競爭優勢及業務發展計劃成功，在管保費同比增長47.8%至10.9億人民幣。

③ 醫生研究協助業務保持穩健發展，收入同比增長16.3%至4.62億人民幣，主要受不斷增長的市場需求推動，報告期內助力19款新葯在國內外上市，前十大客户留存率達100%。

④ 成本費用得到有效控制，銷售及營銷開支同比大幅減少53.7%至1.29億人民幣，行政開支同比減少17.9%至2.66億人民幣，反映出公司效率改進措施和戰略性重組成效顯著。

⑤ 經營現金流實現由負轉正，報告期內經營活動所得現金流量淨額約為0.06億人民幣，而去年同期為淨流出0.59億人民幣，表明公司運營效率和資金管理能力有所改善。

2、業績不足：

① 公司總收入出現大幅下滑，同比減少54.6%至20.71億人民幣，主要原因是公司主動對特藥藥房業務及惠民保業務進行戰略性重組。

② 特藥藥房業務收入鋭減，作為曾經最大的收入來源，該業務分部收入同比下降63.1%至14.67億人民幣，是公司總收入下滑的主要拖累因素。

③ 商業保險服務業務整體收縮，儘管企業保險服務增長強勁，但受惠民保業務重組（該分部收入下降59.1%）影響，該業務板塊總收入同比下降26.6%至1.42億人民幣。

④ 儘管毛利率提升，但總毛利額有所下降，受收入規模大幅縮減影響，公司毛利總額同比下降19.4%至3.11億人民幣。

⑤ 公司現金儲備有所減少，截至2025年末，現金及特定金融資產約為9.32億人民幣，較去年同期的11.92億人民幣減少了21.8%。

三、公司業務回顧

思派健康科技有限公司: 於回顧期內，集團緊扣戰略升級方向，持續優化業務結構，鞏固了商業保險經紀與企業健康險服務的核心地位。通過深化醫療服務資源與藥品供應網絡整合，公司完善了「保、健、醫、藥」一體化服務體系。依託專業的醫療資源管理能力、數字化技術平臺及數據與AI賦能，集團有效連接產業各方，構建協同共創價值的醫療健康服務生態。目前，集團主營商業保險服務、醫生研究協助及特藥藥房三大業務，各業務板塊在報告期內相互支撐、協同發展。

四、回購情況

於報告期內，公司於聯交所購回合共16,034,000股股份，總代價約為68,644,889港元，並持作庫存股份。此外，於報告期后，公司在2026年1月至2月期間，進一步於聯交所購回合共11,084,600股股份，總代價約為29,682,224港元。

五、分紅及股息安排

董事會不建議派付截至2025年12月31日止年度的末期股息。

六、重要提示

報告期后，於2026年3月18日，公司同意收購健醫信息科技（上海）股份有限公司100%股權，總現金代價為3.90億人民幣，以增強其企業員工醫療健康服務能力。此外，於2025年6月26日，公司認購了由摩根大通銀行發行的理財產品，本金額為0.30億美元。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

思派健康科技有限公司: 展望未來，公司將堅定推進國際化、專業化、多元化發展，致力於成為國內領先的企業綜合風險管理專家。2026年第一季度，公司已新設再保險業務部、大型商業風險部、生命科學保險事業部三大部門，以延伸專業服務邊界。併購與戰略合作將成為重要發展策略，例如對健醫信息科技的收購將加速盈利目標落地。公司將深化AI技術在全業務鏈條的應用，並加快國際化步伐，構建以內生增長、人才、AI和併購為驅動的四輪協同增長體系，持續為各方創造價值。

八、公司簡介

思派健康科技有限公司於2015年在開曼羣島註冊成立，並於2022年12月23日在香港聯合交易所主板上市。集團的主要業務包括特藥藥房業務、醫生研究協助業務以及商業保險服務業務，主要經營地點位於中國。集團致力於打造覆蓋企業全生命周期的風險保障綜合服務能力，成為國內領先、兼具全球視野的企業綜合風險管理專家。

以上內容由華盛天璣AI生成，財務數據可能出現識別缺漏及偏差，僅供各位投資者參考。更多公司財報信息：請點擊查看財報源文件鏈接>>

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。

點擊進入財報站，查看更多內容>>