財報速睇 | 晨鳴紙業2025全年營收61.87億元，同比減少72.8%，歸母淨利潤虧損82.96億元，同比虧損擴大11.9%

華盛資訊3月31日訊，晨鳴紙業公佈2025全年業績，公司2025全年營收61.87億元，同比減少72.8%，歸母淨利潤虧損82.96億元，同比虧損擴大11.9%。

一、財務數據表格（單位：人民幣）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 化學漿業務收入保持增長，實現收入15.40億人民幣，同比增長1.4%，在整體業務大幅下滑的背景下展現出較強韌性。

② 財務成本得到有效控制，報告期內財務費用為16.36億人民幣，較上年同期降低16.9%，主要得益於公司積極與金融機構溝通，落實了降息展期安排。

③ 債務重組取得積極進展，在合作的109家銀行及融資租賃公司中，已有90家同意實施降息或展期安排，有效緩解了公司的資金壓力。

④ 公司聚焦主業的戰略調整取得實質性成果，於報告期內決定剝離全部融資租賃業務相關資產，此舉有助於優化資產負債結構，將資源集中於製漿造紙主業發展。

⑤ 復工復產工作穩步推進，除黃岡基地保持穩定生產外，壽光、江西、吉林三大生產基地已在報告期內陸續復工，為后續經營恢復和提升「造血」功能奠定基礎。

2、業績不足：

① 公司經營遭遇嚴重虧損，報告期內歸屬於上市公司股東的淨利潤為-82.96億人民幣，較上年同期的-74.11億人民幣虧損擴大11.9%，主要受生產基地大面積停工、計提資產減值及融資租賃業務壞賬準備影響。

② 營業收入出現斷崖式下跌，全年總營收僅為61.87億人民幣，同比驟降72.8%，主要原因是壽光、江西、吉林等主要生產基地在前三季度基本處於停產狀態，湛江基地全年停產。

③ 核心紙品業務遭受重創，機制紙業務收入同比鋭減79.1%至42.09億人民幣，其中白卡紙收入下降88.7%至5.15億人民幣，雙膠紙收入下降84.6%至9.44億人民幣。

④ 盈利能力嚴重惡化，主營的機制紙業務毛利率降至-53.9%，反映出在停產和市場壓力下面臨「量價齊跌」的困境，產品成本無法得到有效覆蓋。

⑤ 經營性現金流大幅萎縮，經營活動產生的現金流量淨額僅為2.43億人民幣，同比鋭減90.7%，顯示出公司主營業務的「造血」能力在報告期內顯著減弱。

三、公司業務回顧

山東晨鳴紙業集團股份有限公司: 於回顧期內，公司面臨行業周期性低迷、生產基地停工停產等多重挑戰。公司黃岡生產基地維持正常生產，但壽光、江西及吉林生產基地在前三季度基本停產，湛江生產基地全年停產，導致機制紙產銷量大幅下滑，全年實現營業收入61.87億人民幣，歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損82.96億人民幣。為應對困境，公司聚焦製漿造紙主業，於2025年第四季度剝離了全部融資租賃業務相關資產。同時，在政府和金融機構支持下，公司積極推進復工復產、優化採購流程、加強與金融機構溝通落實降息展期，使得已復產生產線的運營效率有所提升，財務費用同比降低16.9%。

四、回購情況

公司在報告期內未購買、出售或贖回任何公司已上市的流通證券。

五、分紅及股息安排

董事會建議2025年度不派發現金紅利，不送紅股，不以公積金轉增股本。該決定主要基於公司2025年的經營狀況，並結合2026年的發展規劃，旨在滿足公司日常生產經營資金需求，增強抵禦風險能力，以實現主業的持續穩定發展，維護股東長遠利益。此建議須待股東周年大會批准后方可作實。

六、重要提示

審計師對公司2025年度財務報表出具了帶有強調事項段的無保留意見審計報告，提醒使用者關注公司存在已到期未能償還的債務以及作為被告的未決訴訟、仲裁及執行案件。此外，為聚焦製漿造紙主業，公司已於2025年12月審議通過整體剝離融資租賃業務相關資產的事項，交易完成后公司將徹底退出融資租賃領域。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

山東晨鳴紙業集團股份有限公司: 展望2026年，公司將堅定實施「一二五」戰略發展規劃，以「管理創新年」為抓手，錨定「打造一流經營團隊、創造一流經營業績」目標。具體將從五個方面提升效益：加強干部隊伍建設；完善產業生態鏈，推動生產從「規模導向」向「效益導向」轉型；加強智能化和信息化建設，重構生產管理體系；深化內部改革創新，健全優化供產銷全鏈條體制機制；加強品牌和公信力建設，提升資本市場認可度。公司將積極應對宏觀經濟、市場競爭及資金風險，全力推動企業實現高質量、可持續發展。

八、公司簡介

山東晨鳴紙業集團股份有限公司是以製漿、造紙為主營業務的現代化大型企業集團，堅定實施漿紙一體化發展戰略。公司在山東、廣東、湖北、江西、吉林等地建有生產基地，是國內首家基本實現木漿自給自足的造紙企業。公司產品品類豐富，涵蓋文化紙、銅版紙、白卡紙、複印紙、工業用紙、特種紙、生活紙等7個系列超過200個品種，是中國造紙行業內產品種類最齊全的企業之一。

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