財報速睇 | 天工國際2025全年營收47.19億元，同比減少2.3%，歸母淨利潤4.00億元，同比增長11.6%

華盛資訊3月31日訊，天工國際公佈2025全年業績，公司2025全年營收47.19億元，同比減少2.3%，歸母淨利潤4.00億元，同比增長11.6%。

一、財務數據表格（單位：人民幣）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 歸母淨利潤實現雙位數增長：本公司股權持有人應占純利同比增長11.6%，達到4.00億人民幣，主要得益於其他收入增加及分銷、行政開支得到有效控制。

② 核心業務模具鋼表現穩健且盈利能力提升：模具鋼分部銷售額同比微增0.8%至22.92億人民幣，主要受國內新能源汽車等下游產業積極發展支撐；同時該分部毛利率從12.1%顯著提升至14.5%，原因是成本及額外毛利能夠順利轉嫁。

③ 切削工具業務在國內市場帶動下增長：切削工具分部整體銷售額同比增長5.0%至9.24億人民幣。此增長主要由國內市場驅動，隨着經濟復甦及下游需求回升，國內銷售額大幅增長19.9%至4.00億人民幣。

④ 高速鋼國內業務需求強勁：儘管出口受挫，但高速鋼業務的國內銷售表現亮眼，銷售額同比激增37.0%，達到5.78億人民幣，主要受益於國內製造業對高精度、高效率切削工具原料的採購需求增加。

⑤ 成本控制成效顯著：分銷開支由上年的1.44億人民幣大幅下降27.0%至1.05億人民幣，主要因為出口銷售減少及平均單位運費下降。行政開支也同比微降2.1%至1.69億人民幣。

2、業績不足：

① 總營業額有所下滑：受美國關税政策不確定性及歐洲市場復甦緩慢影響，出口業務普遍承壓，導致集團總營業額同比下降2.3%，至47.19億人民幣。

② 鈦合金業務遭遇重挫：鈦合金分部營業額同比大幅下滑17.2%至6.26億人民幣，毛利率也從33.5%降至26.8%。主要原因是關鍵消費電子客户的新款手機減少了對高價鈦合金線材的使用，轉向附加值較低的鈦板和鈦管產品。

③ 高速鋼出口業務嚴重萎縮：高速鋼業務出口銷售額同比鋭減46.5%至2.14億人民幣，總出口量同比減少50%，主要受美國關税政策影響，導致北美市場銷量大幅下滑，拖累了該分部的整體表現。

④ 部分業務毛利率下降：切削工具分部的毛利率由30.3%降至28.3%，主要因美國關税政策壓縮了出口產品利潤空間。同時，「其他」分部毛利率從15.5%驟降至3.9%，主要因出口量下降無法覆蓋固定成本。

⑤ 營運資金效率降低：現金循環周期由上年的337天延長至366天。其中，貿易應收款項周轉天數從216天增至233天，存貨周轉天數從237天增至247天，反映出資金鍊管理效率有所下降。

三、公司業務回顧

天工國際有限公司: 於回顧期內，集團總營業額為47.19億人民幣，較上年減少2.3%。業績變動主要反映了國內外市場的差異化表現：國內需求及市況整體強勁復甦，帶動模具鋼、高速鋼及切削工具分部的國內營業額增長；但受美國關税政策及歐洲市場復甦緩慢影響，各分部的出口營業額普遍下降。其中，鈦合金分部因消費電子行業需求變化，營業額顯著減少。儘管營業額下滑，但得益於有效的成本控制及其他收入增加，本公司股權持有人應占純利逆勢增長11.6%，達到4.00億人民幣。

四、回購情況

截至二零二五年十二月三十一日止年度，公司及其任何附屬公司概無購買、出售或贖回其任何上市證券。

五、分紅及股息安排

董事會建議派發截至二零二五年十二月三十一日止年度的末期股息每股普通股0.0253元人民幣，總額約0.69億人民幣。此項派息須待股東於二零二六年六月十六日舉行的股東周年大會上批准后方可作實，預期將於二零二六年七月二十九日或之前派付。此外，報告期內公司已宣告中期股息每股0.0262元人民幣。

六、重要提示

1. 附屬公司分拆上市：公司附屬公司天工股份的股份於二零二五年五月十三日成功登陸北京證券交易所，成為北交所首家紅籌港股分拆上市的企業。

2. 關鍵技術佈局：公司通過相關股權獲得等離子體霧化(Plasma Atomization)技術，該技術用於生產超高純度球形鈦合金粉末，應用於3D打印、航空航天等尖端領域，鞏固了公司在高附加值材料市場的競爭力。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

天工國際有限公司: 展望未來，集團將持續深化「核心主業+新興賽道」雙輪驅動戰略。在覈心主業方面，將把握新能源汽車一體化壓鑄帶來的高端模具鋼機遇，並推動粉末高速鋼在精密製造領域的應用，同時向高附加值方向轉型切削工具業務，並以消費電子為核心引擎驅動鈦合金業務增長。在新興賽道方面，集團將前瞻性佈局人形機器人和核聚變兩大領域，前者將以自主研發的高氮合金材料TPMDC02A切入行星滾柱絲槓市場，后者則通過粉末冶金技術研發核聚變裝置所需的先進屏蔽材料，力求在未來能源和前沿科技領域佔據核心材料供應商地位。

八、公司簡介

天工國際有限公司是中國領先的特種鋼、鈦合金等高端材料製造商。公司於二零零六年於開曼羣島註冊成立，其股份自二零零七年起在香港聯合交易所主板上市。公司的主要業務為製造及銷售四大核心產品，包括模具鋼、高速鋼、切削工具和鈦合金。其產品廣泛應用於汽車、機械製造、航空航天、消費電子、化工能源等多個工業及民用領域。

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