財報速睇 | 中國中鐵2025全年營收10934.94億元，同比減少5.8%，歸母淨利潤228.92億元，同比減少17.9%

華盛資訊3月31日訊，中國中鐵公佈2025全年業績，公司2025全年營收10934.94億元，同比減少5.8%，歸母淨利潤228.92億元，同比減少17.9%。

一、財務數據表格（單位：人民幣）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 新籤合同額穩健增長，2025年實現新籤合同額27,509.00億人民幣，同比增長1.3%，為未來收入奠定基礎。

② 海外市場拓展成果顯著，境外業務新籤合同額達2,573.70億人民幣，同比增長16.5%，顯示出強勁的國際競爭力。

③ 新興業務成為增長新引擎，新籤合同額同比增長11.0%至4,724.80億人民幣，其中生態環保業務合同額更是大幅增長58.6%，業務結構持續優化。

④ 資產經營業務表現亮眼，新籤合同額為2,041.30億人民幣，同比大幅增長15.8%，反映了公司在「投建營」一體化模式下的強勁發展勢頭。

⑤ 經營性現金流保持穩健，全年實現經營性現金淨流入287.72億人民幣，同比增長2.6%，表明公司現金流管控能力良好。

2、業績不足：

① 整體盈利能力下滑，報告期內營業收入同比減少5.8%至10,934.94億人民幣，歸屬於母公司股東的淨利潤同比大幅下滑17.9%至228.92億人民幣。

② 核心主業收入承壓，作為公司基石的基礎設施建設業務收入為9,500.91億人民幣，同比下降6.9%，其盈利能力亦因鐵路和市政業務利潤率下滑而有所減弱。

③ 房地產板塊持續虧損，房地產開發業務錄得税前虧損26.71億人民幣，虧損額同比擴大11.2%，税前利潤率降至-5.9%，主要受市場下行和銷售價格走低影響。

④ 財務成本大幅攀升，淨財務成本同比增長55.5%至76.81億人民幣，主要由於資本化利息支出和利息收入減少，加重了利潤壓力。

⑤ 營運資金管理效率下降，貿易應收款項周轉天數由86天大幅增加至139天，貿易應付款項周轉天數也從233天延長至310天，顯示出公司在回款和支付方面面臨更大壓力。

三、公司業務回顧

中國中鐵: 於回顧期內，公司實現新籤合同額27,509.00億人民幣，同比增長1.3%；實現收入10,934.94億人民幣，同比減少5.8%。公司主動融入國家戰略，川藏鐵路大渡河特大橋等一批重點工程順利推進。核心主業競爭優勢穩固，鐵路、公路、城軌等領域市場佔有率保持領先。同時，公司「第二曲線」業務拓展提速，新籤合同額達4,724.80億人民幣，同比增長11%。公司持續深化改革，完成426項主體任務，並穩步推進經營體系重組。在科技創新方面，公司發佈了6個垂直領域大模型，並深度融入高質量共建「一帶一路」，推動幾內亞馬西鐵路等項目取得進展。

四、回購情況

報告期內，公司實施了股份回購。根據2021年限制性股票激勵計劃，公司分別於2025年6月12日回購註銷了856,199股限制性股票，並於2025年11月24日完成了對54,723,290股不滿足解除限售條件的限制性股票的回購註銷。此外，公司於2025年6月20日經股東大會批准，啟動了A股股份回購方案，擬使用不低於人民幣8億元、不超過人民幣16億元的資金，以不超過人民幣8.50元/股的價格回購公司A股股票並予以註銷。截至2025年12月31日，公司已通過集中競價交易方式累計回購A股股份28,812,000股，佔公司總股本的0.1167%，支付總金額為160,018,146.00元（不含交易費用）。

五、分紅及股息安排

董事會建議派發截至2025年12月31日止的末期股息每股0.086元人民幣（含税），預計派發總額約21.21億人民幣。連同已於2025年12月派發的2025年中期股息每股0.082元人民幣（含税），共計約20.23億人民幣，2025財年累計派息為每股0.168元人民幣（含税），總額約41.44億人民幣，佔年度歸母淨利潤的18.10%。該末期股息方案須待股東大會批准后實施。此外，公司計劃在2026年增加一次中期分紅，分紅總額不超過2026年上半年歸母淨利潤的20%。

六、重要提示

公司在報告中披露了面臨的主要業務風險，包括房地產投資風險、國際化經營風險、基礎設施投資風險和現金流風險。同時，於2025年12月31日，集團因日常業務過程中產生的未決訴訟而承擔或有負債，未計提撥備的索償總額為17.53億人民幣。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

中國中鐵: 展望未來，「十五五」期間，公司將以高質量發展爲主題，打好穩增長、調結構、改革創新等「五大攻堅戰」。公司將堅定不移地向全域基建轉型，在鞏固傳統優勢的基礎上，向水利水電、能源管網、算力設施等新基建領域拓展；同時向全生命周期服務轉型，從施工建設為主向運營、維護、改造等存量設施服務延伸。對於2026年，公司計劃實現營業總收入約10,118.00億人民幣，預計新籤合同額約27,500.00億人民幣。

八、公司簡介

中國中鐵股份有限公司是全球最大的多功能綜合型建設集團之一，能夠為客户提供全套工程和工業產品及相關服務。公司在工程建造、設計諮詢、裝備製造等領域處於行業領先地位，並延伸產業鏈條，擴展增值服務，開展了房地產開發、資產經營、資源利用、金融物貿、新興業務等相關多元業務。經過多年的實踐和發展，逐步形成了公司縱向「建築一體化」，橫向「主業突出、相關多元」的產品產業佈局。

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