芯片漲價潮要結束了？最痛苦的時候還沒到來

來源：鳳凰網科技

作者 Dale

編輯 董雨晴

近期，有市場消息稱內存條迎來了價格「閃崩」，主流DDR5內存條跌幅從幾百元到上千不等。

3月30日，鳳凰網科技在多個網店平臺諮詢發現，價格下跌並不是普遍行情。有網店客服表示，「的確有下跌，但只是非常小幅度的下調」。 閒魚平臺的行情顯示，DDR5的7日成交均價為1000元，較上周跌幅80元，DDR4的7日成交均價為415元，較上周上漲了30元。

有分析認為，此輪價格小幅下降，是市場供需關係和囤貨心態的共同作用，而不是真正的供需扭轉。

然而，情緒起落背后，是人們對這輪存儲芯片漲價潮究竟會持續多久的詰問。曾有人認為拐點會在今年下半年出現，但全球NAND閃存控制芯片龍頭慧榮科技（Silicon Motion）總經理苟嘉章卻給出了截然不同的判斷，其認為「2026年是缺貨漲價很痛苦的一年，但絕對不是最糟糕的，明年2027年纔是最糟糕。」

1995年，苟嘉章在美國硅谷創立了慧榮，其也是中國臺灣地區第一家在美國掛牌的IC設計公司。作為連接存儲晶圓廠與終端設備的「橋樑」，慧榮的主控芯片兼容三星、SK海力士、美光、長江存儲等所有主流NAND原廠的閃存，客户覆蓋全球大多數存儲模組廠、PC OEM、手機大廠及數據中心。

作為身處其中的參與者，苟嘉章清晰地看到了這輪風暴的劇烈，「會有缺貨的現象，不管是在DRAM，還是在NAND，但也從來沒想到過缺貨到這麼嚴重的地步。」在接受包括鳳凰網科技在內的媒體採訪時，苟嘉章用一句話概括了不久前市場的荒誕。

在其看來，漲價如果緩慢、温和，大家都能接受，「但你每個月漲價，而且每一次漲50%，是大部分企業和消費者都沒辦法接受的。現在大家痛苦是因為漲得太快，而且漲的幅度太高。」

一、 蘋果也無法倖免

苟嘉章頗為感慨的向我們表示，從去年9月開始，存儲芯片「每個月都在漲價」。這場漲價潮的烈度，已經遠超普通消費者的想象。國家發改委價格監測中心的數據顯示，截至2026年1月，DRAM和NAND Flash價格均創下2016年以來的最高水平，部分型號累計漲幅高達369%。

也就是説，當前市場的輕微下跌，連漲幅的零頭都沒跌下去。

當上遊的水龍頭被擰緊，下游的乾渴更是立竿見影。存儲芯片在手機BOM（物料清單）成本中的佔比，已從過去的10%-15%猛增到20%以上，在中低端機型中這一比例甚至逼近30%至40%。

「內存漲價讓小米手機和相關業務的壓力很大。」小米集團總裁盧偉冰在MWC 2026上直言，內存芯片漲價將持續到2027年底，這在歷史上從來沒有過。他預警，一季度內存芯片的全球報價大約是去年同期的4倍，這一定會反映到終端售價上。

反應在市場上，一場多米諾骨牌般的調價已經發生。2月，三星Galaxy S26系列國行版首發漲價1000元；3月10日，OPPO官宣對A系列、K系列及一加部分機型調價；3月16日，vivo跟進；榮耀Magic V6雖然守住了起售價，但16GB+1TB的大內存版本價格硬生生拔高了1000元。

更悲壯的玩家選擇了離場。2月27日，魅族科技發佈戰略轉型公告，宣佈暫停國內手機新產品自研硬件項目。在解釋原因時，魅族將矛頭直指「內存價格的持續暴漲」，這讓新產品的正常商業化變成了「不可為」。

「如果蘋果手機都不能拿足它所需要的量和利潤，你覺得哪一家企業可以拿足呢？」苟嘉章對我們表示。在他看來，即便是能主導全球供應鏈的蘋果，在這場資源爭奪戰中也未能倖免，「每一家企業碰到都是同樣問題」。

二、 一場由AI引發的資源海嘯

要理解這場漲價為何如此兇猛且不可阻擋，必須將目光從手機行業挪向大洋彼岸的AI數據中心。

「大家都知道漲價就是因為缺貨，但缺貨的嚴重性遠超過各位可以想象的空間。」苟嘉章也對鳳凰網科技表示，根本原因在於「AI的快速發展，尤其在Infra（基礎設施）方面」。

他描繪了一條清晰的傳導鏈條：AI基礎設施產生海量數據，這些內容都需要存儲設備。從去年初HDD（機械硬盤）開始缺貨，到后來DRAM及NAND大幅缺貨，資源被北美幾家大型CSP（雲服務提供商）以厚實的財力幾乎搶購一空。

「主要就是北美這幾家大的雲服務商，把資源搶光了。」在苟嘉章看來，他們用強烈的需求和對AI未來的鉅額押注，將全球存儲產能的流向徹底改變。

SK海力士在2月的電話會上坦言：「今年沒有一家客户的需求能夠完全得到滿足。」其DRAM及NAND整體庫存僅剩約4周，處於歷史極低水平。由於HBM（高帶寬內存）的利潤是普通消費級內存芯片的數十倍甚至上百倍，三星、SK海力士、美光等巨頭紛紛將70%以上的新增及可傾斜產能投入HBM領域。

今年黃仁勛63歲生日之際，其曾在英偉達總部附近的炸雞店慶生，席間，他給現場邀請的30位SK海力士負責DRAM及HBM4研發與生產的核心工程師倒酒，言談甚歡。據報道，黃仁勛與SK海力士的密切往來，主要為HBM4（高性能高帶寬內存）的順利穩定交付。

隨着AI需求的爆炸式增長，GPU的數據處理量正隨之激增。英偉達們正不遺余力的搶下三星、海力士的產能支持。

這就形成了一個荒誕的局面：AI服務器那邊是算力狂歡，HBM供不應求；而手機這邊，則面臨着產能被嚴重排擠的「糧荒」。

「對於主控芯片來講，漲價是一個具有挑戰的事情。」苟嘉章告訴我們，不僅是晶圓本身，連封裝材料也在被AI大廠「包圓」。「日本的大廠事實上供應了90%的BT板核心材料，這邊都被美國大廠NVIDIA、AMD、Apple、Broadcom博通等等都包掉了很多。」用於先進製程主控的封裝材料供應受限，進一步加劇了產業鏈的緊張。

三、 「今年絕對不是最糟糕的」

面對這場前所未有的漲價潮，業界慣用的周期性波動分析框架已然失效。

當被問及拐點何時到來時，苟嘉章給出了一個判斷。「2026年是在這個缺貨漲價很痛苦的一年，但今年絕對不是最糟糕的，明年2027年纔是最糟糕。」

他認為，有人預測今年下半年會出現拐點，「這是不可能發生的事情」。北美的普遍共識是，DRAM要到2028年纔會有所緩解。屆時，三星、海力士在韓國的巨型工廠，以及美光在美國的新工廠將陸續投產。

「可能大家要知道一點，我們在2021、2022年經歷過大缺貨，又帶多庫存的這種傷害，所以大部分的NAND廠商都非常小心看待它的資本支出。」苟嘉章解釋了供給端為何如此迟鈍。過去NAND跌價幾近「白菜價」，讓所有大廠都心有余悸。而AI的需求爆發，又是一個沒有歷史經驗可循的新時代。

「這周期看起來比較長，因為它有好多層面。」苟嘉章分析道，鉅額資本投入不能馬上解決問題，加上供給端的謹慎，導致「受到痛苦的時間會比較長」。

這場危機，本質上是AI基礎設施對傳統消費電子的一場資源「擠出」。苟嘉章直言，漲價如果緩慢、温和，大家都能接受，「但你每個月漲價，而且每一次漲50%，是大部分企業和消費者都沒辦法接受的。現在大家痛苦是因為漲得太快，而且漲的幅度太高。」

四、 牌桌之上的生存者遊戲

漲價潮像一場極限壓力測試，殘酷地劃分出了誰在裸泳，誰有備而來。

「對於北美的數據中心這些大廠，他們絕對可以接受漲價，他們現在完全是以供貨為第一優先。」苟嘉章指出，資金雄厚的北美巨頭們，正在用財報上的AI進展換取投資人的認可，即便這種鉅額投資也伴隨着壓力。

相比之下，中國的互聯網和手機廠商則面臨着完全不同的困境。「對中國來講，這邊所得到的供應是比較缺少，因為都被北美這幾家大廠搶奪掉了。」苟嘉章透露，從去年9月起，中國的手機大廠和互聯網公司就開始奔赴日本、韓國拜訪供應商，請求支持，「都在繼續地請求支持當中」。

面對無米之炊，廠商們開始各自謀求活路。

先是調整產品策略。苟嘉章觀察到，對於低階市場，廠商們普遍採用「Despec（降規）」的方法，將容量減半以控制成本。但這樣做可能導致消費者不買賬，「他可能寧可就緩一緩不買了」。而對於高階市場，廠商只能選擇漲價。「三星手機已經開始做了調整，蘋果也會開始做調整，我想中國的所有安卓手機廠商都會跟隨這一趨勢。」

也有人在尋找新的「牌桌」——手機廠商集體跨界湧入機器人賽道，成為新的風潮——榮耀發佈了具身智能人形機器人，小米的機器人在汽車工廠打工，vivo則成立了機器人LAB。

對於普通消費者而言，這意味着「等等黨」的徹底失敗。IDC預測，2026年中國手機市場旗艦機漲幅將突破30%。Counterpoint Research則預計，全球智能手機均價將同比上漲6.9%。

而對於像苟嘉章這樣的產業鏈上游玩家，故事還在繼續。他透露，慧榮科技今年在手機市場的市佔率反而在增加，因為看到了大量新興的AIoT應用——智慧手錶、智慧型眼鏡、可穿戴產品也在快速起量。同時，由於NAND原廠將內部資源轉向HBM，產生了外購的需求，這讓提前佈局的慧榮承接了不少新的機會。

「要讓自己成為AI整個生態鏈的一環，跟着它一起成長，成為重要的棋子，這樣才能在市場轉變過程中有價值。」在苟嘉章看來，「所有的情況它一定是有危機，也會有轉機，各個企業要利用現有的市場和價值，找尋最好的助力來度過難關。」

這是AI時代的第一次資源大轉移。終端廠商扛不住的，不僅僅是漲價的芯片，更是一箇舊時代正在被AI算力碾壓而過的沉

重代價。