財報速睇 | 心泰醫療2025全年營收5.28億元，同比增長11.9%，歸母淨利潤2.40億元，同比減少2.4%

華盛資訊3月30日訊，心泰醫療公佈2025全年業績，公司2025全年營收5.28億元，同比增長11.9%，歸母淨利潤2.40億元，同比減少2.4%。

一、財務數據表格（單位：人民幣）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 全年總營收達5.28億人民幣，較去年同期的4.72億人民幣增長11.9%，主要得益於公司產品線的不斷豐富及新產品的成功商業化。

② 新產品ScienCrown®經導管植入式主動脈瓣系統於年初正式商業化，當年即實現銷售收入0.54億人民幣，佔總收入的10.3%，成為新的增長動力。

③ 作為公司業務基石的先天性心臟病封堵器產品線收入達2.53億人民幣，同比增長3.0%，主要由第四代MemoSorb®生物可降解封堵器的快速商業化帶來可觀增量。

④ 信用風險管理能力提升，信用減值損失從上一年度的0.07億人民幣大幅減少67.0%至本年度的0.02億人民幣，主要歸因於應收賬款賬齡結構優化。

⑤ 公司財務狀況穩健，流動比率由去年同期的16.8倍大幅提升至23.5倍，顯示短期償債能力和財務健康狀況得到顯著改善。

2、業績不足：

① 歸屬於母公司股東的淨利潤為2.40億人民幣，同比下降2.4%，主要受營業成本和銷售費用大幅增加的拖累，導致增收不增利。

② 毛利率由去年同期的89.9%下降至84.7%，主要原因是新商業化的心臟瓣膜產品導致原材料及耗材成本同比激增175.9%，以及為提升市場滲透率採取的降價策略。

③ 全年銷售費用高達1.07億人民幣，同比大幅增長50.2%，遠超營收增速，主要因為公司為推廣新產品及拓展業務而擴大了營銷團隊並增加了市場推廣活動。

④ 心源性卒中預防產品收入為1.37億人民幣，同比下降4.8%。儘管銷量增長超30%，但為提升市場滲透率而採取的優惠銷售策略導致產品平均單價下降，影響了該分部收入。

⑤ 營業成本由去年的0.48億人民幣激增70.1%至今年的0.81億人民幣，增速遠高於收入增長，顯著侵蝕了公司的盈利空間。

三、公司業務回顧

樂普心泰醫療科技（上海）股份有限公司: 於回顧期內，本集團持續專注於心髒病醫療介入器械的研發、生產及商業化，在成功實踐醫療器械可降解化的同時，積極探索心臟瓣膜、心臟機械循環輔助等前沿領域。作為中國介入醫療器械行業的領先者，公司致力於提供安全、高效、創新的全面醫療解決方案。截至公告日，公司共擁有32款已上市產品、3款註冊審評中產品及27款在研產品。

四、回購情況

報告期內，公司及其任何附屬公司均未購買、出售或贖回公司任何上市證券。

五、分紅及股息安排

董事會建議派發截至2025年12月31日止年度的末期股息每股人民幣0.5元（含税），低於上一年度的每股人民幣0.62元。股息總額預計約為1.73億人民幣。該派息方案須待股東於2026年5月22日舉行的股東周年大會上批准后方可作實，預計將於2026年7月31日或之前派發予於2026年6月2日名列公司股東名冊的股東。

六、重要提示

公司於2025年下半年受到由福建醫保局牽頭的結構心臟病封堵器醫用耗材省際聯盟集中帶量採購的影響，部分經銷商因持觀望態度而未按預期補貨，對公司當期封堵器產品的業績造成了一定影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

樂普心泰醫療科技（上海）股份有限公司: 展望未來，公司將繼續深耕結構性心臟病領域，重點推進生物可降解技術等創新產品的研發與商業化。針對集中採購的影響，公司指出其金屬封堵器雖受輕微影響，但未被納入集採的生物可降解封堵器預計在2026年將實現植入量的大幅增長，綜合考慮下，公司預計2026年全年營收仍將有較高速率的成長。此外，公司將加快二尖瓣返流疾病治療系統（TMVr-F）及機械循環輔助（MCS）等高潛力產品的研發進度，並積極拓展海內外銷售網絡，以鞏固市場領先地位。

八、公司簡介

樂普心泰醫療科技（上海）股份有限公司是一家於2021年1月在中國成立的股份有限公司，並於2022年11月在香港聯合交易所有限公司主板上市。作為一家投資控股公司，其及其附屬公司主要從事結構性心臟病醫療介入器械（如封堵器系列、生物瓣膜系列等）的研發、生產及營銷。

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