中信股份2025年營收淨利雙增，金融實業投資「三輪驅動」構築世界一流科技型卓越企業集團新基石

3月27日，中信股份（00267.HK）發佈2025年度業績報告，實現營業收入7692.64億元，同比增長3.0%；歸屬普通股股東淨利潤587.30億元，同比增長0.9%。董事會建議派發末期股息每股人民幣0.385元，2025年全年股息為每股人民幣0.585元，同比增長6.4%；全年派息率達29.0%。其中，公司旗下綜合金融板塊中信銀行、中信證券、中信保誠人壽利潤創歷史新高。實業板塊中信戴卡、中信金屬和中信泰富能源等實業子公司利潤創歷史新高。

中信股份董事長奚國華、中信股份副董事長、總經理張文武、執行委員會委員張世昕；執行董事、副總經理劉正均；執行董事、副總經理王國權；副總經理方合英等核心管理層出席此次發佈會，並回應市場關心的各方問題。

報告顯示，截至2025年末，中信股份金融業務總資產達12.32萬億元，已成為我國最大的直接融資機構和綜合性資產管理機構。2025年，公司立足國家戰略，聚焦金融「五篇大文章」，充分發揮金控統籌效能，持續創新綜合金融服務模式，精準對接實體經濟發展需求。全年實現超1.5萬戶國家級專精特新及製造業單項冠軍服務全覆蓋；在跨境金融領域，公司依託香港輻射全球中國經濟與全球市場互通互聯。實現港股IPO承銷規模近90億美元，中資離岸債券承銷規模超128億美元，落地寧德時代港股IPO、比亞迪閃電配售等一批行業「首單」「大單」，業務規模和創新業務均領跑同業。

中信銀行、中信證券、中信保誠人壽利潤創歷史新高

年報顯示，2025年公司金融業務收入和歸屬於普通股股東淨利潤分別同比增長6.2%和6.0%，2025年公司綜合金融服務板塊實現收入2908.80億元，歸母淨利潤558.15億元。其中中信銀行、中信證券、中信保誠人壽利潤創歷史新高。截至2025年末，金融業務總資產達12.32萬億元，其中中信銀行突破10萬億元，中信證券突破2萬億元。中信信託的信託資產管理規模重回行業首位。公司金融「強核」工程有序推進，銀行、證券、保險業務利潤均創歷史新高。

公司綜合金融服務板塊各公司成績如下：

中信銀行 601998.SH 00998.HK (65.79%)

全年實現收入2124.75億元，同比微降0.55%；實現歸母淨利潤706.18億元，創歷史新高，同比增長3.0%。收入結構優化，成本管控有力：自二季度以來，累計淨息差穩定在1.63%，領先股份制銀行均值：非息淨收入持續較好增長，其中手續費淨收入增長5.6%。營業費用和計提減值損失分別同比下降3.2%和4.8%。規模穩步提升，質量保持穩健：資產總額突破十萬億元。

中信證券 600030.SH 06030.HK (19.84%)

全年實現收入748.54億元，同比增長28.8%；實現歸母淨利潤300億元，創歷史新高，同比增長38.6%。中信證券的境內龍頭地位繼續鞏固：股債承銷規模2.5萬億元，託管客户資產規模超15萬億元，資產管理規模達1.76萬億元，均繼續保持行業第一。此外境外業務拓展成效顯著：發揮全牌照優勢推進國際化發展，港股股權項目數量排名市場第一，港股IPO保薦規模排名市場第二；境外財富管理業務的產品銷售交易規模和保有規模實現倍增。

中信信託

全年實現收入63.26億元，同比增長17.6%；實現歸母淨利潤30.52億元，同比增長15.0%。一方面鞏固了行業領先地位：信託資產規模達到3.8萬億元，重回行業第一，新簽約收入同比增長34%；固有業務實現收入39.47億元，創新高。同時業務結構持續優化：資產服務信託規模佔比達到47%，高於行業整體水平。發揮服務信託功能性價值，職業年金受託規模突破千億元。

中信保誠人壽（50%）

全年實現原保費收入336.62億元，同比增長12.3%；新準則下實現歸母淨利潤49.52億元，在合外資壽險公司中名列前茅。

數據來源：2025年中信股份年度業績報告、旗下上市公司2025年年度業績報告

實業加快轉型 中信戴卡、中信金屬和中信泰富能源利潤創新高

除了綜合金融板塊取得增收增利的成績外，中信股份另外四大實業板塊，先進智造、先進材料、新消費、新型城鎮化，在報告期內，業績穩中有進，韌性不斷增強。全年收入同比增長1.1%，中信戴卡、中信金屬和中信泰富能源等實業子公司利潤創歷史新高。

具體業績如下：

先進智造板塊

先進智造板塊2025年實現收入571.65億元，歸母淨利潤8.02億元。

先進智造板塊主要有兩家重要的子公司：

中信戴卡 (42.11%)

全年實現收入492.01億元，同比增長15.1%；實現歸母淨利潤15.91億元，同比增長5.7%，業績創歷史新高。中信戴卡繼續保持全球領先地位：有效應對行業競爭加劇、貿易關税起伏等多重挑戰，車輪和鋁鑄件銷量分別同比增長15.7%和13.0%；同時優化產能佈局，在摩洛哥建成非洲首家「燈塔工廠」，墨西哥鋁鑄件生產基地加快建設進度。

中信重工 601608.SH (64.38%)

全年實現收入81.07億元，同比增長0.9%；實現歸母淨利潤3.75億元，同比增長0.2%。

先進材料板塊

先進材料板塊2025年實現收入3354.64億元、歸母淨利潤105.49億元，分別同比增長3.0%和2.3%。

先進材料板塊的重要子公司：

中信泰富特鋼 000708.SZ (83.85%)

全年實現收入1073.73億元，同比微降1.7%；實現歸母淨利潤59.29億元，同比增長15.7%。中信泰富特鋼的鋼材產銷量穩質升：鋼材銷量再創新高，全年達1954萬噸，同比增長3.4%，其中出口230萬噸，同比增長4.6%。

南鋼股份 600282.SH（62.76%）

全年實現收入579.94億元，同比下降6.2%；實現歸母淨利潤28.67億元，同比增長26.8%。先進鋼材鞏固優勢：中信南鋼全年鋼材銷量928萬噸。其中，先進鋼材銷量佔比提升2.42個百分點至30.45%，先進鋼鐵的毛利率同比增加3.71個百分點至20.88%。

兩家特鋼，無論是中信泰富特鋼還是南鋼股份，在科技創新上都有明顯的突破，通過科技創新也對產業的佈局不斷拓展和深化。

中信金屬 601061.SH

全年實現收入1418.19億元，同比增長9.6%；實現歸母淨利潤26.89億元，同比增長20.2%，業績再創新高。中信金屬的兩大業務之一，投資業務強保供穩收益：所投資祕魯邦巴斯銅礦和艾芬豪旗下的KK銅礦生產，尤其是產量都有明顯的提升，也為中信金屬的業績增長貢獻了很大的一部分。另外一大業務的貿易業務韌性日益增強：以銅、鈮為核心的有色金屬業務整體收入突破1100億元，鈮業務的中國市場佔有率保持在80%以上。

中信澳礦

積極應對鐵礦石價格下降等不利因素，鐵精粉年產量達1469萬噸。2023版項目開發建議書正式獲批，歷時多年的土地受限問題取得里程碑式進展，為項目未來可持續運營創造條件。

中信泰富能源

全年實現收入92.77億元，同比下降8.7%；實現歸母淨利潤14.04億元，創歷史新高，同比增長22.2%。

新消費板塊

新消費板塊2025年實現收入481.53億元，同比下降3.4%，歸母淨利潤5.30億元，同比增長11.6倍。涉及的主要子公司：

中信出版 300788.SZ (73.50%)

全年實現收入17.02億元，同比增長0.9%；實現歸母淨利潤1.30億元，同比增長9.6%。大眾圖書出版持續領先：大眾圖書零售市場中信出版的市佔率穩居行業第一。

中信國際電訊 01883.HK (57.54%)

全年實現收入95.67億港元，同比基本持平；實現歸母淨利潤9.20億港元，同比增長1.1%。人工智能賦能：承建中信香港人工智能科技創新中心並正式投入運營，助力香港國際科創中心建設。

中信農業

克服種業行業庫存高企和極端氣候頻發等挑戰，持續推動降本增效，同比減虧4億元（減虧74%）。中信農業行業地位持續鞏固：完成隆平高科12億元定增，中信持股比例提升至25.9%，隆平高科農作物種子業務逆市增長，利潤實現同比增長，綜合實力上升至全球第七。

大昌行

全年實現收入378.57億元，實現歸母淨利潤0.92億元。

新型城鎮化板塊

新型城鎮化板塊2025年實現收入375.78億元、歸母淨利潤1.25億元，主要是受所處行業景氣度偏弱以及公司為夯實資產質量、提升風險抵禦能力而計提撥備所致。其中有兩個方面：地產業務去化成果顯著，面對國內房地產市場需求復甦不及預期的不利環境，地產業務實現簽約銷售額149億元，同比增長26%。工程業務具備增長動能。在沙特、阿聯酋新型城鎮化建設領域實現規模簽約，東歐、拉美市場多領域項目持續發力。

數據來源：2025年中信股份年度業績報告、旗下上市公司2025年年度業績報告

投資業務列為主業，「乘數效應」更加凸顯

除了公司旗下五大主體業務外，2025年中信股份已明確將投資列為與金融、實業並列的三大核心主業之一，推動投資能力從分散走向統籌、從戰術走向戰略，聚焦投資需求大、潛在回報高的人工智能、新材料、新能源等重點領域，突出投資業務在發展新質生產力、打造「第二增長曲線」中的關鍵作用。需要關注的是，投資並非中信股份的新業務，目前其打造的「中信股權投資聯盟」已匯聚20余家中信系股權投資機構，管理基金規模超3400億元人民幣，累計投資孵化科技型企業超1200家。依託綜合金融全牌照的多元化接力式服務體系，中信股份可賦能被投企業從種子期、成長期到成熟期的全生命周期發展；依託在特殊鋼、資源能源、裝備製造、生物育種等多領域的頭部企業佈局，能夠為被投企業提供真實的產業場景和技術驗證。這種金融、產業與科技深度融合的投資模式，形成了一般財務投資者難以複製的投資模式。

科技投入達232億元 「磐石」工程升級 創新動能強勁

當下科技發展作為經濟發展重要主線背景下，2025年中信股份在科技領域也取得了重大突破和優異的成績表現，在發佈會投資者關係問答環節，中信股份相關領導也做了相關介紹。

一是體系建設。「2+4+N」的科創集羣建設已經初步成型，智能礦山重型裝備和數字鋼鐵兩個全國重點實驗室已經全面建成，種業、先進材料、金融科技和輕量化4個集團級的科創中心已經開始落地運營。公司在香港的人工智能科創中心也進入實質性科研階段。

二是資產配置。2025年中信股份科技投入達232億元，近三年累計投入達到了711億元人民幣，研發投入強度連續保持在3%以上。同時截至2025底，公司共有在崗的科技人員2.5萬人，建成了國家級、省部級的科研平臺91個，擁有院士工作站6個，博士后工作站4個，在高端裝備、先進材料、生育育種等領域掌握了一大批的關鍵核心技術。去年全年攬獲了97項省部級和行業的知名科技獎項，一大批的硬核成果已經落地見效。

三是科技成果轉化。公司在中國人民銀行「金融科技發展獎」的評選中獲獎18個，其中中信銀行基於雲原生的金融機構技術中臺這個項目，和中信建投證券投行「看門人」數智綜合業務平臺，這兩個項目雙雙獲得一等獎。不管是獲獎總量還是一等獎的獲獎數量都在大型金融機構里排在首位。

在實業領域，公司南京鋼鐵入選了國家首批領航級的智能工廠的培育名單，這個名單代表了國家智能製造的最高水平。中信重工、中信泰富特鋼4個項目被評為卓越級的智能工廠，中信的智能工廠總數增加到7家。同時中信戴卡的摩洛哥工廠也成功獲評「燈塔工廠」，點亮了非洲的第一家燈塔工廠，燈塔工廠數量已經達到了3家。充分展現了在智能製造領域的領先優勢，特別強調的是將業務多元、場景豐富、數據海量的獨特優勢和人工智能相融合，推動了「人工智能+」在中信的落地生根。

近三年平均股息率超6%，長期資金投資的優選標的

對於投資者關心的公司在過去一年的市值表現和股東回報問題，發佈會上，中信股份董事長奚國華做了詳細回答。關於分紅問題，奚國華表示公司高度重視回報股東，每年安排兩次分紅，現金分紅保持長期穩定、穩中有升態勢。近三年平均股息率超6%，是長期資金投資的優選標的。

奚國華表示：「2024年，公司發佈了《股東回報規劃》，明確到2026年分紅率力爭不低於30%，其中2024年不低於27%，2025年不低於28%。今年，董事會決定將2025年度分紅率提升至29%，全年股息為每股人民幣0.585元，同比增長6.4%，較2024年提高了1.5個百分點，比回報規劃提高了1個百分點，體現了中信以實際行動兑現對全體股東的鄭重承諾,且超越期待。」

市值年內上漲38.1%，年度分紅總額超1400億港元

數據顯示，自上市以來，中信股份累計分紅超1400億港元，近三年年平均分紅率為27.5%。平均股息率超6%。公告顯示，董事會建議派發末期股息每股人民幣0.385元，2025年全年股息為每股人民幣0.585元，同比增長6.4%，全年派息率達29.0%，過去3年累計提升4個百分點，延續了近年來「高分紅、穩回報」的態勢。同時，中信股份已對旗下所有上市子公司開展市值管理考覈，激勵子公司不斷提升價值創造能力和股東回報水平。

市值連續5年增長，累計漲幅超過200%

對於公司的市值表現，中信股份副總經理方合英在現場回答道：回顧過去一年，公司市值實現了整體上市以來連續五年增長的局面，累計漲幅超過200%，漲幅明顯優於恆生指數，也明顯優於恆生中國企業指數表現。取得好的市場表現得益於：一是基本面持續改善。二是外部環境的向好。三是投資者的信任，投資者真金白銀的投入，既是對中信股份過往業績的認可，也是對未來創造更好業績的信任。

公司市淨率仍偏低 存在提升空間

「儘管近年來我們的估值得到一定修復，但是我們認為中信股份目前的市淨率仍然還是偏低的，存在一些提升的空間，我們對市值的提升還是充滿信心。」方合英表示，信心主要源於三個方面：核心資產的優質性。以銀行、證券為代表的金融類公司，近年來保持了優秀的盈利能力和良好的風控水平；銀行已經躋身股份制銀行第一梯隊，證券、信託都是行業頭部企業，均具備明顯的差異化競爭優勢。這些核心金融資產估值的不斷提升，對於中信股份的價值迴歸會提供堅實的基礎。

同時，公司實業板塊也成長出一批優秀龍頭企業，這些企業對把握政策機遇和應對市場變化的能力較強，經營業績持續向好，估值不斷提升。另外，下一個五年規劃中公司會把投資上升爲主業，它肯定會為中信發展注入新的動力。最近中信股份ESG評級也提升到AA級，下一步將進一步研究，推動評級繼續提升，納入更多市場指數，進一步帶動市場資金增持。

中信股份表示，公司將圍繞「三三五」戰略，做強做優金融、實業、投資三大主業，深入實施金融「強核」、實業「星鏈」、科技「磐石」三大工程，抓緊抓實強管理、防風險、優協同、育人才、提質效五大抓手，奮力開創世界一流科技型卓越企業集團建設新局面。