華盛早報 | 收「過路費」！伊朗對霍爾木茲海峽開價；白宮：特朗普設下談判最后期限；段永平收回不投資泡泡瑪特的説法

• 伊朗議會通過擬對霍爾木茲海峽通行船隻收費的法案
• 白宮：特朗普希望4月6日前與伊朗達成協議
• 鮑威爾表態偏鴿，市場重新押注年內有降息可能
• 納斯達克宣佈對納斯達克100指數准入規則進行重大改革
• 段永平最新發聲！「收回不投資泡泡瑪特的説法」
• 四新股集體大漲，極視角和德適生物單日股價均實現翻倍

周一， 中東戰事仍在持續，

跟發仔一起來關注最新消息：

• 特朗普：若達不成協議將徹底摧毀伊朗所有發電廠、油井及哈爾克島

特朗普通過社交媒體平臺發文稱，伊朗已同意停火「15點計劃」中的「大部分內容」。美方正在與伊朗方面進行嚴肅磋商，以結束在伊朗的軍事行動。特朗普威脅稱，若短期內無法達成協議，將炸燬並徹底摧毀伊朗所有的發電站、油井及哈爾克島，可能還包括所有海水淡化廠。

• 白宮：特朗普希望4月6日前與伊朗達成協議

據新華社，美國白宮新聞祕書萊維特30日表示，總統特朗普希望在4月6日截止日期前與伊朗達成協議。特朗普此前曾表示，應伊朗政府請求，將暫停對伊朗能源設施的打擊行動10天，至美東時間4月6日晚8時恢復。 

• 伊朗表示，如果發電設施遭到打擊，伊方將使整個地區陷入停電狀態

伊朗外交部發言人巴加埃表示，伊朗迄今未與美國進行任何直接談判，伊方僅通過部分中間方收到有關美國表達談判意願的信息，外界提及的所謂美方「15點停火計劃"要求"過分且不合理」。伊朗不參加巴基斯坦主導的有關戰爭的會議。伊朗官員稱若發電設施遭襲，伊方將給整個地區斷電。

• 伊朗議會通過擬對霍爾木茲海峽通行船隻收費的法案

計劃內容包括：將以伊朗里亞爾形式實施財務安排和收費系統；禁止美國和以色列船隻通過霍爾木茲海峽；維護伊朗及其武裝部隊的主導地位；禁止參與對伊朗單邊制裁的國家通行；伊朗將與阿曼合作制定相關法律框架。

美國國務卿魯比奧30日稱，絕不允許伊朗永久控制霍爾木茲海峽、建立收費系統等。他稱，如果伊朗在戰爭結束后封鎖霍爾木茲海峽，將「面臨嚴重后果」。魯比奧説，美國對伊軍事行動的目標十分明確，美國旨在「數周內而非數月內」實現對伊朗的軍事行動目標。

• 美國原油結算價近四年來首次收於100美元上方

當地時間3月30日，自美國與以色列對伊朗發動軍事行動以來，美國油價在當天交易中收盤價首次突破每桶100美元大關。這場衝突已進入第五周，儘管美國上周進行外交斡旋，但仍未見緩和跡象，至關重要的霍爾木茲海峽航運幾乎完全停滯。

國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.36%報4540.40美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.55%報70.18美元/盎司。

相關標的： $CLmain 、 $BZmain 、 $GCmain 、  $SImain 、 $YMmain 、 $NQmain 、 $ESmain 

• 鮑威爾表態偏鴿，市場重新押注年內有降息可能

鮑威爾表示美聯儲利率處於有利位置，因能源價格衝擊通常短暫、貨幣政策傳導滯后，可暫忽略伊朗局勢引發的油價上漲影響，但需密切監測通脹預期變化，當前長期通脹預期穩定，關税對通脹僅為一次性影響，並重申致力於將通脹回落至 2%，力挺 QE 作用，同時稱美聯儲正密切關注私人信貸、暫無系統性風險，談及大語言模型或取代大量可自動化工作，年輕人就業短期承壓但長期前景樂觀，還寄語下任沃什應避免貨幣政策工具被挪作他用。

其講話緩解了市場對美聯儲被迫收緊的擔憂，扭轉交易員押注，今年降息小概率重歸預期，推動美債漲幅擴大，連續兩日走出油價上漲、美債收益率下跌的行情。

• 市場監管總局：着力防治平臺經濟、新能源汽車等重點行業和領域「內卷式」競爭

精準辨識和依法查處平臺企業無正當理由，利用搜索排名、經營評價、算法控制、限制流量、下架商品、增加費用、拖欠賬期、中止交易、內部懲戒等手段，或在補貼、優惠、紅包、折扣、「滿減」、「買贈」、促銷等活動中，強制或者變相強制平臺內經營者以低於成本的價格銷售商品，擾亂市場競爭秩序。

• 內存條價格跳水，內存股集體下跌，內存超級周期見頂了？

近期內存條現貨價格大幅跳水，美光等股價重挫。分析師Dan Nystedt認為這是傳統周期見頂的信號，因手機廠商拒絕接受高昂的DDR4價格。但分析師Jukan反駁稱，價格抵制僅限於傳統內存，DDR5及HBM需求依然強勁，內存公司已不再是「周期股」。匯豐則認為，當前市場擔憂過度，AI驅動的內存超級周期才行至中場，短缺或將持續一到兩年。

• 創新葯再迎重磅催化！全球頂級會議AACR下月召開

據媒體報道，4月17日至22日，美國癌症研究協會（AACR）年會將在聖地亞哥舉行，104家中國藥企將攜250余款創新葯亮相，其中92款為ADC藥物，覆蓋Claudin18.2、HER2、Nectin-4等熱門靶點；另有66款小分子藥物聚焦KRAS、PRMT5等前沿靶點，核藥、DAC、細胞治療及mRNA等新技術平臺亦將集中披露臨牀前數據。

相關標的：康方生物、諾誠健華、信達生物、榮昌生物

熱點風口：創新葯賽道行情爆發！長期配置機會來了？

截至周一收盤，道指漲49.50點，漲幅為0.11%，報45216.14點；納指跌153.72點，跌幅為0.73%，報20794.64點；標普500指數跌25.12點，跌幅為0.39%，報6343.73點。

大型科技股多數下跌，Meta漲2.03%，亞馬遜漲0.81%，微軟漲0.61%，特斯拉跌1.81%，英偉達跌1.4%，谷歌A收跌0.31%，蘋果跌0.87%。存儲概念股普跌，美光科技跌近10%，閃迪下跌7%，本周美國多家零售商的DDR5內存出現大範圍降價，且谷歌上周宣佈了一項算法突破，通過減少運行人工智能模型所需的內存，使其更加高效 。

納斯達克金龍中國指數收跌0.36%，熱門中概股中，小馬智行跌6.6%，小米跌2.2%，騰訊跌1.8%，拼多多跌1.4%，阿里巴巴跌0.6%，蔚來漲3.8%。

• 納斯達克宣佈對納斯達克100指數准入規則進行重大改革

核心舉措是引入「快速入市」機制，在新股上市第七個交易日便啟動市值評估，若符合條件，最快可在第15個交易日將其納入納斯達克100指數。新規將於5月1日生效。此舉將使SpaceX、OpenAI等大型IPO快速納入納斯達克100指數。

• 英偉達跌入熊市區間

周一英偉達收跌1.40%，報165.17美元，較2025年10月29日收盤價207.02美元已下跌20.2%，標誌着該股進入熊市區域。法國人工智能公司Mistral AI周一表示，已通過其首輪債務融資籌集了8.3億美元，資金由一家銀行財團提供。這筆資金將用於在巴黎附近建設一座數據中心，預計將部署約13800塊英偉達GB300圖形處理器。

• 鋁業股大漲 美國鋁業(AA.US)漲逾10%

周一，鋁業股大漲，美國鋁業(AA.US)漲逾10%；世紀鋁業(CENX.US)一度大漲逾20%；凱撒鋁業(KALU.US)漲3%。消息面上，中東鋁業大幅減產，海外溢價創19年來最高。近日，中東最大的鋁生產商——阿聯酋環球鋁業(EGA)發佈公告稱，其位於阿布扎比哈利法經濟區的塔維拉生產基地，遭到了伊朗導彈和無人機的直接襲擊，並遭受「嚴重破壞」。

• 房利美(FNMA.US)、房地美(FMCC.US)漲超30%，億萬富翁投資者阿克曼稱「兩房」股價或漲10倍 

周一，美國抵押貸款融資巨頭房利美(FNMA.US)和房地美(FMCC.US)盤初均上漲逾30%，為2025年5月以來最大漲幅。消息面上，周末，億萬富翁投資者比爾·阿克曼在社交平臺上表示：「房利美和房地美便宜得離譜，這是典型的不對稱機會。它們可能上漲10倍，而且可能很快發生。」他還表示：「全球一些最高質量的企業正以極低價格交易，現在是很長一段時間以來買入優質資產的最佳時機之一。」

不過，即便周一大漲，這兩隻股票仍較9月中旬高點下跌約60%，因市場對特朗普政府解除其政府控制的計劃樂觀情緒有所降温。

• Rocket Lab(RKLB.US)獲監管批准 收購Mynaric

全球發射服務與太空系統領軍企業火箭實驗室公司宣佈，已獲得監管批准，收購激光光通信終端設備領先供應商米納里克公司（Mynaric AG）。本次交易已通過德國聯邦經濟事務和能源部審查批准，火箭實驗室預計交易將於4月完成。火箭實驗室創始人兼CEO彼得·貝克爵士表示，監管批准是收購關鍵里程碑，將助力公司提升對德歐航天產業的支持能力；激光通信是衞星星座關鍵技術，公司將實現其規模化供應，攜手Mynaric滿足歐州及現有市場客户的需求。

• HBM營收暴漲三倍，三星電子單季利潤或將刷新韓國企業歷史紀錄

AI浪潮引爆內存需求，三星電子一季度HBM營收同比暴增逾三倍，疊加DDR4價格較去年同期飆升約10倍且明年訂單已售罄，市場預期其單季營業利潤將突破40萬億韓元，刷新韓國企業史上最高單季盈利紀錄。三星電子將於下周正式披露一季度業績。

• Anthropic"Mythos"突襲網絡安全板塊，伯恩斯坦：別慌，你們誤讀了

Anthropic新模型"Mythos"因"網絡安全能力躍升"措辭，引發板塊集體拋售。伯恩斯坦研究快速澄清：投資者誤讀了信號——這不過是例行代碼安全升級與防濫用強化，Anthropic根本沒有進軍安全軟件市場的意圖，AI驅動網絡安全行業的需求提升邏輯不變。

• 愛奇藝大漲近6%，擬回購至多1億美元股份，並擬在港交所上市

3月30日，愛奇藝宣佈了一項股份回購計劃，該公司在未來18個月內回購至多價值1億美元的股份(包括美國存托股份形式)。該股份回購計劃自批准之日起立即生效。愛奇藝亦公告稱，已以保密方式向香港聯合交易所提交上市申請表，申請公司A類普通股在港交所上市及交易許可。截至美股收盤愛奇藝大漲近6%。

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• 段永平最新發聲！「收回不投資泡泡瑪特的説法」

周一泡泡瑪特開盤大跌超6%，知名投資人段永平上午在社交媒體發聲表示「這兩天天花時間再看了看泡泡瑪特，收回不投資泡泡的説法」，隨后泡泡瑪特午間拉昇一度轉漲，隨后緩慢拉昇，收報148.7港元，下跌0.6%。

段永平轉發了一篇點評泡泡瑪特的文章稱，「經濟學的‘速度’實際上是物理里面的‘加速度’。 投資買的是未來的總量，是物理里面的‘速度’x‘時間’得到的‘總長度’，當然有點‘加速度’會在單位時間里跑得更遠。

段永平轉發文章原文：主動降速、股價巨震，泡泡瑪特的敍事到頭了嗎？

• 四新股集體大漲，極視角和德適生物單日股價均實現翻倍

3月30日，極視角、華沿機器人、瀚天天成及德適生物同日在港交所鳴鑼上市，四家企業分別聚焦AI視覺、協作機器人、第三代半導體、醫療AI四大熱門賽道。截至收盤，極視角(06636)漲150%，報100港元；德適-B(02526)漲111.72%，報209.6港元；瀚天天成(02726)漲35.06%，報103港元；華沿機器人(01021)漲8.24%，報18.4港元。

• 長飛光纖光纜(06869)績后大漲14.34%

長飛光纖發佈年度業績，全年年營業收入142.52億元，同比增長16.85%；歸屬於上市公司股東的淨利潤8.14億元，同比增長20.40%。報告期內，光傳輸產品分部收入83.46億元，同比增長6.09%；光互聯組件分部收入31.44億元，同比增長48.58%。

• 螞蟻財富收購香港耀才證券完成股權交割

耀才證券金融(01428.HK)：螞蟻財富正式以28.14億港元成功收購公司50.55%的股權。2025年4月，上海雲進信息技術有限公司通過旗下子公司宣佈，以每股3.28港元的價格收購耀才證券50.55%的股份。歷時一年，所有必要的監管審批及交割先決條件均已滿足。新董事會成員獲委任，鄭艷蘭獲委任為執行董事，黃浩、劉政及林致求獲委任為非執行董事。

• 農業銀行(01288.HK)：2025年營收7251.31億元，同比增加1.92%；淨利潤2910.41億元，同比增加3.18%。
• 中國銀行(03988.HK)：2025年收入6598.66億元，同比增長4.28%；淨利潤2430.21億元，同比增長2.18%。
• 中國交通建設(01800.HK)：2025年收入為7266.36億元，同比減少5.4%；利潤為149.95億元，同比減少37.1%。主要由於國內基建建設行業的增長速度放緩所致。
• 順豐控股(06936.HK)：2025年收入3082.27億元，同比增長8.37%；淨利潤116.85億元，同比增長14.35%。
• 賽力斯(09927.HK)：2025年收入約1648.88億元，同比增長13.63%；淨利潤59.57億元，同比增長0.18%。期內實現新能源汽車銷量47.23萬輛，同比增長10.63%。
• 上海電氣(02727.HK)：2025年營業總收入約1266.79億元，同比增長9%；淨利潤約12.06億元，同比增長60.3%。期內實現新增訂單人民幣1728億元。
• 極兔速遞-W(01519.HK)：2025年收入121.58億美元，同比增長18.5%；淨利潤2.25億美元，同比增長98.2%。期內共計處理301.3億個包裹，同比增長了22.2%。
• 海信家電(00921.HK)：2025年收入879.28億元，同比減少5.19%；淨利潤31.87億元，同比減少4.82%。
• 中聯重科(01157.HK)：2025年經營收入521.07億元，同比增長14.58%；淨利潤47.79 億元，同比增長35.73%。
• 順豐同城(09699.HK)：2025年收入228.99億元，同比增加45.42%；利潤2.78億元，同比增加109.66%。主要受益餐飲外賣及即時零售行業需求推動訂單規模快速提升。
• 騰訊控股(00700.HK)：斥資3.006億港元回購62.4萬股，回購價476.4-485港元。
• 友邦保險(01299.HK)：斥資2.25億港元回購265.7萬股股份，回購價83.15-85.65港元。
• 泡泡瑪特(09992.HK)：斥資1.99億港元回購134萬股，回購價144.3-153.5港元。
• 文遠知行-W(00800.HK)：斥資約1.89億港元回購960.77萬股，回購價18.13-19.82港元。
• 小米集團-W(01810.HK)：斥資1.62億港元回購500萬股，回購價32.22-32.38港元。
• 美圖公司(01357.HK)：斥資2000.15萬港元回購465.1萬股，回購價4.12-4.48港元。
• 嵐圖汽車(07489)：控股股東東風資管擬12個月內增持公司H股，首期擬增持金額累計不超過人民幣2.5億元。

經濟數據/事件

• 中國3月官方製造業、非製造業、綜合PMI
• 美國3月諮商會消費者信心
• 美聯儲理事鮑曼、美聯儲理事巴爾、芝加哥聯儲主席古爾斯比發表講話

港股新股

• 首日：傅里葉、銅師傅

港股財報

智譜、順豐控股、中國海外發展、鳴鳴很忙、優必選、萬科企業、藥捷安康、沃爾核材

美股財報

盤前：味好美、霸王茶姬

盤后：耐克

直播預告

• 2026-03-31 09:30:00 【天倫燃氣 (01600.HK) 2025年度業績電話發佈會】
• 2026-03-31 10:00:00 【天工國際有限公司 (0826.HK) 二零二五年年度業績發佈會】
• 2026-03-31 10:30:00 【五菱汽車集團控股有限公司 (00305.HK) 2025年度業績發佈會】
• 2026-03-31 16:00:00 【新希望服務（3658.HK）2025年度業績發佈會】
• 2026-03-31 20:00:00 【霸王茶姬 (CHA.US) 2025年第四季度業績電話會】

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