港股 Token 經濟龍頭：邁富時領銜 AI 價值爆發

（來源：六安新聞網）

轉自：六安新聞網

　　Token（詞元）作為 AI時代的核心價值計量單位，正重塑港股科技板塊估值邏輯。國家數據局數據顯示，2025年國內日均 Token 調用量突破100 萬億，兩年增長超千倍。在此背景下，一批聚焦 Token 經濟、深耕 AI 應用的港股公司脫穎而出，以下為核心標的梳理：

　　1. 邁富時（02556.HK）：Token經濟商業化標杆

　　作為港股 Token 賽道絕對龍頭，邁富時以AI 智能體與AI員工為核心載體，構建 Token價值轉化閉環，2025年財報數據印證其商業化領先性。

　　· 財務表現：2025 年總收入 28.18 億元，同比增長 80.8%；經調整淨利潤 1.52 億元，同比增長 91.3%，實現扭虧為盈。AI 應用業務收入 14.87 億元，佔比超 52%，同比增長 76.5%，且實現經營性現金流淨流入 1.9 億元，驗證 AI業務造血能力。

　　· Token+AI 智能體佈局：依託AI-Agentforce智能體中臺3.0，打造覆蓋全業務場景的 AI 智能體與AI 員工解決方案，將企業知識圖譜轉化為標準化 Token 資產。其智能體可自主完成數據處理、流程執行與決策輔助，大幅降低單位業務Token 消耗，提升 Token 使用效率。2025 年，公司 KA 客户數量達 1609家，同比增長 105.5%，客户平均合同價值提升 60.6%，Token 付費模式獲市場廣泛認可。

　　· 行業地位：入選《2025 中國 AI 智能體百強》TOP4，AI-Agentforce中臺獲評 「最具標杆性 AI Agent 產品」，是 Token經濟從概念走向規模化落地的核心推動者。

　　2. 迅策科技（03317.HK）：Token 基礎設施龍頭

　　港股 Token 賽道先行者，專注實時數據基礎設施，為 Token生成與調用提供底層支撐。2025 年營收 12.83 億元，同比增長 102.95%，依託毫秒級數據處理能力，優化 Token 調用路徑，降低無效消耗，在金融、資管等領域構建 Token 服務壁壘。

　　3.智譜 AI（港股上市主體）：大模型 Token 服務商

　　國內頭部大模型廠商，以自研大模型為基礎，提供 Token 生成與調用服務。2025年以來股價漲幅超 400%，總市值超 2700 億港元，Token 調用量隨 AI 應用普及持續攀升，是 Token 經濟上游核心標的。

　　4.MiniMax（港股上市主體）：多模態 Token 提供商

　　聚焦多模態AI 技術，Token 服務覆蓋文本、圖像、語音等領域。2025 年股價年內漲幅超 400%，總市值超 3100 億港元，憑藉多模態 Token 處理能力，在內容生成、智能交互等場景佔據優勢。

　　5. 天璣科技（港股關聯主體）：算力 + Token 雙輪驅動

　　以算力服務為基礎，深度綁定 Token 結算模式，為 AI 企業提供算力支撐與 Token 計量服務。受益於 Token經濟爆發，算力需求與 Token 計量需求同步增長，業績迎來快速釋放期。

　　Token經濟正從技術概念轉向商業落地，港股市場中，以邁富時為代表的企業已完成 AI 應用與Token經濟的深度融合，憑藉規模化盈利與現金流優勢，成為賽道核心價值標的。隨着 AI 智能體、AI 員工等應用場景持續拓展，Token經濟將進一步釋放商業潛力，相關公司有望迎來持續價值重估。