交銀國際：升福萊特玻璃(06865)評級至「買入」 目標價下調至10.65港元

智通財經APP獲悉，交銀國際發佈研報稱，福萊特玻璃(06865)去年第四季收入和盈利分別為31億元人民幣和3.43億元人民幣，按季降34%和9%，毛利率按季大幅提高7.5個百分點至24.3%，超出預期。由於光伏需求和反內捲成效不及預期，下調集團2026年和2027年盈利預測，其目標價由12.05港元下調至10.65港元，其評級由「中性」升至「買入」。

該行指，公司2025年光伏玻璃收入中境外佔比提升9.7個百分點至34.7%，境內和境外毛利率11.8%和24.3%，高毛利的境外收入佔比大幅提升有力地拉動毛利率。