中東鋁生產商遭伊朗襲擊 加劇供應危機風險

　　兩家中東鋁生產商周六遭伊朗襲擊，凸顯出戰爭擾亂關鍵產業給全球經濟帶來挑戰。

　　中東最大鋁生產商阿聯酋環球鋁業（Emirates Global Aluminium）表示，位於阿布扎比的工廠遭受「嚴重損害」。巴林鋁業（Aluminium Bahrain）則表示，正在評估工廠受損程度。

　　襲擊對該地區大宗商品產業造成了又一次打擊，由於霍爾木茲海峽已幾乎完全封鎖，生產商大多無法出口。除擾亂航運外，伊朗襲擊還破壞了關鍵設施，可能會延長戰爭結束后企業恢復正常經營所需的時間。

　　隨着交易商和買家關注市場供應趨緊和全球庫存減少的可能性，衝突爆發前就已上漲的鋁價進一步走高。中東地區約佔全球鋁供應量的9%，其中相當一部分目前被受在霍爾木茲海峽。高盛集團稱，大宗商品價格上漲將對全球經濟造成壓力。

　　周一，倫敦金屬交易所（LME）期鋁一度飆漲近6%，創2024年以來盤中最大漲幅。鋁是僅次於鋼鐵的使用最廣泛的金屬，價格持續飆升將給本就因能源成本上漲而舉步維艱的製造企業帶來更大壓力。更令人擔憂的是，一些工業鋁用户可能會面臨某些專用產品的短缺，進而迫使工廠暫時停產。

　　阿聯酋環球鋁業在一份聲明中表示，仍在評估其位於阿布扎比哈利法港工業區的塔維拉（Al Taweelah）工廠的受損情況。公司證實有多名員工在襲擊中受傷，但拒絕透露該設施運行是否已經暫停。

　　阿布扎比媒體辦公室周六稍早表示，哈利法工業區附近因攔截彈道導彈殘骸引發三起火災，造成6人受傷。

　　伊朗伊斯蘭革命衞隊周六向伊朗國家媒體發表聲明證實了此次襲擊，稱這兩家公司都是美軍的供應商，此次行動是對美國和以色列襲擊伊朗基礎設施的報復。

　　「鋁供應鏈已進入一個新的動盪階段，」 AZ Global Consulting在襲擊事件后的一份報告中指出。「我們將等待這兩家公司的消息，但顯然，整個系統如今面臨的不僅是漸進式的限制，還有突發的產量損失。」

　　作為阿聯酋最大的非能源工業企業，阿聯酋環球鋁業在迪拜和阿布扎比這兩個酋長國各運營一座冶煉廠。塔維拉廠區位於迪拜和阿布扎比這兩座城市之間，坐落在波斯灣沿岸的哈利法經濟區。迪拜廠區則位於傑貝阿里港和自由區。

　　塔維拉冶煉廠2025年生產了160萬噸鑄造金屬。聲明稱，在上月以色列和美國對伊朗發動戰爭時，公司在境外海上及部分海外地點持有大量金屬庫存。公司利用這些外部庫存滿足客户需求。

　　阿聯酋環球鋁業一直是重要的國際投資者，也是阿聯酋承諾未來十年在美國投資1.4萬億美元計劃的一部分。阿聯酋是美國第二大鋁供應國，並正在俄克拉何馬州建設數十年來美國首座新的冶煉廠。

歷史性衝擊

　　貿易商和行業高管此前已警告，如果霍爾木茲海峽航運不能很快恢復，不可避免的減產將推動鋁價突破2022年創下的每噸4，073.50美元的紀錄高位。

　　一些冶煉廠已開始縮減生產規模。卡塔爾的Qatalum已減產約40%，巴林鋁業則已宣佈關閉19%的產能。

　　中東地區鋁生產受創，可能成為該市場史上最嚴重的供應衝擊之一。伊朗周末襲擊的兩座鋁廠年產量合計320萬噸，而海灣合作委員會成員國的總產量超過600萬噸。

　　作為對比，俄鋁年產量約為400萬噸，其供應受衝擊的威脅曾在2022年的三周將鋁價推高了30%。

　　中東在全球鋁產量中的佔比雖不及其石油和液化天然氣，但市場背景也截然不同。在美國和以色列2月28日對伊朗發動軍事行動前，油氣貿易商大多在警告供應過剩，而鋁貿易商卻已為牛市蓄勢數月之久。

　　LME的鋁庫存過去三年一直徘徊在二十多年來的低位附近，自戰爭爆發以來更是急劇下降，因為貿易商紛紛提取庫存以應對供應緊張局面。

　　儘管鋁期貨因投資者擔憂戰爭的經濟影響而承壓，但買家為確保實物供應所支付的溢價，已然顯露出供應緊張的苗頭。定價機構Fastmarkets Ltd．的數據顯示，自戰爭爆發以來，鋁錠在歐洲的價格已飆漲63%。

　　LME鋁現貨價格也已飆升至期貨價格之上，這種被稱為「現貨升水」的現象表明現貨需求超過了供應。上周五，LME鋁現貨合約收盤價較三個月期期貨溢價61.23美元，創下2007年以來的最高水平。

　　高盛分析師3月24日表示，預計第二季度將出現90萬噸的鋁供應缺口，將引發全球庫存下降，屆時全球市場僅能覆蓋45天的消費需求。

　　對鋁買家而言，未來幾個月可能會感受到進一步衝擊。鋁製品生產商Hammerer Aluminium Industries的首席執行官Rob Van Gils表示，戰爭爆發時，部分從中東發貨的鋁材已經通過霍爾木茲海峽，意味着供應短缺的影響可能要到第三季度纔會完全顯現。

　　但價格波動已經產生影響。力拓集團將其在日本市場的鋁報價上調至比LME價格溢價350美元，創下逾十年來的最高水平。當前最明顯的供應吃緊出現在所謂的增值產品領域，包括飛機、汽車製造商和建築行業使用的鋁合金產品。

　　中東冶煉廠是此類產品的關鍵供應商，尤其對歐洲市場而言。對美國市場也同樣重要，美方日益擔憂對軍方至關重要的高純度鋁供應短缺。巴林鋁業之前表示，爲了在動盪時期擁有更大靈活性，該公司正減少高附加值產品的產量，轉而增加普通級鋁的生產。