調研速遞|中集集團接受UBS等27家機構調研 海工訂單排產至2028年 多板塊佈局引關注

中國國際海運集裝箱（集團）股份有限公司（證券代碼：000039、299901，簡稱「中集集團」）於2026年2月至3月期間開展了系列投資者關係活動，活動類別包括路演活動及現場參觀。本次調研吸引了27家機構參與，涵蓋券商策略會、基金公司一對一交流及國際資管公司一對多溝通等多種形式。

參與單位包括東方證券、財通證券、華泰證券等6家券商策略會，華商基金、大成基金、匯添富、廣發基金等16家基金及投資機構的一對一交流，以及UBS、Trivest Advisors Limited、FIL Ltd等5家國際資管公司的一對多溝通。調研地點分佈於中集集團總部、煙臺海工基地及上海、深圳、海口等地，公司董事會祕書吳三強、證券事務代表何林瀅等高管團隊參與接待。

海工板塊：訂單排產至2028年 高端裝備競爭優勢顯著

在海工業務方面，中集集團透露，當前海工板塊在手訂單已排產至2028年。接單策略上，公司聚焦高質量、高端裝備訂單，油氣領域以FPSO/FLNG項目為主，非油氣訂單則重點跟蹤現有合作客户。行業層面，儘管2025年受宏觀經濟不確定性及高利率影響，部分海上油氣項目有所延后，但Rystad等機構預測，延后項目將在2026年釋放，且2027-2028年深海項目投資額有望連續三年維持高峰。

經營數據顯示，2025年中集集團海洋工程業務業績保持強勁增長，盈利能力同比大幅提升。資產運營方面，年內成功斬獲2台半潛鑽井平臺租約及1座半潛式起重/生活平臺租約，並通過多種渠道盤活資產，提升運營效率。

競爭優勢上，中集集團在國內高端海工裝備領域處於第一梯隊，核心優勢體現在三方面：一是前端設計能力，旗下中集來福士擁有近4000名員工，其中1200人研發團隊分佈於煙臺、深圳、瑞典、挪威四大研究中心，在FPSO/FLNG、深遠海鑽探裝備等領域具備領先研發能力；二是一站式交付能力，依託模塊化預製、並行施工等技術，可縮短工期並降低風險；三是全球供應鏈體系，與核心設備供應商建立長期合作，同時通過「中集零碳智造產業園」吸引產業鏈企業入駐，構建國際競爭力產業集羣。

集裝箱業務：2025年業績承壓 長期需求看好

集裝箱製造業務方面，2025年中集集團該板塊業績同比出現較大幅度下滑。公司解釋，主要原因是2024年行業標準干箱產銷量創歷史峰值，高基數背景下，疊加2025年國際貿易摩擦及全球商品貿易量增速放緩，導致需求正常回落。

長期來看，公司對集裝箱業務發展持樂觀態度。其核心邏輯在於，集裝箱需求與全球商品貿易量直接掛鉤，隨着全球人口增長、人均財富提升及技術推動下商品購物便利化，只要要素稟賦差異和區域發展不平衡存在，國際分工及全球貿易將持續增長，未來行業年度需求量有望從近年400萬左右基準向更高規模邁進。

綠色甲醇：首個項目投產 實現規模化交付

綠色甲醇佈局方面，中集集團控股子公司中集安瑞科首個生物質制綠色甲醇項目已於2025年12月在湛江投產，首期年產5萬噸。目前，中集安瑞科已與多家領先航運公司簽訂戰略合作協議，實現向航運業與醫藥中間體領域的規模化產品交付，成為我國長江以南唯一實現連續產出綠甲的企業。此外，公司還與大唐海南簽署協議，擬在海南儋州合作落地綠色甲醇項目。

模塊化數據中心：累計交付超1000兆瓦 海外市場需求旺盛

中集數能作為集團數字能源集成裝備戰略平臺，專注提供模塊化數據中心解決方案，近年來歐洲和亞太市場需求持續旺盛。2024年，公司為東南亞客户交付的全球首個超大型模塊化數據中心——馬來西亞2312項目正式投運，該項目包含833個模塊、約60MW IT負荷，設計、製造至建設周期不足10個月（傳統需18-24個月），全年PUE僅1.4，顯著提升建造效率與能效水平。

依託集裝箱生產的標準化、高精度製造優勢，中集自2013年深耕該領域，已在中東、東南亞等地區累計交付規模超1000兆瓦、模塊超17000個，同時正為超過300MW的行業客户提供預製化數據中心技術與製造交付服務。

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