【券商聚焦】交銀國際維持海天味業(03288)買入評級 看好公司份額擴張前景

金吾財訊 | 交銀國際研報指，海天味業(03288)2025全年實現營收288.7億元（人民幣，下同），同比增7.3%，歸母淨利潤同比增11.0%至70.4億元，略好於該機構預期；單4季度公司營收/歸母淨利潤分別同比增11.4%/12.2%，增速較前三季度提速。盈利能力方面，全年毛利率同比提升3.3個百分點至39.4%，主要得益於部分原材料成本下降及公司數字化轉型帶來的降本增效。最終，公司淨利率小幅改善0.8個百分點至24.4%。

基於目前餐飲渠道的復甦趨勢，該機構上調了2026-27年盈利預測，並基於25倍2026年預期市盈率，上調目標價至41.30港元。該機構看好公司作為行業龍頭在復甦階段中繼續擴張市場份額的潛力。同時，公司承諾2025-2027年分紅率不低於80%，亦增強了股東回報的可見度。維持買入評級。