財報速睇 | 新特能源2025全年營收152.54億元，同比減少28.1%，歸母淨利潤虧損12.05億元，同比虧損縮窄69.1%

華盛資訊3月29日訊，新特能源公佈2025全年業績，公司2025全年營收152.54億元，同比減少28.1%，歸母淨利潤虧損12.05億元，同比虧損縮窄69.1%。

一、財務數據表格（單位：人民幣）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 歸母淨虧損同比大幅收窄69.1%，從去年同期的39.05億人民幣降至12.05億人民幣，主要得益於公司合理安排生產計劃，通過精益管理和降本增效舉措使多晶硅業務虧損減少，同時參股的火電站也實現了投資收益。

② 電氣設備板塊業務表現強勁，收入同比增長9.1%至33.30億人民幣，主要因產品銷量增加。期內，柔性直流換流閥業務取得突破性進展，成功簽約國家級特高壓直流輸電工程，簽約總金額達12.27億人民幣。

③ 風能及光伏電站運營板塊穩健增長，收入同比增加14.2%至26.83億人民幣，原因是併網發電的運營項目規模增加，帶動發電量相應提升。

④ 綜合毛利率有所改善，由去年同期的6.42%提升至9.32%，增加了2.90個百分點，反映了公司業務結構調整和成本控制取得一定成效。

⑤ 投資收益錄得顯著增長，同比增長41.2%至10.84億人民幣，主要由於公司參股的兩個火電站實現收益以及成功出售了部分光伏和風能電站。

2、業績不足：

① 全年營業收入為152.54億人民幣，同比下降28.1%，主要原因是公司為應對市場變化，對核心的多晶硅業務進行了控產控銷，導致銷量大幅下滑。

② 核心業務多晶硅板塊遭受重創，收入同比驟降62.3%至29.25億人民幣，並且該分部錄得高達14.00億人民幣的鉅額毛虧損。

③ 風能及光伏電站建設板塊收入同比減少20.7%至59.15億人民幣，主要受新能源上網電價市場化改革政策影響，導致新開工項目減少，業務規模有所收縮。

④ 經營活動現金流由正轉負，錄得淨流出21.16億人民幣，而去年同期為淨流入17.55億人民幣，主要因多晶硅銷量和銷售收入大幅下降，銷售回款未能覆蓋經營支出。

⑤ 存貨周轉效率明顯下降，存貨周轉天數從上年的76天大幅增加至130天，反映出在建及已建成的風能、光伏電站未能及時轉讓，對資金周轉造成壓力。

三、公司業務回顧

新特能源股份有限公司: 於回顧期內，面對全球新能源行業的深刻變革，公司實現營業收入152.54億人民幣，歸屬於上市公司股東的淨虧損為12.05億人民幣，虧損額較上年同期顯著收窄。為應對挑戰，公司在多晶硅生產方面實施自律控產，並通過技術革新與精益管理持續降本；在光伏、風電資源開發方面，公司優化項目佈局，完成並確認收入的建設項目裝機約2.74GW，同時通過精準運維提升了電站運營效率；在逆變器等關鍵設備製造方面，公司實現國內外市場突破，特別是柔性直流換流閥產品取得了重大合同簽約。

四、回購情況

報告期內，公司或其任何附屬公司概無購買、出售或贖回公司的任何上市證券。

五、分紅及股息安排

鑑於公司在2025年度仍處於虧損狀態，且2026年經營仍面臨較大壓力，為保障現金流安全，董事會建議不宣派截至2025年12月31日止年度的末期股息。此建議需待股東周年大會批准。

六、重要提示

公司面臨市場競爭加劇的風險，當前全球新能源發展增速放緩疊加光伏行業供需結構性失衡，市場「內卷式」競爭激烈，可能影響公司的市場份額與盈利表現。此外，新能源發電項目收益存在波動風險，隨着上網電價全面市場化改革，未來電力市場供需波動將增加項目收益的不確定性。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

新特能源股份有限公司: 展望未來，公司預計全球可再生能源市場仍具廣闊空間。2026年，集團將聚焦主業，以「質量、成本、人效」為核心鍛造競爭力。在多晶硅生產方面，將以「提質降耗、降本增效」為核心推進精益生產。在能源服務與設備製造方面，將堅持「電力電子製造商」與「綠色智慧能源服務商」雙輪驅動戰略，加快向系統解決方案商轉型，拓展綠電直連、零碳園區等多元業務模式，並積極開拓海內外市場。

八、公司簡介

新特能源股份有限公司主要從事高純多晶硅的研發、生產和銷售；風能、光伏電站的開發、建設和運營；逆變器、靜態無功補償裝置（SVG）、儲能、柔性直流換流閥等電氣設備製造和銷售。

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