財報速睇 | 漢成發展控股2025全年營收1.90億港元，同比減少27.6%，歸母淨利潤虧損0.25億港元，同比虧損擴大939.7%

華盛資訊3月28日訊，漢成發展控股公佈2025全年業績，公司2025全年營收1.90億港元，同比減少27.6%，歸母淨利潤虧損0.25億港元，同比虧損擴大939.7%。

一、財務數據表格（單位：港元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 債務結構顯著優化，報告期內公司悉數償還了所有銀行借款，併成功將賬面價值合計0.68億港元的可換股債券轉換為普通股，大幅減輕了負債壓力。

② 資產負債表得到鞏固，得益於可換股債券的轉換，公司權益總額由上年的2.28億港元增至2.73億港元，同比增長19.7%。

③ 積極進行海外產能佈局，為應對美國關税影響，公司於報告期內完成了對越南一家高爾夫球工廠的收購，此舉有助於穩定客户信心並承接轉移訂單。

④ 亞洲（不包括日本）市場銷售收入實現逆勢增長，從上年的0.18億港元增至0.21億港元，同比增長約13.5%，顯示出區域多元化策略取得初步成效。

⑤ 高爾夫球袋業務中的配件產品線表現良好，其銷售額從上年的約163.4萬港元增至約190.7萬港元，同比增長16.7%，在分部整體下滑中呈現亮點。

2、業績不足：

① 公司總收入為1.90億港元，較上年的2.63億港元大幅下降27.7%，主要原因是美國對中國出口的高爾夫產品徵收高額關税，導致主要客户轉移訂單。

② 盈利能力嚴重惡化，公司擁有人應占年度虧損由上年的0.02億港元急劇擴大至0.25億港元，虧損額同比擴大超9倍。

③ 核心的高爾夫球設備業務遭受重創，其收入同比下降27.4%至1.75億港元，分部溢利更是從0.25億港元驟降至0.08億港元，降幅達68.2%。

④ 高爾夫球袋業務由盈轉虧，該分部收入同比減少30.4%至0.15億港元，並由上年實現0.01億港元的分部溢利轉為錄得0.02億港元的分部虧損。

⑤ 酒店業務發展持續停滯，位於北馬里亞納羣島聯邦的酒店發展項目因當地建築工短缺及簽證問題而繼續延后，報告期內未產生任何收入，並錄得0.06億港元的分部虧損。

三、公司業務回顧

漢成發展控股有限公司：於回顧期內，由於美國對進口商品大幅提高關税，公司經歷了艱難的一年。高關税政策對集團高爾夫業務造成不利影響，導致主要客户轉移訂單，全年收入下降至1.90億港元，公司擁有人應占年度虧損擴大至0.25億港元。為應對挑戰，集團積極探索在中國境外建立生產設施，並於二零二五年十月收購了一家越南公司。此舉有助於穩定客户信心。同時，由於外部限制因素，北馬里亞納羣島聯邦的酒店業務發展延迟，期內並未產生收入。

四、回購情況

報告期內，公司及其任何附屬公司均未購買、出售或贖回公司任何上市證券。

五、分紅及股息安排

董事會不建議就截至二零二五年十二月三十一日止年度派發任何股息。

六、重要提示

報告期內，公司間接全資附屬公司順龍高爾夫球製品有限公司與賣方訂立協議，以250萬美元的代價收購Hio Pro (Vietnam) Sporting Goods Company Limited的全部實繳資本，該公司在越南海防市經營一家高爾夫球設備製造廠。該收購事項於二零二五年十二月一日完成。此外，報告期后，公司名稱由「SINO GOLF HOLDINGS LIMITED 順龍控股有限公司」更改為「Hanfort Development Holdings Limited 漢成發展控股有限公司」，自二零二六年一月十六日起生效。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

漢成發展控股有限公司：展望未來，美國實施的高關税政策為商業環境帶來巨大不確定性。公司於二零二五年第四季度成功收購越南生產設施，將有助於恢復客户信心並重新取得更多訂單，以緩解美國高關税的影響。儘管北馬里亞納羣島聯邦發展計劃現階段已延期，集團將繼續關注當地酒店業行情，並於最佳時機啟動發展計劃。集團將繼續慎重推行業務舉措，積極監察高爾夫球業務，把握其他發展與增長契機，為股東帶來回報。管理層對高爾夫球業務於可見未來的前景持審慎態度。

八、公司簡介

漢成發展控股有限公司（前稱：順龍控股有限公司）及其附屬公司主要從事製造及銷售高爾夫球設備以及相關組件與配件、貿易高爾夫球袋、其他配件以及相關組件與配件。此外，公司亦在北馬里亞納羣島聯邦進行綜合渡假村的發展規劃。

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