隨着長短的融合，Citrini的選舉交易陷入困境--特朗普阿爾法退出

2024年3月，由James van Geelen於2023年創立的獨立投資研究公司Citrini Research建立了一個市場中性的多/空籃子，以交易2024年美國總統大選。

該籃子持有預期將受益於共和黨獲勝的股票的多頭頭寸，以及暴露於民主黨政策優先事項的股票的空頭頭寸。

該籃子涵蓋了大約120個名稱，主題包括關税、能源、金融放松管制、醫療保健和移民政策。它的設計目的是對選舉賠率的認知遊戲，而不是選舉后基本面的賭注。

根據Citrini Research分享的表現圖表，2024年11月大選后，該籃子大幅飆升。它持續上漲至2025年中后期，自2024年初成立以來達到了超過220%的峰值回報率。

隨后策略發生了嚴重逆轉。到2026年初，該籃子已經收回了峰值漲幅的三分之二以上。

截至發稿，該籃子自2024年初以來仍累計回報率約為65.49%。然而，選舉后的阿爾法--特別歸因於特朗普貿易的收益--已經被抹去。

有趣的是--我們早在2024年3月製作的特朗普多頭/空頭籃子（長名字對特朗普總統任期有積極影響，短名字更容易受到民主黨政策的影響）已經完全抹去了其選舉后的收益。pic.twitter.com/oARgo0W1uU

考慮到籃筐的寬度，長腿和短腿之間的融合是驚人的。X上的一位用户指出，比特幣（CLARPTO：BTC）也經歷了類似的軌跡。Citrini Research回覆道：

「當你考慮到這對120個名字來説是多/空的時候，他們的交易量是多麼接近瘋狂，其中也許有5個名字對加密貨幣有任何敞口。」

該評論強調了這一逆轉的宏觀性質。籃子並沒有被少數與加密貨幣相鄰的名字拖走。這種趨同在所有政策敏感股票中似乎具有廣泛的基礎。

該圖表是政策動量交易的教科書示例--這一策略受益於市場對政府方向而不是個別公司基本面的預期的變化。

2026年的大幅下降表明宏觀預期將大幅重新定價。

Citrini Research在二月份因其關於人工智能經濟影響的有時逆勢報告而受到關注，但該公司在帖子中沒有具體説明任何催化劑。

下表反映了Citrini Research最初的2024年3月籃子框架中提到的關鍵名稱。

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