財報速睇 | 瑛泰醫療2025全年營收10.65億元，同比增長25.1%，歸母淨利潤2.19億元，同比增長14.0%

華盛資訊3月27日訊，瑛泰醫療公佈2025全年業績，公司2025全年營收10.65億元，同比增長25.1%，歸母淨利潤2.19億元，同比增長14.0%。

一、財務數據表格（單位：人民幣）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 全年總收入同比增長25.1%至10.65億人民幣，本公司權益股東應占溢利同比增長14.1%至2.19億人民幣，主要得益於新客户數目增加及業務合併的推動。

② 核心業務介入醫療器械銷售收入表現強勁，同比增長25.2%至9.68億人民幣，佔總收入比重提升至90.9%，是公司增長的主要引擎。

③ 代理業務實現高速增長，收入同比大幅增加51.3%至0.59億人民幣，顯示出公司在渠道拓展和業務多元化方面的成效。

④ 經營活動產生的現金流量淨額十分充裕，達到3.48億人民幣，較去年同期的2.26億人民幣大幅改善，為公司業務擴張提供了堅實的資金支持。

⑤ 公司全球市場覆蓋範圍持續擴大，分銷網絡在中國境內覆蓋的醫院數量從3,049家增至4,226家，海外客户也從281家增至333家，遍佈92個國家及地區。

2、業績不足：

① 盈利能力面臨壓力，整體毛利率由去年同期的63.1%下降至59.8%，主要原因是介入類產品銷售價格下降及代理業務產品毛利率下滑。

② 成本費用增長過快，銷售成本同比增加36.4%，分銷成本更是大幅攀升47.1%至1.17億人民幣，其增速遠超收入增長，主要由於業務合併導致銷售團隊擴張。

③ 融資成本急劇上升，由上一年度的0.02億人民幣飆升至本年度的0.13億人民幣，增幅超過4倍，主要原因是銀行貸款利息增加。

④ 短期償債能力指標轉弱，流動比率從去年同期的2.05大幅下降至1.26，反映出流動負債增長速度快於流動資產，短期資金壓力增加。

⑤ 公司財務槓桿明顯提高，總借款從2.27億人民幣增至6.90億人民幣，導致資本負債比率由13.64%上升至34.29%，債務負擔加重。

三、公司業務回顧

上海瑛泰醫療器械股份有限公司: 本公司是中國領先的血管介入器械製造商，擁有覆蓋從模具設備開發到產品滅菌的完整產業鏈。於回顧期內，公司總收入約為10.65億人民幣，較去年增加約25.1%，主要得益於新客户數目增加及業務合併。其中，核心的介入醫療器械銷售收入約為9.68億人民幣，同比增長約25.2%。

四、回購情況

於報告期內，H股獎勵及信託計劃的受託人於聯交所購回163,600股H股，以履行根據H股獎勵及信託計劃授出的獎勵。其中，2025年7月回購116,800股，總代價2,566千港元；2025年12月回購46,800股，總代價1,402千港元。報告期內合計回購總代價為3,610千人民幣。

五、分紅及股息安排

董事會建議派付截至2025年12月31日止年度的末期股息每股人民幣0.23元（相等於每股0.26港元），該建議須待股東周年大會批准。若獲批准，股息將於2026年6月30日或前后派發予於2026年6月10日名列公司股東名冊的股東。

六、重要提示

1. 公司於2025年5月21日完成對杭州唯強醫療科技有限公司的收購，以約3.24億人民幣的代價收購其51.70%的控股股權，進一步完善公司在外周血管介╱植入領域的產品佈局。

2. 報告期后，公司於2026年1月22日完成配售35,200,000股新H股，所得款項淨額約為8.84億港元，主要用於未來投資收購、償還銀行借款及補充營運資金。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

上海瑛泰醫療器械股份有限公司: 展望2026年，公司將繼續深耕醫療器械各細分領域，計劃通過外延式併購與內生式增長相結合的策略，促進各項業務協同發展；繼續加大研發投入，加快核心產品開發和新產品獲批；全面拓展市場版圖，提高產品市佔率；並依託新建的研發中心，挖掘自動化生產潛力，實現高質量可持續發展。

八、公司簡介

上海瑛泰醫療器械股份有限公司是中國領先的血管介入器械製造商之一，也是國內少數擁有涵蓋模具及設備的設計及開發、產品注塑、產品組裝、產品包裝、滅菌等完整產業鏈的醫療器械集團。

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