美銀證券：降中國財險(02328)目標價至18.4港元 維持「買入」評級

智通財經APP獲悉，美銀證券發佈研報稱，考慮到綜合成本率預期轉差及增長放緩，下調中國財險(02328)2026至2027年盈利預測11%至14%，長期股本回報率由19.8%降至18%，目標價由20.9港元下調至18.4港元，維持「買入」評級。

中國財險去年純利同比增長25%至400億元人民幣(下同)，受強勁投資收益帶動。核心業務表現穩健，保費收入同比增長3%，綜合成本率由2024年的98.8%降至97.5%。全年每股派息0.68元，同比增長26%，派息比率37%。去年第四季投資收益減少及承保虧損可能引發市場關注，但整體表現符合預期。總投資收益率由2024年的5.7%升至5.8%，受惠於內地股市反彈，利息收入亦優於同業。