重慶銀行邁進萬億俱樂部：營收淨利增超10%，零售不良率上升

【文/羽扇觀金工作室】

3月24日，重慶銀行發佈2025年度報告，這家西部首家「A+H」上市城商行交出了「十四五」收官答卷：資產規模突破萬億至10337.26億元，同比增長20.67%，成為全國首家邁入萬億陣營的「A+H」股上市城商行。截止目前，全國範圍內，資產規模在1-2萬億區間的城商行還有成都銀行、長沙銀行、中原銀行、盛京銀行、廈門國際銀行、重慶銀行等。

重慶銀行去年全年實現營業收入151.13億元，同比增長10.48%，歸母淨利潤56.54億元，同比增長10.49%，營收利潤雙雙實現兩位數增長；淨息差逆勢回升至1.39%，不良貸款率降至1.14%，資產質量持續優化。

然而雖業績漂亮，但細看具體財報：零售業務承壓、非息收入下滑、資本充足率走低等問題也逐漸顯現。

對公貸款大增30.95%，淨息差逆勢回升至1.39%

2025年，重慶銀行的業績增長核心驅動力來自對公業務的強勢擴張與負債端的精細化管理，這也成為其在行業息差下行周期中實現息差企穩的關鍵。

年報數據顯示，截至2025年末，該行客户貸款和墊款總額5312.85億元，同比增長20.58%，其中公司貸款達4098.67億元，同比大幅增長30.95%，佔總貸款比重升至77.46%，較2021年的58.86%提升近19個百分點，公司貸款的規模、增量、增速均創歷史新高。

從對公貸款的投向來看，重慶銀行緊扣地方經濟發展戰略，將信貸資源重點投向成渝地區雙城經濟圈、西部陸海新通道等重大戰略領域，全年支持雙城經濟圈建設重大項目近150個，服務西部陸海新通道建設融資余額超550億元。在行業分佈上，租賃和商務服務業、水利環境和公共設施管理業成為兩大主力板塊，佔比分別達27.17%和19.05%，且兩大行業不良貸款率均控制在1%以下，其中租賃和商務服務業不良率僅0.31%，優質對公資產的佈局不僅支撐了規模增長，也為資產質量穩定奠定了基礎。

息差方面，在銀行業生息資產收益率普遍下行的背景下，重慶銀行淨息差從2024年的1.35%回升至1.39%，止住了2022年以來的下行趨勢，這一成績的取得更多得益於負債端的高效優化。

數據顯示，2025年該行生息資產平均收益率較上年下降27個基點至3.53%，但計息負債平均成本率下降幅度更大，同比下降40個基點至2.18%。負債端的改善，一方面來自存款結構的優化，截至2025年末，該行客户存款總額5657.04億元，同比增長19.32%，其中個人定期存款同比增長24.12%至2803.67億元，儲蓄存款佔存款總額比例升至54.22%，低成本穩定存款佔比提升有效拉低了負債成本；另一方面，該行主動調整負債結構，同業負債等市場化負債佔比合理控制，進一步降低了綜合負債成本。

與此同時，重慶銀行持續加大對實體經濟重點領域的信貸支持，先進製造業、科技型企業、綠色產業成為信貸投放的重要方向，全年科技型企業貸款余額增長60%，綠色信貸規模增長40%，製造業貸款增量、增幅均創近五年新高。對公業務的結構化發力，既契合了國家金融服務實體經濟的導向，也讓該行在規模擴張中實現了信貸結構的持續優化，2025年末該行一般貸款佔貸款和墊款本金總額比例達95.74%，較上年末提升2.05個百分點，高收益資產佔比提升有效對衝了生息資產收益率的下行壓力。

零售不良率升至3.23%，非息收入下滑24.24%

在規模突破萬億、業績穩健增長的同時，重慶銀行也面臨着零售業務承壓、非息收入疲軟、資本充足率走低等多重挑戰，這些問題成為其邁向「全國一流上市商業銀行」戰略願景的重要制約，也考驗着該行后續的轉型攻堅能力。

零售業務的表現成為2025年該行業績的一大短板。年報數據顯示，截至2025年末，該行零售貸款967.02億元，同比微降0.94%，佔總貸款比重降至18.28%，在公司貸款大幅增長的背景下，零售業務的增長乏力顯得尤為突出。

從零售貸款結構來看，個人按揭貸款和經營性貸款規模均出現不同程度下降，儘管該行大力推進自營線上消費貸款「捷e貸」，其余額突破100億元，但仍未能扭轉零售貸款整體下滑的趨勢。更值得關注的是，該行零售貸款資產質量出現明顯承壓，2025年末零售貸款不良率升至3.23%，較上年末上升0.52個百分點，而從過往數據來看，該行信用卡透支、個人經營性貸款等板塊的不良率此前已呈現上升趨勢，2024年信用卡透支不良率從1.99%升至3.04%，個人經營性貸款不良率從4.42%升至5.70%，零售業務風險的抬升，也讓該行對零售貸款各產品的不良情況不再單獨披露，后續零售業務的風險化解與業務復甦成為亟待解決的問題。

非息收入的大幅下滑則反映出該行中間業務發展的滯后性，也讓其營收結構的單一性問題愈發凸顯。2025年，該行實現非利息淨收入26.54億元，同比下降24.24%，其中手續費及佣金淨收入5.98億元，同比下降32.66%，在營業收入中的佔比僅3.95%，較2024年的6.49%大幅下降2.54個百分點。

手續費及佣金收入的下滑，主要受代理理財業務收入拖累，全年該業務收入3.44億元，同比下降49.29%，該行解釋稱主要受低利率市場周期影響，底層資產收益下行導致理財手續費收入縮水。儘管支付結算及代理業務收入實現14.71%的增長，但難以對衝理財業務的下滑，而公允價值變動損益更是出現8.30億元的虧損，同比大幅下降871.95%，進一步拖累了非息收入表現。在銀行業紛紛推進輕資產轉型、提升中間業務收入佔比的背景下，重慶銀行非息收入的疲軟，不僅降低了營收的抗風險能力，也與輕資產轉型的方向相悖。

資本充足率的持續走低，則成為制約該行規模持續擴張的核心瓶頸。2025年末，該行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為8.53%、9.62%、12.55%，較上年末分別下降1.35、1.58、1.91個百分點，儘管仍滿足監管要求，但下降幅度較為明顯。

對於資本充足率的下滑，該行表示主要因各項業務發展導致表內外風險加權資產總額同比增長20.83%至6642.39億元，增速高於資本補充速度。事實上，重慶銀行對傳統息差業務的高度依賴，使其業務發展具有較強的資本消耗性，而目前該行的資本補充渠道相對單一，2022年發行的130億元可轉債截至2025年末累計轉股僅88萬元，轉股比例不足0.01%，未能有效補充核心一級資本。隨着該行資產規模的持續擴張，資本消耗將進一步加大，若不能及時拓寬資本補充渠道，資本充足率可能繼續走低，進而制約信貸投放能力。