崔東樹：2026年1-2月我國汽車行業收入同比降0.9% 行業利潤率2.9%仍偏低

智通財經APP獲悉，崔東樹發文稱，2026年1-2月我國汽車生產402萬台，同比降10%。汽車行業收入14824億元，同比降0.9%；成本13147億元，增0.2%；利潤435億元，同比降30%；汽車行業利潤率2.9%，相對於下游工業企業利潤率5.8%的平均水平，汽車行業仍偏低。

2026年各地大力度推動「兩新」政策落地實施，有效釋放內需活力，但汽車行業效益改善明顯落后其它消費品。2026年1-2月汽車行業產業鏈的總體單車收入36.9萬元(有產業鏈的重複計算)增3.6萬元，單車成本增3.5萬元，單車税費增0.4萬元，產業鏈單車毛利潤1.1萬元，降0.3萬元。

2026年國家實施更加積極有為的宏觀政策，加大逆周期和跨周期調節，持續擴大內需、優化供給，總體市場需求穩中有升，實現良好開局。隨着國家反內卷工作持續推進，預計對改善行業利潤的促進效果將逐步體現改善。

從歷年銷售利潤率走勢來看，2024年汽車行業利潤表現已顯疲軟，銷售利潤率僅4.3%，較歷史正常水平大幅下降；2025年行業銷售利潤率降至4.1%。2026年1-2月行業銷售利潤率進一步降至2.9%，仍處於歷史低位，盈利下行壓力持續凸顯。

根據國家統計局產量測算統計局單車經濟指標，1-2月總體工業企業單位成本增長壓力大。碳酸鋰價格翻一倍，大宗商品價格高位運行，中下游行業原料成本壓力有所加大。1-2月汽車行業產業鏈的總體單車收入36.9萬元(有產業鏈的重複計算)增3.6萬元，單車成本增3.5萬元，單車税費增0.4萬元，產業鏈單車毛利潤1.1萬元，降0.3萬元。

汽車行業分析

1、汽車行業規模持續擴大

2022年汽車生產2748萬台，產量同比增長3%；新能源汽車生產722萬，增長98%，滲透率26%；燃油車生產2026萬台，降11%。

2023年汽車生產3011萬台，同比增9%；新能源汽車生產944萬台，同比增30%，滲透率31%；燃油車生產2067萬台，增2%。

2024年汽車生產3156萬台，同比增長5%；新能源汽車生產1317萬台，同比增39%，滲透率42%；燃油車生產1839萬台，降11%。

2025年汽車生產3478萬台，同比增10%；新能源汽車生產1652萬台，同比增25%，滲透率48%；燃油車生產1825萬台，同比降1%。

2026年1-2月汽車生產402萬台，同比降10%；新能源汽車生產160萬台，同比降14%，滲透率40%；燃油車生產242萬台，同比降7%。

2、汽車行業效益壓力較大

2026年1-2月汽車生產402萬台，同比降10%。2026年1-2月的汽車行業收入14824億元，同比降0.9%；成本13147億元，增0.2%；利潤435億元，同比降30%；汽車行業利潤率2.9%，相對於下游工業企業利潤率5.8%的平均水平，汽車行業仍偏低。

近期隨着車市生產規模擴大，PPI上行，上游碳酸鋰成本上升，車企不造電池的問題嚴重，車企利潤可持續下滑。

結合前幾年的利潤率下行趨勢看，近期汽車行業利潤下滑幅度仍較大，由於政策加持下的新能源政策優勢明顯，由於不造電池，主流車企盈利壓力仍將急劇增大。隨着國家反內卷工作持續推進，對改善行業利潤的促進效果將逐步體現改善。