財報速睇 | 石四藥集團2025全年營收41.65億港元，同比減少27.8%，歸母淨利潤4.71億港元，同比減少55.6%

華盛資訊3月27日訊，石四藥集團公佈2025全年業績，公司2025全年營收41.65億港元，同比減少27.8%，歸母淨利潤4.71億港元，同比減少55.6%。

一、財務數據表格（單位：港元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 部分治療性輸液產品實現增長，其中左氧氟沙星氯化鈉注射液同比增長35%，血液濾過置換基礎液銷售量同比增長69%，對乙酰氨基酚注射液銷量同比增長219%。

② 製劑出口業務持續增長，期內實現出口輸液銷量同比增長約35%，出口製劑銷售額達2.40億港元，同比增長約35%。

③ 口服制劑產銷規模穩步增加，全年整體實現銷售量20.72億粒（片、袋），同比增長15%，其中甲磺酸倍他司汀片、瑞舒伐他汀鈣片和非洛地平緩釋片等產品實現較快增長。

④ 新產品研發成效顯著，年內取得各類生產批件110個，其中鹽酸尼卡地平氯化鈉注射液、複合磷酸氫鉀注射液均為首家過評。

⑤ 藥包材業務穩步提升，對集團外的銷售額約1.89億港元，同比增長0.6%，主要得益於輸液軟管、多層共擠膜等重點包材產品的市場滲透能力提升。

2、業績不足：

① 整體業績大幅下滑，總營收為41.65億港元，同比減少27.8%；股東應占溢利為4.71億港元，同比大幅減少55.6%。

② 核心業務大輸液板塊表現疲軟，銷售額同比減少33.5%至24.85億港元，主要受政策性及市場性因素影響，基礎輸液需求乏力且價格下滑。

③ 安瓿注射液收益顯著下降，錄得收入2.87億港元，同比減少42.6%，主要由於產品平均售價下降及部分產品不再通過國家集採銷售。

④ 原料藥業務收入下滑，錄得收入6.79億港元，同比減少13.5%，主要由於咖啡因的銷量及市場價格尚未從低位完全恢復。

⑤ 盈利能力減弱，整體毛利率由去年同期的50.4%下降8.8個百分點至41.6%，主要原因是集中採購銷售的收益比例較大且存量產品平均售價下降。

三、公司業務回顧

石四藥集團有限公司: 於回顧期內，公司主要從事研究、開發、製造及銷售廣泛類別藥物產品，包括靜脈輸液、安瓿注射液、原料藥及醫用材料。面對需求收縮、政策深化與行業競爭加劇的多重壓力，集團全年實現銷售收入41.65億港元。集團不斷強化「原料藥+製劑」一體化經營戰略，積極參與各類藥品招標活動。大輸液業務銷售額為24.85億港元，安瓿水針產品銷售量增長10.4%。口服制劑銷量同比增長15%。原料藥業務受市場影響，出口銷售額下降8.2%。藥包材對外銷售額約1.89億港元，實現微增。

四、回購情況

截至二零二五年十二月三十一日止年度，公司通過聯交所購回合共52,300,000股普通股股份，總代價約為154,447,000港元。其中6,100,000股股份已註銷，其余46,200,000股股份由公司作為庫存股份持有。自年底至業績公佈日，公司進一步購入5,670,000股普通股作為庫存股份。

五、分紅及股息安排

董事局建議派發截至二零二五年十二月三十一日止年度末期股息每股0.03港元，連同已派發的中期股息每股0.05港元，全年股息總額為每股0.08港元，較去年同期的每股0.175港元減少54.3%。末期股息須待股東周年大會批准，預期將於二零二六年六月四日或前后派付。

六、重要提示

公司披露，其企業管治偏離了守則條文第C.2.1條，即主席與行政總裁的角色應有所區分，目前該兩個職位均由曲繼廣先生擔任。此外，於報告期末，集團就已背籤予供應商的銀行承兑票據存在潛在追索風險，倘簽發銀行未能於到期日結算，集團所面臨的最大損失及未折現現金流出約為5.76億港元。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

石四藥集團有限公司: 展望未來，集團將堅定信心，應對挑戰，統籌抓好做優增量和盤活存量。在製劑經營方面，將擴大等級醫院基礎輸液市場份額，並加大對基層社區醫療機構的開發力度，重點做好腹膜透析液、血濾等產品的上量。在原料藥經營上，將持續優化產品結構，加快高附加值特色新產品落地轉化。公司將堅持「仿創結合」的研發策略，加快推進創新葯、高端複雜製劑及特色高端原料藥和藥包材的開發。此外，集團還將積極尋找醫藥行業的併購和投資機會，以打造新的增長極。

八、公司簡介

石四藥集團有限公司及其附屬公司主要從事研究、開發、製造及銷售廣泛類別藥物產品，包括向醫院及分銷商銷售的主要為靜脈輸液及安瓿注射液的成藥、原料藥及醫用材料。本集團的製造廠房位於中華人民共和國河北省及江蘇省，並主要向中國客户進行銷售。

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