財報速睇 | 心動公司2025全年營收57.64億元，同比增長15.0%，歸母淨利潤15.35億元，同比增長89.2%

華盛資訊3月27日訊，心動公司公佈2025全年業績，公司2025全年營收57.64億元，同比增長15.0%，歸母淨利潤15.35億元，同比增長89.2%。

一、財務數據表格（單位：人民幣）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 盈利能力大幅提升，報告期內實現歸屬於本公司權益持有人的溢利達15.35億人民幣，較去年同期的8.12億人民幣增長89.2%。

② TapTap平臺業務增長強勁，收入同比增長24.7%至19.68億人民幣，主要得益於廣告算法的改進及用户參與度的提升。

③ 整體毛利率由去年同期的69.4%顯著提升至73.8%，主要原因是利潤率較高的TapTap平臺收入佔比增加，以及部分遊戲按淨額基準確認收入的比例上升。

④ 遊戲業務收入穩健增長10.5%至37.96億人民幣，主要由自研遊戲《仙境傳説M：初心服》、《心動小鎮》及《火炬之光：無限》的收入增加所推動。

⑤ 付費遊戲業務表現良好，收入同比增長15.6%至1.28億人民幣，主要由於《火山的女兒》等多款新付費遊戲的收入貢獻。

2、業績不足：

① 核心網絡遊戲用户指標出現下滑，平均月活躍用户數同比下降20.4%，平均月付費用户數同比下降20.2%，主要受《心動小鎮》和《香腸派對》用户數量減少的影響。

② TapTap國際版表現疲軟，其App平均月活躍用户同比減少14.1%至430萬人，報告中提及目前國際版團隊資源投入較為有限。

③ 研發開支持續增加，同比增長6.7%至9.81億人民幣，主要由於研發人員以績效為基礎的薪酬增加及遊戲製作外包開支增加。

④ 部分現有遊戲收入出現下滑，例如自研遊戲《出發吧麥芬》在2025年的用户數及收入較2024年顯著下降。

⑤ 按總額基準確認的遊戲運營收入同比輕微減少1.8%至32.20億人民幣，主要受《出發吧麥芬》及《鈴蘭之劍》等現有遊戲收入減少所影響。

三、公司業務回顧

心動有限公司: 於回顧期內，公司收入及利潤均取得持續同比增長。遊戲業務方面，《仙境傳説M：初心服》、《心動小鎮》及《火炬之光：無限》表現良好，推動遊戲業務收入同比增長10.5%。平臺業務方面，通過改進廣告基礎算法及提升用户活躍度，推動TapTap收入實現了24.7%的同比增長。此外，公司收購了火炬之光系列遊戲的IP，推出了TapTap PC版，並於期后開始TapTap製造(TapTap Maker)的邀請測試，為長期成長打下基礎。

四、回購情況

於報告期內，就2024年受限制股份單位計劃，受託人於聯交所購買合共3,060,600股股份，總代價為115.9百萬港元。於報告期后至2026年3月26日，公司在聯交所購回合共2,867,600股股份，總代價（扣除開支前）約為210,560,303港元，購回的股份將予註銷。

五、分紅及股息安排

於2025年6月，公司派發了截至2024年12月31日止年度的股息，總額約1.79億人民幣。董事會決議不建議派付截至2025年12月31日止年度的末期股息。

六、重要提示

於2025年12月29日，本集團訂立資產轉讓協議，收購《火炬之光》系列遊戲的所有權利、所有權及權益，總代價為37,180,000美元。此外，公司披露其企業管治偏離了企業管治守則中關於主席與首席執行官角色應分開的條文，目前黃一孟先生同時擔任主席兼首席執行官。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

心動有限公司: 展望未來，公司計劃持續投入研發，幫助《心動小鎮》及《火炬之光：無限》等具備潛力的遊戲吸引更多玩家。在付費遊戲方面，計劃於2026年在PC與手機端持續引入更多優質遊戲，拓展產品線。在平臺業務上，公司將通過於2026年1月開始邀請測試的TapTap製造(TapTap Maker)，為遊戲愛好者打造零門檻的AI遊戲創作智能體。

八、公司簡介

心動有限公司是一家於開曼羣島註冊成立的投資控股公司，其股份於2019年12月12日在香港聯合交易所上市。集團主要於中華人民共和國及其他國家和地區從事手機遊戲及網頁遊戲的開發、運營、發行及分發，以及領先的遊戲社區及平臺TapTap的營運。

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