255億元投向算力基礎設施 中國電信披露2026年資本開支規劃

3月24日，中國電信股份有限公司（下稱"中國電信"）發佈了2025年年度報告，並在隨后的業績説明會上披露了2026年的資本開支計劃。財報顯示，2025年中國電信算力基礎設施投資達到202億元；2026年這一數字計劃提升至255億元，同比增長26%。

2025年業績：營收微增，算力投資佔比超25%

財報數據顯示，2025年中國電信實現營業收入5239億元，其中服務收入4854億元，同比增長0.7%。歸屬於上市公司股東的淨利潤為332億元，同比增長0.5%；扣除非經常性損益后的淨利潤為313億元，同比增長1.9%。

資本開支方面，公司全年累計完成804億元。其中，算力基礎設施投資202億元，佔比約25.1%；網絡基礎設施投資407億元，佔比約50.6%；綜合信息服務和基礎配套投資195億元。

截至2025年底，中國電信自有智算能力達到46 EFLOPS，自有及接入的智算總規模為91 EFLOPS。AIDC（智算數據中心）高功率機架總功率同比增長超過35%。

在網絡基礎設施建設方面，公司5G中高頻基站超過154萬站，低頻基站超過100萬站，5G網絡實現全國鄉鎮及以上區域連續覆蓋。5G-A載波聚合已在300多個城市部署超過11萬站，RedCap部署超過65萬站。千兆光網10G PON端口超過1000萬個，城鎮千兆住宅覆蓋率超過97%。

2026年規劃：總資本開支下調，算力投資逆勢增長26%

在業績説明會上，中國電信董事長柯瑞文披露了2026年的資本開支計劃。2026年公司全年投資計劃為730億元，較2025年下降9.2%。

與總開支下降形成對比的是，算力基礎設施投資計劃為255億元，同比增長26%，佔總投資的比例將從2025年的25%上升至35%。

柯瑞文在業績説明會上表示："AIDC的投資將同比增長28%，AIDC不僅僅是基礎設施，更是中國電信收入和利潤的主要來源。"他進一步稱，對於AIDC的投資將在現有規劃的前提下"不斷動態優化"。

算力運營重點遷移：以Token服務為經營主線

從已披露的數據看，中國電信的算力投入呈現兩個特點：

一是投入佔比提升。2025年算力投資佔總資本開支的25.1%，2026年計劃提升至35%，提高近10個百分點。

二是資源向AIDC傾斜。在255億元的算力投資計劃中，AIDC相關投資同比增長28%，增速高於算力投資整體增速。公司在財報中曾提及，AIDC建設按照"兩高兩活"標準，打造高效、綠色、智能的算力底座，並已開展海外AIDC佈局。

對於2026年，報告在"經營計劃"部分提出，公司將"以Token服務為經營主線，全面深化雲改數轉智惠戰略落地"。在具體方向上，報告稱將"持續強化線上觸點服務能力""持續豐富品牌內涵"，但在算力投資規模、新增算力目標等方面未給出具體量化指標。

雖然報告在"可能面對的風險"部分提及，戰新及未來產業的新興業務"存在技術更迭快、政策變化頻繁、市場競爭日趨激烈的特點，發展存在諸多不確定因素"。但從計劃看，中國電信對算力業務發展保持了較高的信心，2026年將向算力尤其是AIDC領域傾斜更多的資本與資源。

| 文章來源：中國IDC圈

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