Lovesac概述了2027財年7億至7.5億美元的銷售目標，同時推進美國製造計劃

盈利電話洞察：The Lovesac Company（LOVE）2026年第四季度

首席執行官肖恩·尼爾森（Shawn Nelson）將2026財年描述為戰略轉型的一年，強調了從產品驅動型公司向多平臺、多房間生活方式品牌的演變。他認為Snugg座椅平臺的推出、Sactionals平臺的重新設計以及加速核心部件的陸上製造計劃是關鍵發展。尼爾森表示：「我們推出了一款名為Snugg的新座椅平臺，該平臺將在未來幾個月內進一步擴展為一款帶有新配件的全分段入門級平臺，包括我們在IRC上預覽的旋轉扶手椅。」他還指出，計劃於2027年為家庭新房間推出全套產品，明年上半年將開展一項重大活動。

尼爾森強調加強營銷、電子商務和技術方面的領導團隊，以及推出增強的交付選項。他報告稱互聯網渠道實現了兩位數的增長，並列舉了「全渠道可比銷售額正增長、全年盈利能力、自由現金流正以及創紀錄的年終現金余額無債務」。

瑪麗·福克斯（Mary Fox）總裁討論了Lovesac客户獲取引擎的效率，指出「我們85%的客户通過進一步購買來發展、添加或補充他們最初購買的Sactional」，並強調了成功的躺椅創新。福克斯將第四季度電子商務的強勁增長歸因於數字和社交優先的營銷策略，並表示：「黑色星期五實現了同比顯着增長，網絡星期一增長了一倍多，成為我們歷史上最強勁的網絡星期一表現。」她還強調了Loved by Lovesac轉售平臺擴展到29個州以及該公司退出中國進行生產。

首席財務官Keith Siegner報告稱，今年收入為6.971億美元，高於上一年的6.806億美元。他表示，「第四季度淨銷售額與上年相比增加了660萬美元（2.7%），達到2.48億美元」，並指出第四季度互聯網淨銷售額增長了12.3%。Siegner指出，現金和現金等值物達到創紀錄的1.019億美元，並強調了新授權的4000萬美元股票回購，使授權總額達到5410萬美元。

首席財務官Siegner為2027財年提供了全年指導，估計淨銷售額為7億至7.5億美元，調整后EBITDA在3300萬至4400萬美元之間，毛利率為56%至57%，淨利潤在500萬至1400萬美元之間。該公司計劃開設約8個淨新展廳，預計資本支出約為2000萬美元。Siegner估計第一季度淨銷售額為1.33億美元至1.39億美元，每股普通股稀釋虧損為0.95美元至1.22美元。

管理層的指導假設類別持續較低的個位數下降，並考慮了關税和成本壓力的不確定性。

Lovesac報告第四季度淨銷售額為2.48億美元，同比增長2.7%。毛利率下降230個基點至淨銷售額的58.1%，主要是由於運輸成本和關税增加，部分被價格上漲和供應商優惠所抵消。本季度淨利潤為3210萬美元，攤薄后每股收益為2.19美元。本季度調整后的EBITDA為4960萬美元。

第四季度互聯網淨銷售額增長870萬美元，達到7，920萬美元，而展廳淨銷售額達到1.598億美元。包括快閃店和Loved by Lovesac計劃在內的其他淨銷售額下降至900萬美元，主要原因是百思買關閉了店中店門店。Sactionals淨銷售額增長1%，Sacs淨銷售額下降18.2%，其他產品銷售額同比猛增191.9%。

該公司本季度末擁有1.019億美元現金和現金等值物，無債務。庫存水平較上年下降了14%。

布萊恩·內格爾，奧本海默公司：被問及推動銷售前景範圍的關鍵因素。福克斯總統指出，產品創新推出、展廳擴張、營銷轉型和交付服務是主要變量，他表示：「因此，確實是圍繞新收入驅動力的範圍，將改變我們預期的範圍之間的差異。」

托馬斯福特，馬克西姆集團：被問及毛利率和貢獻利潤率的愛與新商品。福克斯迴應説，「我們有很大的優勢，能夠扭轉庫存，並能夠以比我們以前實現的更高的價值率出售它，」並討論了未來的交易試點計劃，以進一步提高利潤率和LTV的好處。

瑪麗亞·瑞普斯，Canaccord Genuity：詢問了Snugg客户的增量和營銷影響。首席執行官尼爾森表示，Snugg正在幫助佔領較小的門票業務，並在城市市場和年輕家庭中獲得吸引力，同時還作為Accent主席支持重複購買。在營銷方面，尼爾森解釋説，「我們的廣告傳播需要變得更加情感化，整體上更加以品牌為中心，並圍繞實現這些目標的戰略建立。」

Craig-Hallum的Eric Des Lauriers：質疑新營銷和現場激勵措施的可擴展性。福克斯回答說，正在推出增強的現場和營銷計劃，預計未來幾個季度會產生更大影響。Siegner澄清説，淨新展廳減少到8個並不是由於飽和，而是爲了優化格式並讓數據推動未來的擴張。

ROTH Capital Partners的Matt Koranda：尋求明確第一季度收入節奏和今年晚些時候增長的信心。Siegner將第一季度時間差異歸因於交付服務的推出，並表示對新產品推出和推動增長的轉型計劃充滿信心。尼爾森補充道：「如果我們能夠快進3個季度、4個季度，你就會看到明年是我們歷史上Lovesac產品發佈最多產的一年。」

分析師普遍保持建設性但試探性的基調，重點關注前景的關鍵變量、利潤率壓力和增長動力。問題詳細且具有前瞻性，經常要求澄清可擴展性和時間安排。

管理層的情緒樂觀但謹慎，經常提到宏觀不確定性，並一致強調公司的準備和創新管道。諸如「我們正在現有和新房間中擴大我們的目標市場」和「無論短期內的類別，我們都擁有必要的增長要素」等聲明反映了人們對該戰略的信心。

與上一季度相比，管理層的基調仍然專注於長期價值創造和審慎增長，並在數字化轉型和運營靈活性方面提供了更多細節。分析師的語氣一致，在承認取得進展的同時，敦促提供具體細節。

第四季度收入增長較第三季度加快，淨銷售額增長2.7%，而第三季度略有增長。互聯網渠道增長從第三季度的下降改善到第四季度的兩位數增長。

毛利率持續壓縮，但原因與前幾個季度類似，包括關税和運輸成本。

管理層對2027財年淨銷售額（7億美元-7.5億美元）的指導略高於2026財年業績，更加明確地關注產品推出、數字化轉型和資本的戰略使用。

上一季度還強調了品牌演變和創新，但當前的評論提供了對新產品發佈和運營轉變的時間和範圍的更多可見性。

分析師的問題從近期利潤率影響和宏觀謹慎轉向有關數字計劃、產品分層和展廳優化的影響的更細粒度的詢問。

管理層將關税不確定性、地緣政治成本壓力、宏觀經濟阻力以及擴大新制造和營銷計劃的必要性列為持續風險。西格納表示，「我們考慮了我們對關税的最新理解和預期，以及最近油價上漲對航運和某些商品銷售成本造成的一些壓力。」

該公司正在監控成本波動，尚未將潛在的關税復甦納入其前景中。管理層描述了通過離岸、產品簡化以及物理和數字渠道的數據驅動擴展來降低風險的計劃。

Lovesac管理層將2026財年列為基礎性的一年，其標誌是戰略轉型、運營彈性以及對產品創新和數字能力的投資。該公司2027財年淨銷售額前景為7億至7.5億美元，國內製造業也在擴大，儘管面臨持續的宏觀阻力，但該公司的目標是在強大的產品線、增強的客户獲取引擎和強勁的資產負債表的支持下實現增長。管理層強調了對盈利增長和長期價值創造的承諾，使Lovesac能夠利用未來的品類復甦和新的市場機遇。

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