財報速睇 | 邁富時2025全年營收28.18億元，同比增長80.8%，歸母淨利潤0.89億元，扭虧為盈

華盛資訊3月26日訊，邁富時公佈2025全年業績，公司2025全年營收28.18億元，同比增長80.8%，歸母淨利潤0.89億元，扭虧為盈。

一、財務數據表格（單位：人民幣）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 2025年總收入達到28.18億人民幣，同比增長80.8%，主要得益於AI應用業務和精準營銷服務兩大板塊的強勁增長。

② 公司實現扭虧為盈，股東應占溢利錄得0.89億人民幣，而去年同期為虧損8.77億人民幣；經調整淨利潤同比增長91.3%至1.52億人民幣，盈利能力顯著改善。

③ 核心業務AI應用實現收入14.87億人民幣，同比增長76.5%，增長主要由重點客户（KA）數量翻倍及客户平均合同價值（ACV）提升60.6%所驅動。

④ 精準營銷服務收入同比增長85.8%至13.31億人民幣，主要由於公司與頭部客户的合作關係深化，推動每廣告客户平均收入大幅提升。

⑤ 客户結構持續優化，重點客户（KA）數量同比增長105.5%至1,609家，顯示出公司一體化解決方案獲得大型企業市場的高度認可。

2、業績不足：

① 整體毛利率由去年同期的53.0%下降至42.0%，主要受兩大業務分部毛利率下滑拖累。

② AI應用業務毛利率從86.3%降至75.2%，原因是高客單價的KA業務佔比提升，帶來了更高的人工成本及私有化部署方案的硬件採購成本。

③ 精準營銷服務毛利率由14.0%大幅下滑至5.0%，主要歸因於行業政策變化導致媒體採購成本上升，以及毛利率較低的在線廣告解決方案服務收入貢獻增加。

④ 研發開支同比大幅增長79.6%至4.41億人民幣，主要由於公司加大AI雲算力投入及外購技術服務費用增加。

⑤ 公司自由現金流由上年同期的淨流入1.28億人民幣轉為本年度的淨流出6.88億人民幣，經營活動所用現金淨額為6.76億人民幣，現金狀況承壓。

三、公司業務回顧

邁富時管理有限公司: 於回顧期內，公司戰略轉型取得里程碑式進展，成功跑通「場景+數據+平臺+模型」四層架構，從傳統SaaS服務商向AI原生應用平臺跨越。2025年，公司經營業績錄得強勁增長，總收入達28.18億人民幣，同比增長80.8%；經調整淨利潤達1.52億人民幣，同比增長91.3%。其中，AI應用業務收入14.87億人民幣，同比增長76.5%；精準營銷服務收入13.31億人民幣，同比增長85.8%。公司客户結構持續優化，KA客户數量同比增長105.5%，客户平均合同價值（ACV）穩步提升。同時，公司國際化戰略進入第二階段，開始直接服務海外本土企業，外貿業務收入同比增長134.4%。

四、回購情況

根據公司股東於2025年5月19日授予的一般授權，董事會獲准購回不超過當日已發行股份總數10%的股份。截至本公告日期，公司已在聯交所購回合共866,500股股份，總代價為36,876,062港元。該等購回股份尚未註銷，作為庫存股份持有。

五、分紅及股息安排

董事會不建議派發截至2025年12月31日止年度的末期股息。

六、重要提示

1. 公司企業管治偏離了守則條文，董事長與首席執行官的角色並未分開，均由趙緒龍先生擔任。董事會認為，此架構能為集團帶來強大及貫徹一致的領導，且董事會的制衡機制健全，不會影響權力平衡。

2. 公司於2024年12月及2025年2月完成兩次新股配售，合共籌集所得款項淨額約13.12億港元，主要用於營銷和銷售領域AI大模型技術的研發、AI智能體平臺應用的開發和商業化、投資併購及全球擴張等。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

邁富時管理有限公司: 展望2026年，公司將深化技術優勢向商業利潤轉化，推動AI應用從「可用」走向「非用不可」，並以效果為導向的收費模式增強客户粘性。公司將加快國際化佈局，計劃進入東亞、東南亞、中東及歐美等更多市場，推動海外業務佔比邁上新臺階。同時，公司將堅守高毛利、高訂閲、強現金流的高質量增長底線，以效果換取客户信任和長期訂單，為股東創造可持續的長期價值。

八、公司簡介

邁富時管理有限公司是一家於開曼羣島註冊成立的投資控股公司，其股份於2024年5月16日在香港聯交所主板上市。集團主要於中國從事AI應用業務、生成式AI操作系統業務以及精準營銷服務，為企業提供雲端營銷及銷售服務、智能人才管理服務和營銷解決方案。

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