【投資視角】啟示2026：中國香氛香薰行業投融資及兼併重組分析（附投融資事件、產業基金和兼併重組等）

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轉自：前瞻產業研究院

以下數據及分析來自於前瞻產業研究院香氛香薰研究小組發佈的《香氛香薰行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》

行業主要公司：青島金王（002094.SZ）、古城香業（830837.NQ）、上海家化（600315.SH）、曠世芳香（01925.HK）、毛戈平（01318.HK）等

本文核心數據：香氛香薰融資規模；香氛香薰兼併重組

2024-2025年行業投融資呈現復甦態勢

從投融資事件數量來看，2000-2010年行業投融資活動極少；2014年后資本關注度開始提升，2015年達到階段性小高峰（5起）；2020年迎來爆發式增長，以8起投融資事件創下歷年最高紀錄，成為行業資本化的關鍵節點；2021年保持高位運行（6起），2022年短暫回落至1起；2024-2025年行業投融資呈現復甦態勢，分別完成3起和4起，顯示資本對香氛香薰賽道的長期信心，也與中國嗅覺經濟崛起、悦己消費盛行的趨勢相契合。

截至2025年，中國香氛香薰行業單筆投資金額TOP5均為IPO融資，毛戈平以2024年12月IPO募資19.42億元位居首位，其上市后積極佈局高端香氛賽道，成為新增長曲線；林清軒於2025年12月IPO募資8.85億元緊隨其后；作為中國「香水第一股」的穎通控股，2025年6月IPO募資7.84億元，專注於香水香氛代理與自有渠道擴張；上美股份和上海家化分別以2022年12月IPO募資7.42億元、2001年2月IPO募資7.13億元位列第四、五位。

企業投融資部分事件匯總

截至2025年中國香氛香薰行業主要的融資事件如下所示：

理然化粧品融資數量較多

從企業融資數量來看，理然化粧品以8次融資成為行業融資次數最多的企業，林清軒緊隨其后完成6輪融資，二者均憑藉差異化品牌定位與渠道拓展需求獲得持續資本加持；蛋殼網絡以5輪融資位居第三，旗下HFP品牌從功效護膚延伸至香氛領域，資本關注度較高；毛戈平、若羽臣、上美股份、奕天時代均完成3輪融資，這類企業多處於上市前后的規模化擴張階段，重點佈局香氛賽道以打造新增長曲線。

IPO是主要融資輪次

從融資輪次來看，早期融資方面，天使輪與A輪均達到8起，天使+輪1起、Pre-A輪3起，反映出資本對新鋭香氛品牌的高度關注與早期佈局意願強烈；成長期融資中，B輪4起、A+輪1起、B+輪1起，顯示部分企業已完成初步渠道驗證並進入規模化擴張階段；成熟期融資表現突出，IPO數量達9起，成為行業融資的重要亮點，體現出香氛香薰企業資本化進程加速。

行業基金聚焦於香氛香薰產業發展

從基金設立情況來看，凱輝消費共創基金於2021年8月率先以35454.55萬元規模佈局消費領域並重點關注香氛香薰賽道；2025年3-4月行業投資加速，歐萊雅聯合天圖投資設立美麗領航基金，聚焦美業早期及成長期兼具科技創新與可持續價值的品牌，同期歐萊雅又攜手靜安區政府、凱輝基金推出凱輝創美未來基金，挖掘具備中國特色美學定義能力的美業創新企業。

行業收購重組事件較少

從中國香氛香薰行業主要兼併重組事件來看，行業兼併重組事件較少，2004年10月上海家化以2475萬元收購漢殷藥業99%股權，通過混合併購開展跨行業多元化佈局，未直接涉及香氛香薰產業鏈；2017年11月青島金王耗資68014.68萬元收購杭州悠可63%股權，以縱向併購完善美粧產業鏈並打通線上渠道。具體情況如下所示：

香氛香薰投融資總結

2024-2025年中國香氛香薰行業投融資呈現復甦態勢，既體現了資本市場對該賽道的長期信心，也契合了中國嗅覺經濟崛起、悦己消費盛行的趨勢；不過目前聚焦於香氛香薰產業的基金數量相對較少，行業內的收購重組事件也較為稀缺，尚未出現規模化、密集化的兼併重組佈局。

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國香氛香薰行業發展前景與投資戰略規劃分析報告》。

同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業研究報告、產業規劃、園區規劃、產業招商、產業圖譜、智慧招商系統、行業地位證明、IPO諮詢/募投可研、IPO工作底稿諮詢等解決方案。在招股説明書、公司年度報告等任何公開信息披露中引用本篇文章內容，需要獲取前瞻產業研究院的正規授權。

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