光通信「超級周期」徹底瘋狂！多隻牛股年內收益已超100%，如何把握關鍵機遇？

華盛資訊3月26日訊，光通訊概念股近日的行情持續引發關注！港股方面，長飛光纖光纜盤中再度逆勢拉昇，一度漲逾5%，隨后儘管有所回落，周內仍漲逾20%。此外，鴻騰精密、匯聚科技、劍橋科技等亦有強勁表現。美股方面，Lumentum $LITE 近期頻創新高，在2025年大漲近340%后，今年再度超110%，成為年內炙手可熱的勁升股之一。

消息面上，光通信概念迎來多重催化，其中包括OFC大會釋放的強勁預期、英偉達的重磅投資等。同時，也有多家機構表示看好光通信后市，其中，美銀證券認為光通訊需求正進入新的「超級周期」！那麼，對投資者來説，該如何把握相關投資機會？本文將為您帶來最新解讀。

光通信究竟是什麼，為何近期表現如此強勢？

在介紹光通信產業迎來的多項催化之前，有必要介紹一下什麼是光通信。顧名思義，光通信本質上就是「用光來傳遞信息」。它利用光波作為載體，在光纖（玻璃絲）中傳輸數據，是現代通信網絡中的「超級高速公路」。通俗地來説，光通信就是用「光」傳遞信息，我們上網、刷視頻、用5G，全靠它在背后支撐。它就像數字經濟的「超級高速路」，比傳統通信快上百倍，核心優勢就是速度快、容量大、延迟低，日漸成為5G、雲計算、AI、物聯網的「底層命脈」。

值得注意的是，在AI時代下，光通信的定位也發生了重要變化：從傳統意義上電信網絡的管道，演變為AI算力集羣的「中樞神經」。在AI訓練中，成千上萬張GPU卡協同合作，卡與卡之間的數據交換速度直接決定了訓練效率。光模塊變成了連接GPU的「神經樞紐」，其寬帶和延時成為制約算力釋放的核心瓶頸！因此，光通信產業在AI浪潮下正發生鉅變。對此，Lumentum預計光通信市場規模將在2030年增長至900億美元，期間年複合增長高達40%！對應交易層面，光通信產業鏈在市場上映射為三大方向：CPO核心部件、高速光模塊、以及上游基礎材料（如光纖光纜），文末附具體標的介紹。

OFC大會引爆市場！光通信「超級周期」已經來臨？

近日，光通信產業鏈迎來多重催化。首先是在洛杉磯舉行的OFC大會，會議展示了全球光通信產業在AI算力驅動下的最新動態與未來方向，核心邏輯可歸納為以下兩點：

• 封裝技術百家爭鳴，CPO確立為長期技術方向

在AI數據中心內部，新型封裝技術路線仍未完全統一，整體呈現「百家爭鳴」格局：其中，CPO（共封裝光學）被普遍認為是長期技術方向，英偉達則是該項技術的推進主力，但眾多雲廠商（CSP）仍因供應鏈風險而態度謹慎。此外，本次大會的一大看點是NPO（近封裝光學）與XPO（可插拔共封裝光學）也在並行發展。作為中間過渡方案，NPO及XPO更受產業青睞。尤其是XPO，該技術在Arista $ANET 牽頭推動下，憑藉其可熱插拔、高前面板密度、原生集成液冷等工程化優勢，有效延長了可插拔光模塊的技術生命周期，市場空間有望持續提升。

• 網絡架構持續迭代，Scale Across成為超預期增量市場

在AI大模型訓練規模不斷膨脹背景下，訓練量級正向十萬卡甚至更高規模邁進，而單一數據中心的物理與電力極限也催生了Scale Across（跨域拓展） 這一新需求。Scale Across技術的核心是將地理上分散的多個數據中心整合為邏輯統一的「AI超級工廠」，對后端連接提出了遠超傳統DCI（數據中心互聯）的高帶寬、低時延、低抖動要求。思科 $CSCO 提及，連接百萬XPU所需的帶寬是傳統DCI網絡的約14倍。這為相干光技術、多軌系統、空心光纖等硬件方案帶來了全新的增量市場。

值得注意的是，在OFC大會上，光通信巨頭Lumentum $LITE 在披露了公司的最新財務增長模型，釋放出需求爆發、產能大幅擴張、新興領域放量三大關鍵信號。在此背景上，公司計劃大幅擴張現有產能，預計到2026財年底，其EML（電吸收調製激光器）產能將較2025年增長超50%；新興領域方面，Lumentum預計2025至2028年間，光電路交換機出貨量年複合增長率將超過150%，並目標在2027年實現逾10億美元的年化營收。

此外，英偉達加碼投資光通信的消息也成為重要催化劑。稍早前，英偉達發佈聲明，宣佈與Lumentum和Coherent $COHR 達成戰略協議，分別向這兩家光學技術公司投資20億美元。英偉達明確表示，光互連和先進的封裝集成是下一代人工智能基礎設施的基石。這些技術能夠為「人工智能工廠」提供超高帶寬和高能效的連接，是支撐算力規模持續擴張的關鍵環節。這一舉措不僅驗證了光通信在AI時代的戰略地位，也進一步提振了市場對產業鏈頭部企業的信心。

如何把握光通信浪潮下的投資機遇？這些代碼不得不看！

對港美股投資者來説，具體有哪些標的可供把握光通信歷史性機遇？投資者可關注：

• Lumentum $LITE ：全球光芯片龍頭，獲英偉達戰略投資，年內大漲逾110%

Lumentum為全球光芯片龍頭，核心產品為EML激光器芯片（光模塊光源）；公司是AI數據中心上游的關鍵供應商，同時獲英偉達戰略投資並深度綁定。公司溢價水平較高，資本市場對其尖端EML芯片和OCS技術高度認可，推高其遠期市盈率（Forward P/E）超過 56 倍。儘管如此，大行機構仍看好公司后續表現：BNP Paribas等頂級投行近期將公司的目標價上調至1040美元。分析師指出，其「2027 年前產能已售罄」的硬氣聲明，讓其估值具有極強的支撐。

• Coherent $COHR ：綜合光子學巨頭，股價三年升逾10倍！

Coherent是全球光通信與激光領域的「全能型選手」，覆蓋上游芯片、材料等產業的同時，也是極少數能提供由材料到器件、模塊的垂直整合解決方案的巨頭。公司在光模塊上已量產1.6T光模塊並實現收入，當前正推進3.2T技術，同時佈局CPO激光器、光電路交換機等前沿技術。在估值方面，儘管市場曾將其視為傳統的材料製造公司，但隨着其1.6T模塊出貨量登頂，其前瞻市盈率估值僅為38倍，僅為Lumentum的一半左右，在估值上或更具性價比。

• 長飛光纖光纜：港股上市的全球光纖龍頭，年內漲幅近250%！

長飛光纖光纜為全球領先的光纖、光纜及綜合解決方案供應商，公司的核心競爭力在於其全球唯一的100%光棒自給能力，以及並行掌握PCVD/OVD/VAD三大主流工藝，可靈活切換產能至高端特種光纖以獲取更高毛利。估值方面，公司當前180港元股價，對應2026年25倍前瞻市盈率，多家機構認為仍有上行空間。其中，海通國際發佈研報指出，該估值水平反映了本輪漲價周期的幅度與持續性遠超歷史、公司的龍頭定價權溢價以及空芯光纖的期權價值，與全球可比公司康寧在AI光纖概念推動下的估值水平基本一致。

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各位發友們，你們還看好哪些光通信概念股呢？

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