財報速睇 | 百融雲-W 2025全年營收29.20億元，同比減少0.3%，歸母淨利潤0.67億元，同比減少74.9%

華盛資訊3月26日訊，百融雲-W公佈2025全年業績，公司2025全年營收29.20億元，同比減少0.3%，歸母淨利潤0.67億元，同比減少74.9%。

一、財務數據表格（單位：人民幣）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 模型即服務（MaaS）業務表現強勁，收入同比增長9.3%至10.19億人民幣，主要得益於應用領域擴大和AI算法優化帶來的產品競爭力增強。該業務核心客户留存率高達98%，客户數與平均收入均實現6%的增長，顯示出強大的客户粘性。

② BaaS保險行業雲業務雖收入下滑，但基礎業務指標彰顯韌性，報告期內促成的總保費規模同比增長20%至65.20億人民幣，其中首年保費成交額更是大幅增長25%至45.59億人民幣，為未來收入企穩奠定基礎。

③ 公司持續加大AI領域投入，研發開支同比增加25%至6.37億人民幣，佔收入比重提升至22%。此舉旨在夯實AI人才基礎和核心競爭力，特別是在語音模型、智能體運營等領域取得了技術突破。

④ 客户拓展取得顯著進展，成功將業務版圖從泛金融領域延伸至多個新興行業，報告期內新增了頭部券商、三大運營商、新能源車企等標杆客户，驗證了硅基員工產品在多元化場景的商業化能力。

⑤ 核心客户基礎穩固，MaaS業務的核心客户數增至223家，同比增長6%，核心客户平均收入亦同步增長6%，核心客户留存率由97%提升至98%，反映了公司高質量的服務和客户的高度認可。

2、業績不足：

① 公司整體盈利能力大幅下滑，全年歸母淨利潤同比驟降74.8%至0.67億人民幣，年內溢利同比下降72%至0.74億人民幣，主要受監管政策及成本增加的雙重影響。

② 核心業務即服務（BaaS）板塊收入出現萎縮，總收入同比下降4.8%至19.01億人民幣。其中，金融行業雲受監管文件影響收入下降3%，保險行業雲在挑戰性的環境中收入下降10%。

③ 各項利潤率指標全面承壓，毛利率由73%降至72%；經營利潤率從10%鋭減至2%，大幅下滑8個百分點；淨利潤率也從9%降至3%，顯示出公司盈利空間受到嚴重擠壓。

④ 成本及開支顯著增長侵蝕利潤，研發開支為增強AI競爭力同比大增25%至6.37億人民幣，銷售及營銷開支為拓展新客户同比增加2%至11.42億人民幣，而總收入基本持平，導致經營溢利同比暴跌79%。

⑤ 經調整后的盈利數據同樣表現不佳，剔除股份支付等非經營性項目后的非國際財務報告準則溢利同比下降52%至1.79億人民幣，非國際財務報告準則EBITDA同比下降50%，表明核心經營表現出現實質性倒退。

三、公司業務回顧

百融雲創：於回顧期內，公司確立了「成為領先的企業級硅基員工合作伙伴」的戰略，開創了結果即服務（RaaS）的新商業範式。通過自研BR-LLM大模型和「百融百工」企業級智能體操作系統，公司向超過8,000家機構客户輸出CX（提升客户體驗）和EX（提升員工體驗）兩類硅基員工，幫助客户實現業務結果交付。公司在AI技術、產品矩陣和客户拓展方面均取得進展，為硅基經濟時代的業務發展奠定了基礎。

四、回購情況

於報告期間，公司在聯交所共購回9,597,500股B類股份，總代價約為89.65百萬港元。其中3,274,500股已於報告期后註銷，其余6,323,000股作為庫存股持有。此外，自報告期末至公告日，公司進一步回購了11,822,500股B類股份作為庫存股，總代價約為141.63百萬港元。

五、分紅及股息安排

董事會不建議派付截至2025年12月31日止年度的末期股息。

六、重要提示

公司披露偏離了《企業管治守則》中主席與行政總裁角色應由不同人士擔任的守則條文，公司主席張韶峰先生同時兼任行政總裁。此外，公司董事會已決議，將首次公開發售未動用所得款項中用於增加研發投入、營運資金及一般公司用途的資金使用預期時間表，由2024年底延長至2026年底。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

百融雲創：展望未來，2026年將是公司AI戰略從「能力建設期」邁向「價值兑現期」的關鍵之年。公司將以「成熟場景規模化盈利」與「創新場景前瞻性佈局」為雙輪驅動，繼續深化金融、保險等優勢領域，並重點拓展聯絡中心、專業服務等潛力場景。公司計劃通過開放核心技術能力、發展生態夥伴等方式，抓住Agentic AI規模化發展的歷史機遇，致力於成為中國領先的企業級AI公司。

八、公司簡介

百融雲創是一家企業級硅基員工領跑者，以「智惠千業萬戶」為使命，通過結果即服務(RaaS)的商業模式向機構客户輸出硅基員工服務。公司基於自研大模型與智能體操作系統，幫助客户構建能交付業務結果的AI員工，已服務超過8,000家機構客户，覆蓋互聯網、零售、通信、教育、醫療等多個行業。

以上內容由華盛天璣AI生成，財務數據可能出現識別缺漏及偏差，僅供各位投資者參考。更多公司財報信息：請點擊查看財報源文件鏈接>>

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。

點擊進入財報站，查看更多內容>>